Euribori määratlus
Euribor ehk Euroopa pankadevaheline pakutav intressimäär on samaväärne eurolaenu intressimäär, mis põhineb keskmistel intressimääradel, mille alusel valitud Euroopas tegutsevate suurpankade nimekiri, kes on tuntud kui paneelpangad, üksteiselt laenu võtab. Euribori intressimäärad on tavaliselt saadaval ühe nädala, ühe kuu, kolme kuu, kuue kuu ja ühe aasta tavapäraseks perioodiks.
Seda toetab Euroopa pangandusföderatsioon ja avaldab Reuters iga päev kell 11.00 Kesk-Euroopa aja järgi. Euribor haldab Euroopa rahaturu Instituudi ja esmaklassiline ilmus väärtus 04 th jaanuaril 1999. Lühidalt, Euribor on baasintressid, mille põhjal erinevaid Euro Interbank tähtajalised hoiused, tuletisväärtpaberite ja hüpoteeklaenude mida üks pank Euroopa Liidus teisele pakub.
Erinevate tähtaegade Euribori määrad
Euribori intressimäärad avaldatakse iga päev. Erinevate tähtaegadega Euribori intressimäärade väljavõte on esitatud allpool:
| Andmed | 28.8.2019 | 27.8.2019 | 26.8.2019 | 23.08.2019 | 22.08.2019 |
| Euribor - 1 nädal | -0,42% | -0,40% | -0,40% | -0,40% | -0,40% |
| Euribor - 1 kuu | -0,42% | -0,42% | -0,42% | -0,41% | -0,42% |
| Euribor - 3 kuud | -0,42% | -0,42% | -0,42% | -0,41% | -0,42% |
| Euribor - 6 kuud | -0,43% | -0,42% | -0,42% | -0,41% | -0,42% |
| Euribor - 12 kuud | -0,38% | -0,37% | -0,36% | -0,36% | -0,39% |
Euribori intressimäärad määratakse võrdlusaluse kindlaksmääramise metoodika järgi rahandusasutuse panuse järgi, mida rahva seas nimetatakse "paneelipankadeks". Finantsasutustest saavad “paneeliikmed” nende bilansilise ja bilansivälise riskipositsiooni alusel euro rahaturul. Paneelide hulka kuuluvate pankade arv varieerub sõltuvalt teatud teguritest.
Kes panustab Euribori?
Euriborisse panustavad paneelpangad koosnevad 16 pangast, nimelt:
- Belfius
- BNP Paribas
- HSBC Prantsusmaa
- Natixis
- Krediit Agricole
- Societe Generale
- Deutsche Bank
- Intesa Sanpaolo - UniCredit
- Banque et Caisse d'Épargne de l'État
- ING pank
- Caixa Geral de Depósitos (CGD)
- Banco Bilbao Vizcaya Argentaria
- Banco Santander
- Citibank
- Caixa Bank SA
- Barclays
Eespool mainitud pankade nimekiri, mida ühiselt nimetatakse paneelpankadeks, valitakse vastavalt ettevõtte riskipositsiooni mahule euroala turul ning samuti selleks, et tagada nõuetekohane esindatus ja mitmekesisus. Pangade arv kui selline muutub ärimahu muutudes pidevalt.
Euribori määramise valem
Euribori intressimäärad määratakse keeruka kolmetasandilise protsessi abil, mida haldab Euroopa Rahaturu Instituut (EMMI). Allpool mainitakse lühemat kolme taseme kohta:
Allikas: EMMI
Oluline on siinkohal mainida, et igal tasandil põhinevad sissemaksed tegelikel tehingutel nii palju kui võimalik ja minimeerimiseks hüpoteetilise tehingu abil tuletatakse intressimäärasid, mis on lähimad pankade üksteisele pakutavatele tegelikele intressimääradele. Kui intressimäärad on saadud kõikidelt pankadelt, eemaldatakse kõrgeimad ja madalaimad 15% intressimäärad ning ülejäänud 70% esitatud intressimäärad arvutatakse Euribori määra tuletamiseks keskmiselt.
Euribori intressimäärad on olulised ja leiavad, et need on kasulikud igasugustes äritehingutes, mida pangad omavahel sõlmivad tagatiseta laenude jaoks.
Euribori näited
Mõistame seda mõne näite abil:
Näide 1
Axon International emiteeris ujuva intressimääraga võlakirju, mis on seotud viitemäärana Euriboriga. Võlakirjad maksavad 6 kuud Euribori pluss 50 bps koos poolaasta lähtestamisega. Selliste võlakirjade emiteerimise ajal olid kuue kuu Euribori intressimäärad 2,15%. Seega maksab Axon International oma investoritele intressi 2,65%. Kuue kuu pärast langevad kuue kuu Euribori intressimäärad 2% -le ja Axon International maksab tegelikult 2,50%. Seega mõjutab Euribori intressimäärade muutus ettevõtete intressikulusid ja ka nende investorite tootlust, kes investeerivad Euribori baasindeksiga instrumentidesse.
Näide 2
Võtame veel ühe näite selle kohta, kuidas Euribori intressimäärasid kasutatakse tuletislepingutes ja nende tagajärgi.
Itaalias peakontoriga Zero Bank sõlmis intressivahetuslepingu ühe pangaga, mille nominaalsumma oli 50 miljonit dollarit. Nullpank on püsimaksja ja üks pank on ujuvmaksja. Nullpangad usuvad, et ujuv intressimäär, st need tõusevad perioodi jooksul, otsustasid sellisena maksta fikseeritud intressimääraga kuponge 1,5%, mis tuleb maksta kvartalis 3-kuuliste Euribori intressimäärade pluss 20 baaspunkti saamise korral. Praegune lepingu sõlmimise aeg oli lepingu sõlmimise hetkel 1,3%, et see oleks mõlema panga jaoks sama, ilma et see teeniks kasumit ja kahjumit. Kui nüüd järgmise kvartali lõpus tõusevad Euribori intressimäärad 1,5% -ni, siis nullpangad maksavad fikseeritud intressimäära 1,50% ja saavad 1,70. Seega ei mõjuta Euribori intressimäärad panku mitte ainult nende igapäevast laenamist, vaid ka pankade omavahelisi suuri bilansiväliseid riskipositsioone.
Eelised
Mõned eelised on järgmised:
- Euribori esimene ja peamine eelis on kõigi meie ujuva intressimääraga laenude ja hoiuste hinnakujunduse määramine. Laenud ja hoiused on seotud Euribori intressimääradega ning nende intressimäärade muutus mõjutab otseselt laenu- ja hoiusemäärasid.
- Euribori intressimäärade trend võib aidata kindlaks teha intressimäärade liikumist, mida saab kasutada erinevatel analüüsi eesmärkidel ning mis võimaldab rahapoliitikat ja võimaldab keskpankuritel teha paremaid poliitilisi otsuseid.
Puudused
Üks suuremaid miinuseid, mis on ikka ja jälle esile kerkinud, on paneelipankade täheldatud kokkumäng ja manipuleerimine, mis mõjutab õiglaste ja läbipaistvate Euribori intressimäärade määramist.
Olulised punktid
- Euribori määr on määr, millega pangad on valmis laenama, ja see määr võib olla kõrgem või madalam kui Euribori intressimäär ega pea tingimata ise sama olema. Teine termin, mis on vähem populaarne, kuid mida kasutatakse sünkroonis Euriboriga, on Euribid, mis on intressimäär, millega pank on valmis üksteiselt laenama. Seega on see pakutav intressimäär ja Euribid pakkumismäär.
- Nad määravad pankade vahelise tagatiseta ja tagatiseta laenude intressimäärad vahemikus üks nädal kuni üks aasta. Üleöö kasutatakse laenu ESTER (Euro Short Term Rate).
Järeldus
See on oluline sõltumatu asutuse arvutatud ja kindlaks määratud võrdlusmäär, mis on oluline mõõdupuu euroala pankade rahastamiskulude kindlaksmääramisel. Euribori intressimäärade kasvutendents on märk kulude suurenemisest, millel on pulseeriv mõju ja mis mõjutab kogu krediiditsüklit ja sellest tulenevat majandussüsteemi.
