Valuuta futuurid (määratlus, näide) Kuidas see leping töötab?

Lang L: none (table-of-contents)

Valuuta futuuride määratlus

Valuutafutuuridele võib tavaliselt viidata kui lepingule, kus kaks osapoolt lepivad kokku vahetada kindlaksmääratud koguse kindlat valuutat eelnevalt kokkulepitud hinnaga kindlaksmääratud kuupäeval. Nendega kaubeldakse börsil ja need ei tähenda tingimata alusvaluuta kohaletoimetamist, selle asemel võidakse need tasuda või tühistada enne lunastustähtpäeva.

Valuutafutuuride tüübid

Lähtuvalt kaubeldava valuuta tüübist ja lepingu suurusest võib valuuta futuurileping olla mitut tüüpi. Kõige sagedamini kaubeldakse valuutades euro, USA dollar, Kanada dollar, nael, frank ja jeen. Sõltuvalt suurusest võivad need olla tavalised või täissuuruses, mini- või poolsuurused ja mikrokomponendid (umbes kümnendik standardist).

Valuutafutuuride lepingu eripära

  • Kaks lepingu osapoolt - üks on ostja, kellel on väidetavalt pikaajaline positsioon ja kes on nõus ostma kindla koguse valuutat kokkulepitud tuleviku kuupäeval, teine ​​on müüja, kellel on lühike positsioon ja põhikohustus müüa sama.
  • Lepingu suurus - määrab valuuta koguse.
  • Piirangud hoitaval positsioonil - et spekulandid ei saaks turuga manipuleerida, on neil lubatud sõlmida ainult teatud arv lepinguid.
  • Kohahind ja futuurihind - hetehind on praegune hind, futuurihind aga täna hind tulevaseks kohaletoimetamiseks. Nende kahe erinevust nimetatakse "aluseks".
  • Marginaalide nõue:
    • Esialgne marginaal - futuurilepingu sõlmimiseks vajalik summa
    • Hooldusvaru - minimaalne summa, mis on vajalik oma positsiooni säilitamiseks
    • Variatsioonimarginaal - kui säilitatav varu langeb alla nõutava miinimumi, nimetatakse erinevust variatsioonimarginaaliks.
  • Tagatiskõne tehakse tagatiskonto saldo taastamiseks hooldusmarginaaliks.
  • Arveldamine võib toimuda füüsilise kättetoimetamise, sularahas arveldamise, börsist hiljem teavitamise kaudu erasektori arvelduse või pöördpositsioonide võtmise kaudu.
  • Markeerimine turule - kasumid ja kahjumid arvutatakse igal kauplemispäeval ning marginaalid säilivad.

Hinnakujunduse valem

Kus

S = spot-määr; (r-rf) = sise- ja välisvaluuta intressimäärade erinevus; T = aeg

Näide:

Arvutage 8-kuulise futuurilepingu hind eurodelt. Riskivaba määr Euroopas on 12%, samas kui USAs on see 4%. Praegune vahetuskurss on $ 0,80 / €,

Futuuride hind = $ 0,80e (0,04-0,12 ) 8/12

= 0,66 dollarit / euro

Tasuvuse arvutamise valem

Näide:

Investor on seisukohal, et euro tugevneb järgmise viie kuu jooksul dollarite suhtes ja otsustab võtta positsiooni väärtusega 500 000 eurot, ostes neli futuurilepingut hinnaga 0,78 $ / € algse marginaaliga 20 000 dollarit. Praegu on spot-intressimäär turul 0,75 $ / €. Nelja erineva stsenaariumi korral arvutatakse kasumit järgmiselt:

  1. Eurode ostmine - viie kuu pärast on spot-määr 0,80 $ / €.
  2. Eurode ostmine - viie kuu pärast on spot-määr 0,73 $ / €.
  3. Futuuride ostmine - viie kuu pärast on spot-määr 0,80 $ / €.
  4. Futuuride ostmine - Spot-intressimäär viie kuu pärast on 0,73 $ / €.

Tasuvuse arvutamise tabel

Päevakauplemine

Kauplejate kategooria, tuntud ka kui päevakauplejad, sulgeb kõik valuutafutuuride positsioonid enne päeva lõppu. Kasumi arvutamine on esitatud allpool:

Kui linnukest saab seletada kui väikseimat hinnamuutust, millel võib olla erinevates lepingutes erinev väärtus.

Näiteks ostab päevakaupleja 100 CHF (Šveitsi frank) futuurilepingut hinnaga 1,0345 USD lepingu kohta ja müüb selle hinnaga 1,0375 USD lepingu kohta. Iga lepingu puuk on hinnatud 10 dollarile.

Eelised

  1. Fikseeritud algmaksumus (marginaal) - marginaalinõuded võivad mõnel juhul ajutiselt erineda, kuid jäävad enamuse ajast enam-vähem muutumatuks.
  2. Kõrgelt reguleeritud turg - nendega kaubeldakse enamasti börside kaudu.
  3. Vastaspoole risk puudub - arvelduskoja olemasolu kõrvaldab vastaspoole riski. Kliirimiskeskus tegutseb kõigi osapoolte vastaspoolena ja väidab, et kõik kohustused tuleks täita.
  4. Liquid turule Valuutafutuurid turg on väga vedel, mis lubavad pooltel siseneda ja väljuda positsioone ja kui vaja.
  5. Tugevate regulatsioonide tõttu puuduvad varjatud kulud.

Puudused

  1. Madalamad sisenemiskulud võivad viia ühe ja sama osapoole mitme tulevase lepingu loomiseni, mida reguleeriva asutuse olemasolu siiski mõnevõrra leevendab.
  2. Algajatele on neist arusaamine veidi keeruline.
  3. Pooled ei saa soodsat hinnatõusu ära kasutada.

Piirangud

  1. Valuutafutuuride lepinguid ei saa kohandada muude lepinguväliste kui standardsete lepingute suuruste kohandamiseks.
  2. Spekulatsioonid, mis ei põhine üksikasjalikul analüüsil, võivad põhjustada potentsiaalselt suuri kaotusi.

Järeldus

Valuutafutuuridega, mida mõnikord nimetatakse ka finantsbörsi tuletisinstrumentideks, kaubeldakse paljudes börsides kogu maailmas. Selliste tehingute suurimast mahust on teatatud Chicago kaubabörsil. Börside ja arvelduskodade kaasamine kaitseb osapooli võimalike kahjude eest.

Iga päev viiakse läbi turule märkimise protsess, mis kunagi ei lase pidudel silma alt ära minna. Väidetavalt on valuuta futuuridel ka väga sümmeetriline tasuvus, mis muudab need turvaliseks varjupaigaks spekulantidele, kes kasutavad neid enamasti ühe valuuta liikumise suhtes teise suhtes panuste tegemiseks.

Huvitavad Artiklid...