Mis on teabevahetuse valem?
Infosuhe (IR) viitab aktiivse investeerimisjuhi edukustrateegia mõõdupuule, mis tuletatakse investeerimisportfelli tekitatud ülemäärase tootluse võrdlemisel üleliigse tootluse kõikuvusega.
Teabesuhte valem saadakse jagades portfelli tootluse ülemäärane tootlus üle võrdlusaluse tulumäära üleliigse tootluse standardhälbega sama võrdlusaluse määra suhtes.
Matemaatiliselt esitatakse infosuhte valem allpool,
Infosuhe Valem = (R p - R b ) / jälgimisvigakus
- R p = investeerimisportfelli tootlus
- R b = Võrdlusuuringu määr
- Jälgimisviga = üleliigse tootluse standardhälve võrdluskasumi määra suhtes
Kui see suhe on arvutatud igapäevase tootluse põhjal, saab selle aasta korrutada, korrutades suhtarv ruutjuurega 252, st kauplemispäevade arv aastas.
Teabe suhe aastas = (R p - R b ) / jälgimisviga * √ 252
Teabesuhte valemi selgitus
Teabesuhte arvutamise valemi saab järgmiste sammude abil:
1. samm: esiteks koguge konkreetse investeerimisportfelli päevane tootlus märkimisväärse ajavahemiku jooksul, mis võib olla igakuine, aasta-aastane jne. Tasuvus arvutatakse portfelli puhasväärtuse põhjal periood ja perioodi lõpus. Seejärel määratakse kogu päevase tootluse keskmine, mida tähistatakse kui R p .
2. samm: määrake võrdlusindeksi kogutud päevane tootlus võrdlusaluse tootluse määra arvutamiseks, mida tähistatakse R b-ga . S&P 500 on sellise võrdlusindeksi näide.
3. samm: Nüüd arvutatakse investeerimisportfelli ülemäärane tootlus, lahutades investeerimisportfelli tootlusest (etapp 1) võrdlustasum (2. samm), nagu allpool näidatud.
Liigne tootlus = R p - R b
4. samm: Nüüd määravad nad kindlaks jälgimisvea, mis on portfelli tootluse arvutamiseks üleliigse standardhälve.
5. samm: lõpuks arvutatakse infosuhe, jagades investeerimisportfelli tootluse ületamise määr (samm 3) liigse tootluse standardhälbega (samm 4).
6. samm: Lisaks saab seda suhet korrutada, korrutades ülaltoodud suhte ruutjuurega 252, nagu eespool näidatud.
Teabesuhete valemi näited (Exceli malliga)
Selle paremaks mõistmiseks vaatame mõningaid lihtsamaid ja täpsemaid näiteid infosuhte valemist
Näide 1
Võtame näite investeerimisportfellist, mille tootlus on 12%, samas kui baasintressimäär on 5%. Portfelli tootluse jälgimisviga on 6%.
Kasutame allpool toodud teavet teabe suhe valemi arvutamiseks.
Seetõttu arvutatakse teabe suhe järgmiselt,
- IR valem = (12% - 5%) / 6%
IR on -
- IR = 116,7%
See tähendab, et investeerimisportfell loob riskiga korrigeeritud tootluse 116,7% iga lisariski ühiku kohta, võrreldes võrdlusindeksiga.
Näide 2
Võtame näite kahest investeerimisportfellist P ja S, mille tootlus on 13% ja 19%, samal ajal kui võrdlusintressimäär on 6%. Teiselt poolt on portfelli P ja S jälgimisviga 5% ja 14%. Tehke kindlaks, milline portfell on sellega seotud riski arvestades parem investeering.
Allpool on toodud portfelli P ja S infosuhte arvutamiseks kasutatud andmed.
Portfell P jaoks
Portfelli P infosuhte arvutamine on järgmine,
- IR P = (13% - 6%) / 5%
IR portfelli P jaoks on -
- IR P = 140,0%
Portfell S jaoks
Portfelli S infosuhte arvutamine on järgmine,
- IR S = (19% - 6%) / 14%
IR portfelli S jaoks on -
- IR S = 92,9%
Ülaltoodud näitest võib näha, et kuigi portfellil S on kõrgem tootlus võrreldes portfelliga P, on portfell P parem investeerimisportfell, kuna see pakub kõrgemat riskiga korrigeeritud tootlust, mida näitab suhe 140,0% võrreldes 92,9% -ga portfelli S.
Teabe suhe valemi kalkulaator
Võite kasutada järgmist kalkulaatorit.
| R lk | |
| R b | |
| Jälgimisviga | |
| Teabesuhe valem = | |
| Teabesuhe valem = |
|
|
Asjakohasus ja kasutusalad
Investori vaatenurgast on oluline mõista infosuhte mõistet, sest fondijuhid kasutavad seda tulemuslikkuse mõõdikuna. Lisaks kasutatakse suhtarvu investeerimisstrateegiatega tegelevate fondijuhtide võimete ja oskuste võrdlemiseks. Suhe heidab valgust fondihalduri võimele tekitada teatud aja jooksul jätkusuutlikke liigset tootlust või ebanormaalselt kõrgeid tulusid. Sellest tulenevalt näitab selle suhtarvu suurem väärtus investeerimisportfelli paremat riskiga korrigeeritud tootlust.
Enamik investoreid kasutab seda suhet, tehes börsil kaubeldavatesse fondidesse või investeerimisfondidesse investeerimise osas otsuseid, lähtudes oma riskivalmidusest. Kuigi võib väita, et varasem tootlus ei pruugi olla tulevase kasumi õige näitaja, leiab infosuhe selle siiski portfelli tootluse määramisel võrdlusindeksi fondi suhtes.
