Ülehinnatud varud Tähendus
Ülehinnatud aktsiad on need aktsiad, mille praegune hind ei vasta teenimispotentsiaalile ja mille põhiväärtusega võrreldes on kõrgendatud PE-suhe (leitud kasutades DCF-i hindamist, Comparable Comps) ja seetõttu eeldavad analüütikud, et selle aktsia hind langeb järsult. õigel ajal.
Selgitus
Ülehinnatud aktsiate puhul on kõige olulisem P / E suhe, mis näitab ettevõtte teenimist aktsia hinna suhtes. See võib olla selline, millega kaubeldakse tavaliselt kursiga, millega kaubeldakse palju kõrgema PE suhtega võrreldes tema eakaaslaste rühmaga.
Meil on turul kaks kontrastiteooriat ülehinnatud või alahinnatud aktsiate mõiste kohta. Üks põhineb täiusliku efektiivse turu kontseptsioonil, kus vähesed analüütikud usuvad, et aktsia põhjalik analüüs on raiskamine, kuna aktsiaid ei saa olla ülehinnatud ega alahinnatud, kuna turul on täielikud teadmised kaubanduse ja sellega seotud aktsiate kohta. Teiselt poolt on olemas üks põhianalüütikute rühm, kes usub kindlalt, et turul on võimalusi raha teenida või raha kaotada, lähtudes üksnes ülehindamise või alahindamise kontseptsioonist ning et turul on olemas ka ülehinnatud ja alahinnatud aktsiad.
Ülehinnatud aktsiad on kauplejate peamised instrumendid lühikeste positsioonide katmiseks, mis tähendab, et nad müüvad oma aktsiaid, et need uuesti tagasi osta, kui hind langeb turustandardile. Kauplejad võivad tegeleda ka aktsiatega, mis võib tuleneda ettevõttega seotud kaubamärgi või kõrgema juhtkonna tõttu makstavast lisatasust, mis suurendab järsult aktsia väärtust võrreldes samas tööstusharus tegutsevate vastastikuste aktsiatega.
Kuidas leida ülehinnatud varusid?
Selliste aktsiatega vabaturul kauplemise tuvastamiseks on kõige levinum viis teenida teenimisanalüüs, kasutades selleks P / E suhte analüüsi või hinna ja kasumi suhte analüüsi. See on mõõde, mis toob omamoodi võrdluse, võttes kõige kriitilisema teguri, milleks on aktsiate turuväärtus. Kõige olulisem asi, mida jälgida, on P / E suhe, mis näitab ettevõtte teenimist aktsia hinna suhtes. Ülehinnatud aktsia võib olla selline, millega kaubeldakse tavaliselt kursiga, mis on palju kõrgem kui tema eakaaslaste rühm.
Võrdlusi tegevad analüütikud saavad luua ämbri, kus nad võtavad vähe aktsiaid, mis kauplevad kõrge hinna ja tulu suhtega, ning koos sellega võtta mõned samas tööstusharus tegutsevate ettevõtete aktsiad madala hinna ja tulu suhtega ning näha, kui palju P / E on erinev. Näite tsiteerimisel võime rääkida aktsiast, millega kaubeldakse 180 dollariga ja mille aktsiakasum või EPS on 6 dollarit. Seega näeme, et P / E jagab siin aktsia turuväärtust aktsiakasumiga, mis on 180/6 = 30. Seetõttu kaubeldakse aktsiaga turul 30 korda rohkem kui see, mis tegelikult teenib.
Näited
Näide 1
Mõistame aktsia kohta, millega kaubeldakse 200 dollariga ja mille aktsiakasum või EPS on 4 dollarit. Seega näeme, et P / E jagab siin aktsia turuväärtust aktsiakasumiga, mis on 200/4 = 50. Seetõttu kaubeldakse aktsiaga turul 50 korda rohkem kui tegelikult teenib.
Näide 2
Teine ülehinnatud aktsia näide võib olla OTT digitaalse platvormi ettevõte nimega Netflix, mis on väga levinud veebirakendus, mida kasutatakse igas maailma nurgas ja nurgas. Selle ettevõtte aktsia hind oli algusest peale 120 dollarit ja jõudis lõpuks 200 dollarini. Tõus nihutas oma PE suhtarvu 240 lähedale. Aktsia kauplemine on nüüd peaaegu 28 korda suurem kui selle bilansiline väärtus. Ehkki ülehinnatud analüütik on aktsiat siiski arvestanud, on ta andnud ostu- või edetabeli reitingu, tuginedes üksnes veendumusele, et see võib oma ülehindamist õigustada.
Ülehinnatud varud vs alahinnatud varud
Ülehinnatud aktsiad on need, mille praegune turuhind ei õigusta selle teenimispotentsiaali. Sellel on põhimõtteliselt ülehinnatud hinna ja kasumi suhe ning analüütikud eeldavad, et nende hind langeb turul õigeaegselt järsult. Need on emotsionaalse kauplemise või kauplemisega seotud loogikavaba otsuste tulemus, mis võib turuosa hinda üles puhuda, ja inimesed, nagu karja käitumine, võivad sellele langeda, kuid saavad lõpuks aru et aktsiaga pole seotud väärtust.
Teisalt on alahinnatud aktsiad just ülehinnatud aktsiate vastand. See müüb tavaliselt intressimääraga, mis on üsna madalam kui see, mis on tema tegelik või bilansiline väärtus. Sisemise väärtuse arvutamiseks võib viidata ettevõtte finantsaruandele ja muudele põhialustele, nagu rahavoog, ROA, kapitali haldamine jne. Need aktsiad on pikas perspektiivis suurepärased, kui ettevõte töötab, kuna madala hinnaga ostmine võib tuua turukorrektsiooni kõrge tootlus.
Järeldus
Ülehinnatud või alahinnatud aktsiad võib leida arutletud põhidimensiooni järgi, mida nimetatakse P / E suhteks, kuid jällegi pole fikseeritud väärtust. Aktsiat, mille kõrge P / E on 40, võib siiski alahinnata, kuna see kõik sõltub teenimisest. Seega on ainuüksi analüütiku otsustada, kas aktsia on üle või alla hinnatud, ja vastavalt kaubelda.
