Sharpe Ratio valem - Kuidas arvutada Sharpe'i suhet? - Näide

Lang L: none (table-of-contents)

Valem Sharpe'i suhte arvutamiseks

Valem Sharpe'i suhte arvutamiseks

Investorid kasutavad Sharpe'i suhtevalemit riskivaba tulu ületava tootluse arvutamiseks portfelli volatiilsuse ühiku kohta ja vastavalt valemile lahutatakse oodatavast portfelli tootlusest riskivaba tulumäär ja saadud tulemus jagatakse portfelli standardhälbega.

Sharpe'i suhe = (R _p - R _f ) / σ _p

Kus

R _p = portfelli tootlus
R _f = riskivaba määr
σp = portfelli ületootluse standardhälve.

Kuidas arvutada Sharpe'i suhet?

Sharpe'i suhtarv arvutatakse jagades portfelli tootluse ja riskivaba määra vahe portfelli ületootluse standardhälbega. Selle kaudu saame hinnata investeerimistulemusi riskivaba tootluse põhjal.
Kõrgem Sharpe mõõdik on alati parem kui madalam, sest suurem suhe näitab, et portfell teeb parema investeerimisotsuse.
Samuti aitab Sharpe'i suhe selgitada, kas portfelli ülemäärane tootlus tuleneb heast investeerimisotsusest või liiga suure riski tagajärjest. Mida kõrgem on risk, seda suurem on madalam risk, siis madalam on ka tootlus.
Kui ühe portfelli tootlus on suurem kui tema konkurentidel, siis on see hea investeering, kuna tootlus on kõrge ja risk on sama. See on tootluse maksimeerimine ja volatiilsuse vähendamine. Kui mõnel investeeringul on tasuvuse määr, on 15% ja volatiilsus null. Siis on Sharpe'i suhe lõpmatu. Volatiilsuse suurenemisega tõuseb risk märkimisväärselt, kuna suureneb ka tootluse määr.

Vaatame Sharpe'i suhtarvu klassifitseerimise künnist.

<1 - pole hea
1-1,99 - Ok
2-2,99 - tõesti hea
> 3 - erakordne

Nulliriskiga portfell meeldib ainult riigikassale, kuna investeering on riskivaba, puudub volatiilsus ja kasum, mis ületab riskivaba määra. Seega on Sharpe'i suhtarvul null portfelli.

Mõõdikul 1, 2, 3 on kõrge riskimäär. Kui mõõdik on üle 3 või sellega võrdne, peetakse seda suurepäraseks Sharpe'i mõõtmiseks ja heaks investeeringuks.
Kui see on mõõdik, mis on suurem või võrdne 1 ja 2 väiksem kui 2, loetakse see lihtsalt okiks ja kui mõõdik on suurem kui 2 või vähem kui kolm, siis leitakse, et see on tõesti hea .
Kui mõõdik on väiksem kui üks, ei peeta seda heaks.

Näited

Näide 1

Oletame, et on kaks investeerimisfondi, mida võrrelda erinevate riskitasemega erinevate portfellidega. Vaatame nüüd Sharpe'i suhet, et näha, kumb neist paremini toimib.

Mid Cap aktsiafondi investeerimine ja üksikasjad on järgmised: -

Portfelli tootlus = 35%
Riskivaba määr = 15%
Standardhälve = 15

Seega arvutatakse Sharpe'i suhe järgmiselt -

Sharpe Ratio võrrand = (35-10) / 15
Sharpe'i suhe = 1,33

Bluechipi fondi investeering ja üksikasjad on järgmised: -

Portfelli tootlus = 30%
Riskivaba määr = 10%
Standardhälve = 5

Seega arvutatakse Sharpe'i suhe järgmiselt -

Sharpe'i suhe = (30–10) / 5
Sharpe'i suhe = 4

Seetõttu on ülaltoodud investeerimisfondi Sharpe'i suhtarvud allpool

Bluechipi fond = 4
Keskmise kapitaliga fond = 1,33

Sinise kiibiga investeerimisfond edestas Mid cap investeerimisfondi, kuid see ei tähenda, et Mid cap investeerimisfond oleks oma riskitasemega võrreldes hästi töötanud. Sharpe ütleb meile allpool asju: -

Sinise kiibiga investeerimisfond toimis investeerimisega seotud riski suhtes paremini kui keskmist laadi investeerimisfond.
Kui keskmise kapitalisatsiooniga investeerimisfond toimiks riskiga võrreldes sama hästi kui Blue-chip investeerimisfond, teeniks see kõrgemat tootlust.
Sinise kiibiga investeerimisfond teenib sel aastal suuremat tootlust, kuid kuna risk on suur. Seega on selle volatiilsus tulevikus suur.

Näide 2

Siin hoiab üks investor 5 000 000 dollari suurust investeeritud portfelli, mille oodatav tootlus on 12% ja volatiilsus 10%. Tõhus portfell ootab tootlust üle 17% ja volatiilsust 12%. Riskivaba intress on 4%. Sharpe'i suhtarvu saab arvutada järgmiselt: -

Sharpe'i suhe = (0,12 - 0,04) / 0,10
Sharpe'i suhe = 0,80

Sharpe suhte kalkulaator

Võite kasutada järgmist Sharpe Ratio kalkulaatorit.

Portfelli tagastamine
Riskivaba määr
Portfelli liigse tootluse standardhälve
Terav suhe valem =

Terav suhe valem =

Portfelli tootlus - riskivaba määr
	=
Portfelli liigse tootluse standardhälve

0-0
	=	0
0

Eelised

Sharpe'i suhte eelised on järgmised:

Suhe on keskmine teenitud tootlus, mis ületab riskivaba määra volatiilsuse või kogu riski kohta
Sharpe'i suhe aitab võrrelda investeeringuid.
Sharpe suhe aitab võrrelda riski ja tulu vahel.

Sharpe'i suhtarvu kasutamisel on mõningaid probleeme, kuna see arvutatakse eeldusel, et investeeringutasuvus on tavaliselt jaotatud ja mille tulemuseks on Sharpe'i suhte asjakohane tõlgendamine eksitav.

Sharpe'i suhte arvutamine Excelis

Allpool toodud mallis on andmed keskmise kapitalisatsiooniga investeerimisfondide ja Bluechipi investeerimisfondide kohta Sharpe'i suhtarvu arvutamiseks.

Allpool toodud Exceli mallis oleme Sharpe suhte leidmiseks kasutanud Sharpe suhte võrrandi arvutamist.

Seega arvutatakse Sharpe'i suhe

Soovitatavad artiklid:

See on olnud juhend Sharpe Ratio Formula jaoks. Siinkohal arutame, kuidas investorid kasutavad seda valemit investeeringu tasuvuse mõistmiseks võrreldes sellega kaasneva riskiga, koos praktiliste näidete ja kalkulaatoriga. Portfellihalduse kohta saate lisateavet järgmistest artiklitest -