Portfelli analüüs - tähendus, tööriistad, näited, sammud

Mis on portfelli analüüs?

Portfellianalüüs on üks investeeringute haldamise valdkondi, mis võimaldab turuosalistel analüüsida ja hinnata portfelli tootlust (aktsiad, võlakirjad, alternatiivsed investeeringud jne) eesmärgiga mõõta tootlust suhtelisel ja absoluutsel alusel koos sellega seotud riskidega.

Portfellianalüüsis kasutatavad tööriistad

Mõned kasutatud parimad suhtarvud on järgmised -

1) perioodi tagastamine

See arvutab kogutootluse investeeringu hoidmise perioodil

Osalusperioodi tootlus = ((lõpeb väärtuse algusväärtus) + saadud dividendid) / algväärtus

2) Aritmeetiline keskmine

See arvutab kogu portfelli keskmise tootluse

Aritmeetiline keskmine = (R1 + R2 + R3 +… + Rn) / n

R - üksikute varade tagastamine

3) Sharpe'i suhe

See arvutab liigse tootluse üle riskivaba tootluse portfelli riski ühiku kohta

Sharpe Ratio valem = (oodatav tootlus - riskivaba tootlus) / standardhälve (volatiilsus)

4) alfa

See arvutab portfelli tegeliku tootluse ja oodatava tootluse vahe

Portfelli alfa = portfelli tegelik tootlus - eeldatav portfelli tootluse määr

5) Jälgimisviga

See arvutab tulu ületamise standardhälbe võrdlusaluse määra suhtes

Jälgimisvea valem = Rp-Rb

Rp = portfelli tootlus, Rb - võrdlusaluse tootlus

6) Teabe suhe

See arvutab aktiivse investeerimisjuhi strateegia edukuse, arvutades liigse tootluse ja jagades selle vea jälgimisega

Infosuhe Valem = (R _p - R _b ) / jälgimisviga

Rp = portfelli tootlus, Rb - võrdlusaluse tootlus

7) Sortino suhe

See arvutab riskivaba tootluse ületava tootluse üle negatiivse varade tootluse ühiku kohta

Sortino suhe valem = (Rp - Rf) / σd

Rp = portfelli tootlus, Rf - riskivaba määr, σd = negatiivsete varade tootluse standardhälve

Näited portfellianalüüsist

Mõistame seda mõistet mõne näite abil üksikasjalikumalt, kasutades neid populaarseid tööriistu, nagu arutati.

Näide 1

Ryan investeeris aktsiate portfelli, nagu allpool arutletud. Arvutage teabe põhjal portfelli hoidmisperioodi tootlus:

Osalusperioodi tootlus = ((lõpeb väärtuse algusväärtus) + saadud dividendid) / algväärtus

Allpool on kasutuse hoidmise perioodi tootluse valem.

Näide 2

• Venuse investeering üritab teatud tulemusnäitajate abil läbi viia ühe oma fondi, nimelt kasvu 500 portfellianalüüs. Fondi infosuhe on 0,2 ja aktiivne risk 9%. Fondid on võrreldud S&P 500-ga ja nende Sharpe'i suhe on 0,4 standardhälbega 12%.
• Venuse investeering on otsustanud luua uue portfelli, ühendades kasvu 500 ja võrdlusuuringu S&P 500. Kriteeriumid on tagada analüüsi osana Sharpe'i suhe 0,35 või rohkem. Venus on otsustanud läbi viia äsja loodud portfelli portfellianalüüsi, kasutades järgmist riskimeedet:

Sharpe'i suhe

Uue portfelli optimaalne aktiivne risk = (teabe suhe / jagamise suhe) * võrdlusaluse S&P 500 standardhälve

Vastavalt uue portfelli Sharpe'i suhe = (teabe suhe 2 + Sharpe'i suhe 2)

Seega on sharpe'i suhe alla 0,35 ja venus ei saa nimetatud fondi investeerida.

Näide # 3

Raveni investeeringud üritavad analüüsida kahe oma fondijuhi hr A ja B portfelli tootlust.

Raven Investment teostab portfellianalüüsi, kasutades kõrgema tulemuslikkuse näitajana kahe suurema infosuhtega fondijuhi infosuhet.

Portfellianalüüsi eesmärgil infosuhte mõõtmiseks kasutatakse järgmisi allpool loetletud üksikasju:

Kõrgema infosuhtega on fondihaldur B saavutanud suurepäraseid tulemusi.

Portfellianalüüsi sammud

• # 1 - Investorite ootuste ja turuomaduste mõistmine - esimene samm enne portfellianalüüsi on tuua sünkroonis investori ootused ja turg, kuhu sellised Varad investeeritakse. Investori ootuste nõuetekohane sünkroonimine riski ja tootluse ning turutegurite suhtes aitab portfelli eesmärgi saavutamiseks pikka aega kaasa.
• # 2 - vara jaotamise ja kasutuselevõtu strateegia määratlemine - see on subjektiivsete eelarvamustega teaduslik protsess ja on hädavajalik määratleda, millist tüüpi varasid portfell investeerib, milliseid vahendeid kasutatakse portfelli analüüsimisel, millist tüüpi võrdlusalust portfell võrrelda sellise jõudluse mõõtmise sagedusega ja nii edasi.
• # 3 - tulemuslikkuse hindamine ja vajadusel muudatuste tegemine - pärast eelmises etapis määratletud perioodi analüüsitakse ja hinnatakse portfelli tootlust, et teha kindlaks, kas portfell saavutas püstitatud eesmärgid ja vajaduse korral parandusmeetmed. Samuti lisatakse kõik muudatused investorite eesmärkides, et tagada portfellianalüüsi ajakohasus ja hoida investori ootused vaos.

Eelised

• See aitab investoritel perioodiliselt tootlust hinnata ja investeerimisstrateegiates muudatusi teha, kui selline analüüs seda õigustab.
• See aitab võrrelda portfelli mitte ainult tootluse perspektiivi võrdlusalusega, vaid ka mõista riski, mis on võetud sellise tulu teenimiseks, mis võimaldab investoritel tuletada riskiga korrigeeritud tootlust.
• See aitab investeerimisstrateegiaid vastavusse viia investori muutuva investeerimiseesmärgiga.
• See aitab eraldada alaefektiivsust ja paremat tootlust ning vastavalt sellele saab investeeringuid eraldada.

Järeldus

Portfellianalüüs on investeeringute haldamise hädavajalik osa ja seda tuleks regulaarselt läbi viia, et tuvastada ja parandada investeeringu eesmärgi suhtes täheldatud kõrvalekaldeid. Teine oluline eesmärk on see, et ta kavatseb saavutada, on kindlaks teha kogu soovitud tootluse saavutamiseks võetud risk ja kas risk võetakse proportsionaalselt investori saavutatud tootlusega. Lühidalt öeldes on see keeruline ülesanne ja selle mõjusaks muutmiseks on vaja erialaseid teadmisi ja juhiseid.