Edasituru tähendus
Forvardturg tähistab turgu, mis tegeleb börsiväliste tuletisinstrumentidega ja nõustub seeläbi tulevikus tarnima kindlaksmääratud hinna ja ajaga. Lisaks saab lepingut kohandada nii määra, koguse kui ka kuupäeva osas.
Forvardturu klassifikatsioon
- Suletud otseülekanne : Seda tüüpi lepingute kohaselt fikseeritakse vahetuskurss kahe lepinguosalise vahel kokkuleppel vastavalt kehtivale spot-kursile pluss preemia.
- Paindlik edasikandmine : selle meetodi kohaselt võivad pooled kalduda vahetama vahendeid, mis on tavaliselt lõpptähtpäeval või isegi enne seda.
- Pikk kuupäevaga edasikandmine: need on sarnased lühiajaliste lepingutega, välja arvatud see, et tähtajad on tavaliselt kauged kuupäevad
- Kohaletoimetamata edastamine: selle meetodi kohaselt ei toimu füüsilist üleandmist, välja arvatud see, et pooled lepivad kokku leppida ainult hetke- ja vahetuskursi vahe
Näide
Vaatleme näiteks põllumeest, kes koristab teatud saagi ja pole oma hinnas kindel kolm kuud. Sellisel juhul saab põllumajandustootja sõlmida teatud kolmanda isikuga forward-lepingu, lukustades hinna, millega ta oma saagi järgmise kolme kuu jooksul müüks. Sellise tehingu turgu tuntakse forward-turuna.
Funktsioonid
- Sellel turul toimub kauplemine telefoni teel, kus osalejad tegelevad otse maakler-edasimüüjatega.
- Eraõiguslikud isikud peavad ise lepingutingimuste üle läbirääkimisi ja nendega tegeletakse printsipaali alusel.
- Enamik tehinguid toimub kohaletoimetamise alusel.
- Tavaliselt on tooted börsivälised ja kohandatavad koguse, tarnekuupäevade ja hinna osas.
- Seda ei reguleeri tavaliselt keegi.
Tähtsus
- See aitab lepingupooltel kindlaks määrata tulevase hinna, millega konkreetne alusvara vahetatakse.
- See aitab üksikisikul või ettevõttel tulevikus maanduda ebakindluse eest.
- See aitab üksikisikutel, kes otsivad oma lepingust kohandamist ega soovi otseselt tegeleda futuuriturul, kus iga lepingu või selle aluseks oleva toote jaoks on standardimine.
- Samuti aitab see teatud ettevõtetel maandada oma valuutakurssi, kui tulevikus on makseid saada / maksta.
Forvarditurg vs futuuriturg
- Forvarditurud tegelevad tavaliselt börsiväliste toodetega, futuuriturud aga börsil.
- Forvarditurgudel on lepingupoolte vahel kaubeldavad tingimused lepingu suuruse, kohaletoimetamise kuupäeva osas, futuurlepingud on aga rohkem standardiseeritud.
- Forvarditurgudel toimub tavaliselt füüsiline tarne, futuurilepinguga arveldatakse sularahas.
Kasu
- Pakub täielikku riskimaandamist: alati, kui kindlal müüjal on tulevikus vahetada teatud kaupu, mille hind on ebakindel, või juhtub leiduma mõni eksportija, kes soovib lukustada vahetuskursi, mille alusel makse peab laekuma, võib ta seda teha selliste lepingute sõlmimisega. Seepärast pakuvad sellised lepingud täielikku maandust ja püüavad sellise ebakindluse vältimiseks maksimaalselt jätkata, et osapooled saaksid olla kindel maksemäärade osas.
- Kohandamine: Mõnikord ei pruugi üks osapool olla valmis selliseid lepinguid sõlmima futuuride kaudu, kuna lepingu tingimused on hästi sõnastatud ja standardiseeritud ning tähtajaliste lepingute kohandamiseks pakuvad sellist paindlikkust ainult forward-turud. Pooled võivad omal soovil otsustada koguse, aja ja ka tarne ajal tarne vastavalt oma vajadustele ja spetsifikatsioonidele. See lisab mõlemale poolele palju mugavust tänu selle turu pakutavatele paindlikkusvõimalustele. Need on juhtumisi pidude jaoks kohandatud ja neid saab seega kohandada mis tahes kestuse ja summa jaoks.
- Kokkupuute sobitamine: Tänu paindlikkuse ja kohandamise eripärale saavad pooled nüüd oma vastavusse viia ajavahemikuga perioodil, mille jooksul nad otsustavad lepingu sõlmida. Kui perspektiivis on tuleviku lepingus pigem 2 kuud kui 3 kuu standard, võivad pooled sõlmida sellised lepingud vastavalt oma tahtele, et nende riskipositsioon oleks maandatud vastavalt nende ajakavale. Kuna lepingud on kohandatud vastavalt osapooltele, saab neid kohandada nii, et need sobiksid igale osapoolele ja seega muuta kestust.
- Börsivälised tooted: tooteid müüakse tavaliselt vabamüügis ja tänu nende pakutavale paindlikkusele eelistavad suured institutsionaalsed investorid, näiteks riskifondid, pigem nendega tegeleda kui standardiseeritud futuurilepingut sõlmida . Tooted annavad neile leti ees paindlikkuse eelise, mis sobib nende strateegia, kestuse ja lepingu suurusega vastavalt nende vajadustele ja nõuetele.
Piirangud
- Ülesütlemisraskused: Mõnikord ei pruugi pärast sõlmitud lepingut üles öelda ja mõnikord teevad pooled sageli kohustusi täitmata, kuna need pole erinevalt futuurilepingust nii reguleeritud
- Raskused vastaspoole leidmisel: Kuna need on teatud aegadel börsivälised tooted, võib olla keeruline leida sarnast vastaspoolt, kellega lepingut sõlmida forward-lepingu jaoks
Järeldus
Tähtsad finantsinstrumendid on forvardid tuletisinstrumendina, nii et aluspositsioon on täielikult maandatud, see on silmapaistev vahend nõutava kaitse saavutamiseks. Tänu lepingupartnerite vajadustele ja nõuetele vastava kohandamise funktsioonile on nad juhtivalt eelistatud favoriidid, kellega forward-turul suhelda, kuna neid saab väga hästi kohandada vastavalt osapoolte nõuetele.
