Mis on portfelli tasakaalustamine?
Portfelli tasakaalustamine on portfellivarade kaalu ümberjaotamine ja see hõlmab olemasolevate varade ostmist ja müümist kas täielikult või osaliselt aeg-ajalt, et säilitada soovitud tasuvuse tase. Tasakaalustamine võib olla tööstusharu või sektoripõhine või koos. Portfellivarad võivad olla võlakirjade, omakapitali ja muude aktsiate segu, sõltuvalt investorite soovist riskida ja tootlust ning aktsiate liikumist ja väärtust.
Miks portfelli tasakaalustamine?
Portfelli tasakaalustatakse aeg-ajalt, et investorid saaksid investeeringult maksimaalset tulu. Investor või fondihaldur segab portfelli aktsiaid, et soovitud tootlus ja risk püsiksid. See segamine toimub pärast varude hoolikat analüüsi ning vaja on palju otsuseid ja kogemusi. Varahaldurid, investeerimisfondid, investeerimispankurid, kes tegelevad tohutu rahasummaga portfellidega, arvestavad tasakaalustamisel hoolikalt, et nad saaksid oodata tasuvust investeeringute hoidmise perioodil.
Kuidas toimib portfelli tasakaalustamine?
Nagu me varem arutasime, põhineb portfell investori riskiisu. Riskikartlik (madala riskiga võtja) investeerib rohkem võlakirjadesse ja vähem omakapitali. Põhjuseks on võlakirjade fikseeritud ja perioodiline intressimäär ning omakapital on oma olemuselt kõikuv. Sellisel juhul võib investor investeerida võlakirjadesse umbes 70–80% ja tasakaalustada omakapitali 30–20%.
Samamoodi investeerib investor, kes soovib suurt tootlust ja hea riskiisu, vähem võlakirjadesse ja rohkem ebavõrdsust. Sellisel juhul on stsenaarium vastupidine ja ta investeerib omakapitali 70–80% ja saldo 30–20% võlakirjadesse. Jällegi, kui investor soovib saada keskmist tootlust, investeerib see lõpuks 50% võlakirjadesse ja aktsiatesse.
Saame sellest aru näiteks portfelli ümberhindamise näite abil.
Näide 1
Erica on väikeinvestor, kes on oma tavapärasest töökohast säästnud aktsiaturule investeerimiseks veidi raha (1000 dollarit) ning on investor, kellel on isu madala riski ja keskmise tootluse järele. Sel juhul otsustab ta investeerida 80% võlakirjadesse ja tasakaalustada 20% aktsiatesse.
- Võlakiri - 80% * 1000 dollarit = 800 dollarit.
- Omakapital - 20% * 1000 dollarit = 200 dollarit.
Omakapital on olemuselt kõikuv ja selle väärtuse tõus toob kasu.
Aasta pärast kontrollib Erica oma portfelli ja leiab, et võlakirjade väärtus on 5% ja omakapital 10%. Tema uus portfelli väärtus on
- Võlakiri - 800 dollarit * 1,05 = 840 dollarit
- Omakapital - 200 dollarit * 1,10 = 220 dollarit
- Koguväärtus = 1060 dollarit
Võlakirjade ja omakapitali kaal on muutunud.
1. olukord: Erica on endiselt riskikartlik ja ta soovib taas säilitada võlakirjade ja omakapitali suhe 80:20. Sel juhul müüb portfelli tasakaalustamiseks osa omakapitalist ja ostab võlakirja, et soovitud suhe säiliks.
Olukord 2: Erica on muutnud oma riskiisu ja on otsustanud investeerida 80% omakapitali ja 20% võlakirjadesse, nähes, et aktsiad toimivad paremini ja eeldatavasti tulevikus nende väärtus tõuseb. Ta müüb suurema osa võlakirjadest ja investeerib selle raha omakapitali ostmiseks.
Näide 2
Vastastikune fondihaldur kogub üksikinvestoritelt 10 miljonit dollarit. Ta hajutab portfelli riski, investeerides 50% aktsiatesse ja 50% võlakirjadesse. Samuti otsustab ta allpool toodud protsentides riski veelgi hajutada eri sektorites.
| Telekommunikatsioon | 10% |
| Kinnisvara | 10% |
| FMCG | 15% |
| Külalislahkus | 5% |
| Pangandus | 10% |
| Tootmine | 5% |
| Nafta ja gaas | 15% |
| Farmaatsiatooted | 20% |
| Infotehnoloogia | 10% |
Fondihaldur vaatab tootluse regulaarselt üle, kuid võib otsustada portfelli tasakaalustada kord kuus, kvartalis või igal aastal.
Portfelli tasakaalustamise eelised
- See aitab meil tasakaalustada aktsiate riski ja tootlust vastavalt meie investeerimisstrateegiale.
- See aitab meil jälgida ja säilitada oma rahalist tasuvust ja ootusi. Tasakaalustamisharjumus aitab saavutada soovitavat tasuvust.
- Tasakaalustamine vähendab soovimatuid riske.
Puudused
- Sage tasakaalustamine toob kaasa suuremad tehingukulud. Paljudel juhtudel väheneb puhastulu kõrgemate kulude kompenseerimise tõttu. Kogemused ja teadmised on vajalikud selleks, et mõista, kui sageli tuleb portfelli tasakaalustada ja kas see on tegelikult vajalik, et vältida tarbetuid tehingukulusid.
- Tasakaalustamine viib aktsiate tootlusosa katkestamiseni. Aktsiad võidakse portfellist eemaldada enne, kui nad on täielikult jõudnud oma bullishi staadiumisse.
- Vale otsus võib põhjustada suuremat kokkupuudet riskiga.
Järeldus
Nagu oleme aru saanud, saab portfelli tasakaalustada väikseimate fondide ja suurimate vahel kas üksikute investorite või asjatundlike portfellihaldurite kaudu. Investor saab hoida suvalist arvu portfelle, millel on erinevad aktsiate kombinatsioonid ning erinevad riskid ja tootlus.
Tasakaalustamine on osa portfelli haldamisest ja suurem osa otsusest sõltub investori riskitaluvusest. Investorite käsutuses on teatud tööriistad ja tarkvara oma aktsiate tootluse jälgimiseks ja jälgimiseks ning paremate otsuste langetamiseks, nagu tasakaalustamine, ostmine ja müümine.
Soovitatavad artiklid
See on olnud juhend selleks, mis on portfelli tasakaalustamine ja selle määratlus. Siin arutleme, kuidas portfelli tasakaalustada koos näite, eeliste ja puudustega. Varahalduse kohta saate lisateavet järgmistest artiklitest -
- Kaasaegse portfelliteooria määratlus
- Portfelli optimeerimise definitsioon
- Portfelli dispersiooni arvutamine
- Portfelli tootluse arvutamine
- Erakapitali ETF
