Erakapital vs riskikapital - 7 olulist erinevust, mida peate teadma!

Erinevus erakapitali ja riskikapitali vahel

Nii erakapital kui ka riskikapital investeerivad ettevõtetesse, kus erakapitali investeeringute korral tehakse tavaliselt ettevõtteid, mis on küpses staadiumis, samas kui riskikapitali puhul investeeritakse investeerimisfondidesse. ettevõtted, mis on varajases tööetapis.

Tehniliselt on riskikapital vaid erakapitali osa. Mõlemad investeerivad ettevõtetesse, mõlemad värbavad endisi investeerimispankureid ja mõlemad teenivad raha pigem investeeringutest kui nõustamistasudest. Kuid neid lähemalt uurides näete, et need erinevad oluliselt.

Mõiste “erakapital” viitab üldiselt eraettevõtetesse investeeritud rahale. Sellised ettevõtted saavad erainvesteeringute kaudu. Enamik rahanduse valdkonna inimesi kasutab aga erakapitali all ettevõtteid, kes ostavad ettevõtteid võimendatud väljaostude kaudu - nii me seda siin kasutamegi.

• Nii et erakapital on lühidalt öeldes erakapitali investeerimisfirma investeering konkreetsesse ettevõttesse. Investeering võib olla osaline või täielik, lootuses saada suurt tootlust.
• Kui me räägime sihtettevõttest, siis on erakapitali investeerimisfirmal võimalik teha erinevaid muudatusi. Strateegiate, juhtimise, kulude jms osas saab teha muudatusi, et muuta see kasumlikuks.
• See muudatus aitab sihtettevõttel paremini toimida ja seeläbi erakapitali investeerimisühingule head tootlust luua.
• Oletame, et 5-aastase perioodi järel müüb erakapital kogu tehingu kaudu kasumit teeniva ettevõtte ja seega suurt tootlust.

Paljud teist võivad olla uudishimulikud, mida nad täpselt teevad ja mille poolest nad üksteisest erinevad. Nii et alustame ja leiame vastused. Selles artiklis käsitleme järgmist -

• Infograafika
• Kes nad on?
• Võrdlev tabel
• Riski söögiisu
• Tagastage erinevused
• Kaasamine sihtettevõtte tegevusse
• Intervjuu
• Kaasatud inimesed
• Töö
• Maksma
• Kultuur
• Väljapääsuvõimalused
• Millise peaksite valima?

MÄRKUS - soovitatavad kursused

1. Erakapitalikursus - 35+ tundi videoid
2. Riskifondide kursus - üle 20 tunni videod
3. Investeerimispanganduse kursus - 500+ tundi videoid
4. Finantsmodelleerimise kursus - 50+ tundi videoid

Erakapital vs riskikapitali infograafika

Kes nad on?

Allpool olev pilt aitab teil mõista, mis on erakapital.

Mõelgem sellele, et just sina kastad seda suurt puud. Teie nägemus on aidanud teil valida aiast selle ühe puu, mis võib teie arvates rohkem vilju kanda, kui see on väetiste ja hea hooldusega toidetud.

Olete raha (väetiste jaoks) kogunud oma sõpradelt ja perelt, kes kavatsevad ka pärast puu magusaid vilju süüa. Kavatsusega, et puu kannab rohkem vilju, kastate seda regulaarselt.

Nüüd ühendage see näide sellega, mis juhtub erakapitalis.

Sina:	Erakapitalifirma
Puu:	Sihtettevõte (kas potentsiaalne või restruktureerimist vajav ettevõte).
Teie sõbrad ja perekond, kes panustasid väetiste jaoks vahendeid:	Investorid, kes panustavad fondidesse erakapitali ettevõttesse;
Maiustused, mis on mõeldud jagamiseks kõigi vahel:	Investoritele jaotatud tehingu tulu
Võtate tasu puu eest hoolitsemise eest kõigi nimel:	Erakapitalifirma võtab tehingu eest haldustasusid

Võtame sama näite, et mõista, mis on riskikapital.

Oletame, et kõik jääb samaks eelmise analoogiaga, mida nägime ülaltoodud pildi suhtes. Ainus erinevus on:

• Nüüd olete oma silma pannud väikesele seemikule (suure täielikult kasvanud puu asemel)
• Teie põhjus seemiku valimiseks on selle immuunomadused, nagu vastupidavus, haiguskindel, lühem viljakandmisperiood jne.
• Seega, mis puutub riskikapitali, siis kujutab seemik alustavat ettevõtet ja teie (seemiku kastmine) olete riskikapitalifirma.
• Ja nii riskikapital töötab. Riskikapitalistid pakuvad vahendeid alustavale ettevõttele või väikeettevõtetele, kellel on pikaajaline kasvupotentsiaal. (Ülalkirjeldatud immuunomadustega seemikud).

Siin võib risk olla kõrge, kuid sama on ka oodatav tootlus.

Erakapitali ja riskikapitali statistika (2014):

• Hallatav vara: 3,8 triljonit dollarit
• Kogutud kogukapital: 495 miljardit dollarit

Kui soovite professionaalselt omandada erakapitali oskusi, võite vaadata seda erakapitali kursust

Võrdlev tabel

PE-ettevõtted ja riskikapitalifirmad investeerivad ettevõtetesse ja teenivad raha väljaastumisega, st müües oma investeeringuid üldiselt. Kuid see, kuidas nad seda teevad, on erinev.

	Erakapital	Riskikapital
Etapp	Kehalise kasvatusega tegelevad ettevõtted ostavad täiskasvanud riike.	Riskikapitalifondid investeerivad peamiselt varajases staadiumis asuvatesse ettevõtetesse.
Ettevõtte tüübid	Kehalise kasvatuse ettevõtted ostavad ettevõtteid kõigist tööstusharudest.	Riskikapital on keskendunud tehnoloogia, biotehnoloogia ja puhta tehnoloogia ettevõtetele.
Omandatud	On näha, et kehalise kasvatuse ettevõtted ostavad peaaegu alati 100% LBO-s asuvast ettevõttest	Riskikapital omandab ainult vähemusosaluse, mis on tavaliselt alla 50%.
Suurus	Kehalise kasvatuse ettevõtted teevad suuri investeeringuid. (100–10 miljardit dollarit)	VC teeb üldiselt väiksemaid investeeringuid, mis on varajases staadiumis ettevõtetele sageli alla 10 miljoni dollari.
Struktuur	Kehalise kasvatuse ettevõtted kasutavad omakapitali ja võla kombinatsiooni.	Riskikapitalifirmad kasutavad ainult omakapitali (sularaha)

Riski söögiisu

• Riskikapitalistid investeerivad idufondidesse. Kuid kas nad on täiesti kindlad, et kõik need ettevõtted teevad selle kunagi suureks? 100% -liste kaadrite jaoks on siin väga vähe võimalusi.
• Seetõttu ootavad riskikapitalistid, et paljud ettevõtted, kuhu nad investeerivad, kukuvad läbi. Kuid siin on lootus, et vähemalt üks investeering toob tohutut tulu ja muudab kogu fondi kasumlikuks.
• Samuti investeerivad riskikapitalistid väikestes kogustes raha kümnetesse ettevõtetesse ja seetõttu see mudel nende jaoks töötab.
• Kuid see mudel osutuks katastroofiks, kui seda rakendaks erakapital. PE-s on investeeringute arv väiksem ja investeeringute suurus palju suurem.
• Nii et isegi ühe ettevõtte ebaõnnestumisel oleks kogu fond hukule määratud. Ja seetõttu investeeritakse PE-fonde küpsetesse ettevõtetesse, kus ebaõnnestumise tõenäosus lähitulevikus on 0%.

Tagastage erinevused

"Milline mudel siis tegelikult suuremat tootlust annab?" on teie peas tekkida võiv põhiküsimus.

• Tehniliselt öeldes väidab iga fond, et eesmärk on suurem tootlus, kuid selles valdkonnas on palju poleemikat.
• Kuid tegelik stsenaarium: mõlema tootlus on palju madalam kui investorid väidavad saavutavat.
• 20% tootlusest on suunatud enamusele riskikapitalidele ja erakapitali investeerimisfondidele. Kuid üldiselt on näha, et nad suudavad teenida tootlust kuni 10% (välja arvatud mõnedel juhtudel).
• Riskikapital: tootlus sõltub enamasti tippfirmadest. Nad usuvad investeerimisse ühte suurde võitjasse ja sellest raha teenimisse.
• Erakapital: Suurimat ja tuntumatesse ettevõtetesse investeerimata võib teenida suurepärast tootlust.

Kaasamine sihtettevõtte tegevusse

Erakapital:

• 1980. aastate LBO buumi tõttu on erakapitali investeerimisfirmadest olnud halb pilt. Nende kogemuste tõttu on inimesed alati mõelnud kehalise kasvatuse kohta kui kohast, kus ettevõtteid lihtsalt ostetakse, inimesi vallandatakse, seejärel koormatakse ettevõtet võlgadega ja lõpuks müüakse see maha.
• Üldine arusaam on see, et nad müüvad ettevõtte lõpuks ära, tegemata midagi tegevuse paremaks muutmiseks. Kuid see on tänases stsenaariumis vale arusaam.
• Kehakultuurifirmad töötavad nüüd ettevõtete parandamise nimel kõvasti ja leiavad võimalusi selle laiendamiseks. Ja see on absoluutselt tõsi majanduslanguse korral, kui suuri ettevõtteid ei osteta ega müüda palju.

Riskikapital:

• See on konkreetse ettevõtte või projektiga seotud selle loomisest alates. Seega peaks neil olema suurem side ja seotus ettevõttega.
• Kuna nad töötavad varajases staadiumis olevate ettevõtetega, peaks neil olema suurem stiimul ettevõtte paremaks muutmiseks.
• Kuid praktikas sõltub nende kaasamine ettevõtte fookusest, ettevõtte elutsükli etapist ja sellest, kui palju ettevõtja soovib nende kaasamist. Kuid pange tähele, et ülaltoodud väidetest võib alati olla erandeid.

Enamik erinevusi, mida oleme näinud, käsitlevad konkreetselt erakapitali ja riskikapitali ettevõtete teooriaosa.

Nüüd keskendume nende kahe konkreetsetele erinevustele, mis aitavad teil kindlaks teha:

• Sellega kaasnevad intervjuuprotsessid, kui soovite mõnda neist sisse lüüa.
• Kes on erakapitali ja riskikapitaliga seotud inimesed?
• Kaasatud töö
• Palgavõrdlus
• Kultuur
• Väljapääsuvõimalused

PE ja VC intervjuu

Intervjuuprotsessiga seotud sarnasuste põhipunkt on see, et „Mõlemat tüüpi ettevõtted keskenduvad teie taustale ja tehingute kogemustele”. Aga see selleks. See on ainus sarnasus.

PE:

• Pidage meeles, et erakapitali investeerimisintervjuud pole mõeldud kergemeelsetele ega ole ka käkitegu. Intervjuul võib olla täielik juhtumiuuring või modelleerimistest.
• Selle põhjuseks on asjaolu, et nad tahavad teid proovile panna, kuna kulutate nii palju aega analüütilise ja finantsmudeli tegemisele.

VC:

• Riskikapitali intervjuud on kvalitatiivsemad ja sobivamad, eriti varajases staadiumis tegutsevatele ettevõtetele.
• Kuna Venture Capitals teeb koostööd väiksemate ettevõtetega, seega üksikasjalikud finantsmudelid, pole siin mõtet. Ja seetõttu keskenduvad nad hoopis suhetele.

Kaasatud inimesed

Erakapital

• Kuna finantsmudelid ja nõuetekohane hoolsus, mida te PE-s teete, on väga sarnane investeerimispanganduse tehingutega, keskenduvad erakapitaliettevõtted endiste investeerimispanganduse analüütikute värbamisele.
• Samuti võivad konsultandid ja kõik tegutseva taustaga inimesed saada PE-sse, kuid siis on see ülesmäge.

Riskikapital

• Kui riskikapitalis näete erinevaid elanikke, sealhulgas endised pankurid, konsultandid, ettevõtluse arendamise inimesed ja isegi endised ettevõtjad.

PE ja VC - töö

PE:

• Eriti suurtes kehalise kasvatusettevõtetes ei erine see töö palju investeerimispangandusest. Kuigi tööd on võrreldes sellega vähem, veedate siiski palju aega Excelis, väärtustades ettevõtteid, vaadates finantsaruandeid ja viies läbi hoolsuskohustusi.
• Kuid vastutus on pigem selles, et tehingu sõlmimise ajal peate kooskõlastama raamatupidajate, juristide, pankurite ja teiste kehalise kasvatusega tegelevate ettevõtetega.

VC:

• Kui liigute „mega-PE fondist“ varajases staadiumis riskikapitali, muutub töö vähem kvantitatiivseks ja suhetest lähtuvaks.
• Mõnele inimesele see tegelikult ei meeldi, sest ta vihkab helistamist ja pidevalt uute ettevõtete leidmist. Kuigi mõned eelistavad seevastu pigem inimestega rääkida kui Excelis töötada.
• Seega on raske öelda, mis on „nauditavam“ - see sõltub sellest, kas laskute müügi, analüüsi või toimingute poole.

PE ja VC - maksmine

• Privaatkapitalis teenite peaaegu alati rohkem raha kui riskikapitalis.
• Põhjus: erakapitali investeerimisel on rohkem raha ja fondide suurus on palju suurem.
• Kui aga soovite riskikapitalis palju raha teenida, peate vaid leidma ettevõtte, kuhu investeerida, mis võib osutuda järgmiseks Google'iks. Kuid see on tavaliselt väga haruldane.
• Kui teil on varasem investeerimispanganduse kogemus, on mõlema tööstusharu põhipalk umbes 100 000 dollarit koos laialt muutuvate boonustega.
• Kuid tervikuna, kui soovite kõige rohkem raha teenida lühima aja jooksul, on teie jaoks võimalus valida erakapital.

Kultuur

• Tööõhkkond ja erakapitali kultuur on investeerimispangandusega väga sarnased ja meelitavad ligi mõnda äärmuslikumat ja halastamatumat pankurit.
• Riskikapitali kultuur kipub olema lõdvestunud ka seetõttu, et inimesed on erineva taustaga.
• Kehalise kasvatuse inimesed on sagedamini pärit puhtast rahanduslikust taustast, samas kui riskikapitali töötajad on pigem finantseerijaks muutunud tehnoloogid.
• Üldiselt kipuvad kõrgemate kehaliste kasvatusettevõtete tööajad olema pikemad kui riskikapitalis, kus lähenemine on „tavaline“ töönädal.

PE ja VC - väljumisvõimalused

PE väljumisvõimalused

• Riskifondid: Paljud erakapitali spetsialistid otsustavad liikuda riskifondide poole, kus tootlust ja raha saab kiiremini teenida.
  Erakapitali spetsialistid pettuvad aeglase tempo ja tüütute tehingute tegemise pärast. Samuti on üleöö miljonäriks saamine keeruline; see võtab vähemalt 5–10 aastat.
• Riskikapitalist: mõned erakapitali spetsialistid võivad ka leida, et suurte tehingute tegemine pole nii põnev kui idufirmadesse investeerimine. Seetõttu lähevad nad üle riskikapitalidele.
• Korporatiivse / portfelliettevõttega liitumine: erakapitali investeerimine hõlmab tööd portfelliettevõtetega, et aidata neil kasvada. Seetõttu on üsna tavaline, et erakapitali spetsialistid otsustavad minna tööle mõnda oma portfelliettevõttesse, millel on juhtiv positsioon (finantsjuht, tegevjuht, ettevõtluse arendamise juht).
• Muud erakapitali investeerimisvõimalused on:
  • Oma fondi asutamine
  • Tagasi liikumine nõuandvate rollide juurde
  • Sekundaarsed fondid, fondide fond
  • Ettevõtlus

VC väljumisvõimalused

• IPO
• Ühinemised ja omandamised (ühinemised ja ülevõtmised)
• Aktsiate tagasiost
• Müük teistele strateegilistele investoritele / riskikapitalifondidele

Millise peaksite valima?

Niisiis, erakapital vs riskikapital, mida te kavatsete?

• Teie kalduvus ühele neist sõltub teie eesmärgist.
• Kui soovite töötada tehingulepingutega või üritate raha teenida võimalikult lühikese aja jooksul, on parem võimalus erakapital.
• Kui olete rohkem huvitatud oma ettevõtte asutamisest ühel päeval ja eelistate analüüsimiseks suhteid, on riskikapital parem.
• Loodetavasti aitab selles artiklis tehtud võrdlus teil teada erakapitali ja riskikapitali erinevusi ja sarnasusi.
• Samuti saate kassast Investeerimispangandus vs erakapital

Soovitage artikleid

See artikkel on olnud juhend erakapitalile ja riskikapitalile. Siin käsitleme erakapitali ja riskikapitali erinevust riski ja tulususe osas. Võite vaadata ka järgmisi artikleid -

• Ingli investeering vs riskikapital - võrdlus
• Kuidas riskikapitali saada?
• Riskikapitali kursus
• Erakapital Indias