Mis on põhjapüük?
Põhjapüük on vara ostmise tava, kui selle turuväärtus on märkimisväärselt langenud kogu turgu mõjutanud tegurite või konkreetset vara mõjutanud tegurite tõttu eesmärgiga saada kasu vara ületundidest, kui muud turuosalised realiseerivad vara väärtuse tavapärastes turutingimustes.
Selgitus
Varahinnad on kõikuvad ja kõiguvad aeg-ajalt pööraselt. Seda juhtub nii positiivses kui ka negatiivses otsas. Kui vara arvamus muutub mis tahes tegurite mõjul äärmiselt negatiivseks, langevad vara hinnad jätkusuutmatule tasemele. See on siis, kui investorid näevad neis suurt väärtust ja tormavad neid varasid ostma. Seda väärtusinvestorite poolt ostmist nimetatakse põhjapüügiks.
See aitab investoritel saada sisukat tootlust, hoides samas riske. Alahinnatud varade ostmine annab hea ohutusvaru, mistõttu on see investorite jaoks väga edukas strateegia.
Põhjapüügi eesmärgid
# 1 - alahinnatud vara ostmine
See on peamiselt suunatud varade ostmisele, kui neid halvasti hinnatakse. Nende ostmine, kui neid alahinnatakse, on vajalik ohutusvaru. Investorid saavutavad oma ühe olulisima eesmärgi, milleks on riski vähendamine.
# 2 - liigse tootluse genereerimine
Liigne tootlus on kõrgem riskiga korrigeeritud tootlus. See on põhjapüügi teine oluline eesmärk. Madal ostmine ja kõrge müük toovad investoritele kiiret ja liiga suurt kasumit.
Näited
Siin on mõned üldised näited selle kohta, mida põhjapüüki nimetatakse:
- Investor soovib investeerida teraseettevõttesse, mille aktsiahinnad on ettevõtte tsükliliselt madalate hindade tõttu ajutiselt aeglase kasumi tõttu langenud.
- DVD-rendiettevõte, kus on vähenenud nõudluse tõttu märkimisväärne hinnalangus, mille on põhjustanud võrgus voogesitatavate rakenduste ilmumine.
- Majanduslanguse ajal pangakapitali investeerimine.
- Elektrivarustuse ostmine, kui valitsuse ebasoodne regulatsioon on viinud aktsiahinna languseni.
- Eluruumide hinna krahhi korral suletud pangakinnisvara ostmine.
Nagu artiklis varem öeldud, ei osutu kõik sellised võimalused investori jaoks kasumlikeks investeeringuteks. Näiteks ei pruugi DVD-rendifirma kunagi oma varasemat hiilgust näha struktuurimuutusena, mis viib kõik tema kliendid veebi voogesitusrakenduste juurde, muutes ärimudeli üleliigseks ja ettevõtte pankrotti.
Põhjapüügi tehnikad
Seda saab teha fundamentaalse analüüsi ja tehnilise analüüsi abil.
# 1 - fundamentaalne analüüs
Investorid määravad, millise varaga kauplemine toimub olulise allahindlusega selle tegeliku väärtuse suhtes, milleks võib olla kasum, bilansiline väärtus, ettevõtte väärtus või rahavood. Kui investorid on sellise vara leidnud, prognoosivad nad tulevikus oma finantsnäitajaid paariks aastaks ja ostavad need, kui on veendunud selle tulevikuväljavaadetes.
Investorid saavad kasutada põhisõelureid, et filtreerida aktsiad, mis langevad määratletud parameetrites, ja seejärel neid ükshaaval uurida, et leida oma portfellile parim sobivus. Kõik alahinnatud aktsiad ei kuulu lõpuks portfelli ning investorid kasutavad oma äranägemisel aktsiaid, mis sobivad nende riskiprofiilile ja tootluse eesmärgile.
# 2 - tehniline analüüs
Investorid leiavad, et tehnilistel edetabelitel on vara, mis on pekstud ja nõrk. Analüütikud filtreerivad üle müüdud territooriumil olevate varade filtreerimiseks tehnilisi näitajaid ja koguvad neid, et tulevikus nendest võimalustest kasu saada. Näiteks aktsiad, mis kauplevad alla selle 200 päeva libiseva keskmise (DMA), võivad olla investori jaoks kriteeriumiks põhjapüügi kandidaatide filtreerimiseks.
# 3 - Tehnopõhimõtteline lähenemine
Investorid võivad mahakantud varadesse investeerimiseks kasutada ka tehnilise ja fundamentaalse analüüsi segu, mida nimetatakse ka tehno-fundamentaalseks lähenemiseks. Selles tehnikas kontrollivad investorid oma investeeringute universumit tehniliste kriteeriumide abil ja seejärel sõeluvad tulemused põhiparameetrite abil, et enne investeerimiskandidaatide valimist nimekirja veelgi lühendada. See tehnika on väga edukas ja tõhus, kuna see võib visata välja mõned huvitavad võimalused, mida võib kasutamata jätta ainult tehniliste või põhiliste sõelade kasutamisel.
Põhjapüügi ohud
- Ehkki põhjakalapüük võib olla äärmiselt tasuv, kannab see siiski oma osa riskidest, kuna mitte alati ei lange mahavõetud varad tagasi oma sisemisele väärtusele. Vara võib ka veelgi odavneda, kahjustades investorite kapitali.
- Kui vara hinnakahjustus on korvamatu, väheneb see pidevalt ja ei tule enam investori ostuhinna juurde. Mõnes varaklassis, nagu aktsiad ja võlakirjad, võivad investeeringud kaotada kogu oma väärtuse, jättes investoritele kahjustatud kaupu. Sellised investeerimisotsused võivad lõpuks riskida kogu portfelli tootlusega. Selliseid võimalusi nimetatakse investeerimisringkondades ka väärtuspüünisteks.
- Nutikad investorid maandavad seda riski, olles väga valivad selle üle, millele nad panustavad. Aastatepikkuse kogemusega töötavad nad välja mõttemudelid võimaluste kohta, mida nad saaksid kasutada mis tahes võimalustest, mida on parem vältida.
- Oma riskijuhtimise eesmärgi saavutamiseks mitmekesistavad nad oma investeerimisportfelli piisavalt, tagamaks, et mõned valed otsused ei mõjutaks portfelli üldist tootlust. Nutikas investor saab aru, et mõnda asja väärtustatakse õigel põhjusel nii, nagu ta on, ja ta teab neid põhjuseid väga hästi.
Järeldus
Põhjapüük võib investoritele anda kiire ja suure kasumi, kui seda õigesti teha. Investorid peavad aga olema teadlikud sellise investeerimisega seotud riskidest. Investorid peaksid igal ajal teadma, millega nad tegelevad, sest mitte ainult sellised investeeringud ei pruugi osutuda väärtusetuks, vaid ka sellistest investeeringutest ei saa lihtsalt välja tulla. Sorterite kasutamine võib algajate põhjapüügikandidaatide filtreerimiseks olla äärmiselt kasulik. Staažikad investorid võivad aga veeta märkimisväärselt palju aega investeerimiseks, et aktsiaid ilma sõeluriteta tuvastada.
