Mis on kogenud omakapitali pakkumine?
Kogenud aktsiapakkumine on määratletud kui täiendav aktsiate pakkumine ettevõtte poolt pärast nende esmase avaliku pakkumise tegemist aktsiaturgudel. Seda nimetatakse ka teisejärguliseks omakapitali pakkumiseks, kus sellist tegevust tehakse peamiselt kapitali suurendamiseks finantsturgudele lähenemise kaudu.
Selgitus
Selle teisejärgulise küsimuse toovad tavaliselt sisse ettevõtted, mis on juba finantsturgudel noteeritud. Seda peetakse ka pakkumise järgmiseks, kuna see tuuakse pärast esmast avalikku pakkumist. Äri läheneb finantsturgudele eesmärgiga koguda turult rohkem tulu. Ettevõte, mis täiendavalt emiteerib aktsiaid, liigitatakse blue-chip ettevõtete kategooriasse.
Kogenud aktsiapakkumisi saab edasi jagada lahjendamata kogenud emissioonideks ja lahjendavateks emissioonideks. Mittelahjendavad emissioonid põhjustavad olemasolevatelt aktsionäridelt, kellel on suurem aktsiaaktsia, osaluse osaline või täielik müümine. Olemasolevad aktsionärid teevad sellise lahkumise, kui nad visualiseerivad selliseid probleeme negatiivse valguse või halva mulje all.
Sellised korporatiivsed sündmused põhjustavad aktsiahindade halvenemist. Lahjendatud emissioonide korral emiteerivad aktsiad finantsturgudele uusi aktsiaid ja kaasavad täiendavaid rahalisi vahendeid.
Funktsioonid
- Küsimuse tõstatavad tavaliselt börsil kaubeldavad ettevõtted.
- Seda tehakse täiendavate rahaliste vahendite hankimiseks uute aktsiate või aktsiate emiteerimisega.
- Realiseeritud tulu kasutatakse tavaliselt olemasoleva võla rahastamiseks.
- Neid saab kasutada ka uute kavandatavate projektide rahastamiseks.
- Sellised probleemid võivad lahjendada olemasolevate aktsionäride omandiõigust.
- Selliste emissioonide sisseviimine põhjustab iga aktsia väärtuse languse ja emiteeritud aktsiate arvu kasvu.
Näited
Näide 1
Võtame näiteks ettevõtte XYZ. Ettevõte ootab võla tasumist ja soovib seega koguda täiendavaid rahalisi vahendeid, pakkudes kogenud aktsiaemissiooni. Finantstehingu hõlbustamiseks kasutab ettevõte kindlustusandjat.
Allakirjutaja koostab uue prospekti ja registreerib tehingu väärtpaberite ja vahetustoimingute komisjonis. Pärast registreerimise lõpetamist tegeleb ta väärtpaberite müügiga valitseva turuhinnaga. Seejärel saab ettevõte tulu väärtpaberite emiteerimisega valitseva turuhinnaga ja seejärel kasutatakse saadud tulu võla tasumiseks.
Näide 2
Võtame näiteks reaalse maailma. Investeerimispank Goldman Sachs algatas 13. aprillil 2009 5 miljardi dollari suuruse kogenud emissiooni ja viis selle lõpule. Nii korraldatud ja kogutud tulu kasutati TARP-i kapitali lunastamiseks. TARP on lühend probleemide varade leevendamise programmist.
Kuna ettevõte oli ise investeerimispank, tegeles ta küsimusega iseseisvalt. Seega kandsid nad tühiseid hõljumiskulusid ning tegid ise pressiteateid ja registreerimisi. Investeerimispank Goldman Sachs läks börsile või toimus esmane avalik pakkumine 1999. aastal ning see viis oma esimese kogenud emissiooni 10 aastat hiljem ajaskaalale.
Näide # 3
Võtame näiteks erainvestori. Ta pakkus müüa 1 000 000 aktsiat laiemale üldsusele ühes loos. Seda tüüpi kogenud emissioonide korral saab jõukas erainvestor tehingust tulu ja ettevõte ei saa tulu. Sellised tehingud ei lahjenda ühtegi olemasolevat omandiõigust.
Põhjendatud omakapitali pakkumise põhjused
- Äritegevuse rahastamiseks täiendavate rahaliste vahendite hankimine.
- Ekspansiivsete projektide või organisatsioonile kasvu võimaldavate projektide hõlbustamiseks.
- Uute ärimasinate ja -seadmete ostmise rahastamiseks, mis omakorda aitaks kaasa tulude loomisele ja ettevõtte tõhususe parandamisele.
- Olemasolevate kallite võlgade tasumiseks.
- Käibekapitali taseme tõstmiseks.
- Ühinemiste ja omandamiste jaoks.
- Äriotstarbeks uute hoonete või maa ostmiseks.
Vajadus
Ettevõte kasutab kogenud omakapitali pakkumist, kui neil pole piisavalt rahalisi vahendeid, et katta olemasolevate emiteeritud võlgade suured finantskulud. Lisaks kuurordile sellisele korporatiivsele üritusele, kui ettevõte visualiseerib või näeb oma plaanis uut kiiresti kasvavat projekti. Seepärast aitavad sellised küsimused ettevõtetel järgida ekspansiivset poliitikat ja seeläbi tagada, et äri kasvab, hoolimata sellest, et seisavad silmitsi finantsprobleemidega.
Maitsestatud omakapitali pakkumine vs IPO
Esmase avaliku pakkumise teeb ettevõte siis, kui nad ootavad huviga finantsturgude proovilepanekut. Teiselt poolt toovad finantsturgudel noteeritud ettevõtted kogenud aktsiaemissioonid pärast esmast avalikku pakkumist sisse. Esialgset avalikku pakkumist peetakse esimeseks või esimeseks katseks finantsturgudelt rahalisi vahendeid hankida, samas kui kogenud emissioone peetakse teiseks katseks finantsturgudelt finantseerida.
Esmane avalik pakkumine on alati visualiseeritud positiivse valguse all ja see avaldab uutele investoritele positiivset meelt. Seevastu kogenud emissioone visualiseeritakse negatiivselt nii olemasolevatele kui ka uutele aktsionäridele. Põhjuseks on see, et sellised emissioonid lahjendavad olemasolevate aktsionäride omandiõigust seni, kuni nad sellistes emissioonides aktiivselt osalevad. Uute investorite jaoks võivad nad seda halva muljega näha, sest neile võib tekkida tunne, et äri ei toimi tasemeni.
Esmase avaliku pakkumisega tegelevad kindlustusandjad tavaliselt uue ja konkurentsivõimelise hinnaga pakkumisega, samas kui kogenud emissioonide puhul pakuvad kindlustusandjad tavaliselt aktsiaid vastavalt kehtivale turuhinnale. Tavaliselt võib kindlustusandja nõuda kogenud emissioonide eest suuri esialgseid kulutusi võrreldes esialgse avaliku pakkumisega.
Järeldus
Staažikat aktsiapakkumist nimetatakse pakkumiseks, mille siniste kiipide äri toob äri laiendamise ja kasvu hõlbustamiseks. See tuuakse sisse pärast esmast avalikku pakkumist ärinõuete rahastamiseks.
