Mis on siseringi teave?
Siseteave on fakt, teave või arusaam (ühinemised ja omandamised, uued lepingud, teadus- ja arendustegevuse läbimurre, uute toodete turule toomine jne), mis võib mõjutada börsil noteeritud ettevõtte või börsil noteeritud organisatsioonide hindu, kui need on avalikkusele avaldatud. Sellisel teabel põhinevat kauplemist peetakse ebaseaduslikuks.
- Kellegi süüdi tunnistamine on keeruline ülesanne ainult siseteabe hoidmise ja sellega kauplemise põhjal. SEC-i üks raskemaid ülesandeid on tõestada, et isik, kes sai siseringitehingutest kasu, vastutab ka mõne usalduskohustuse eest organisatsioonis, mille aktsiaid on kasutatud ebaõiglase isikliku kasu saamiseks.
- Kuid seda võiks kasutada ka kasumi saamiseks või kahjumi ärahoidmiseks juhul, kui luuakse või manipuleeritakse mitmesuguste organisatsioonide või tehniliste vigadega süsteemi lünga kasutamiseks või tekitamiseks.
Selgitus
- Igal börsiettevõttel on osa avalikkusele kättesaadavast informatsioonist, mis mõjutaks aktsia hinda turul. Näiteks dividendide väljakuulutamine, uute toodete turule toomine, suured kahjumid, uued lepingud jne võivad väärtpaberi hinna kõikuda. See teave on saadaval ainult üksuse igapäevases tegevuses osalevatele isikutele või neile, kellel on organisatsioonis sügav seos, näiteks direktorid, kõrgemad ametnikud, raamatupidajad jne.
- Kui keegi üritab üksuse väärtpaberitega kauplemisega isiklikult kasumit teenida, siis avalikustamata teabe põhjal nimetatakse seda siseringitehinguks. See tava sekkub aktsiaturu vabakaubanduspoliitikasse ja seab teised teabe puuduvad investorid ebasoodsasse olukorda.
Näide
Siseringitehingute näited on järgmised:
- Näiteks oluline teave, näiteks ühinemislepingu lõpuleviimine teise organisatsiooniga, mis võiks tulevikus mõjutada ettevõtte kasumlikkust; seega võiks börsi jaoks positiivseid uudiseid kasutada aktsiaostu kaudu tulu teenimiseks enne tehingu avalikustamist.
- Uue toote turule toomist, mis võib suurendada organisatsiooni müüki ja mis annaks olulise tulemuse, võiks nimetada ka siseringi teabeks, kui asjaomane üksus on aktsiaselts.
Õiguslikud tagajärjed
Siseringitehingute piiramiseks avalikustamata teabe alusel nõuab 1934. aasta väärtpaberite ja börsi seaduse artikkel 16 kõigilt siseringi liikmetelt, sealhulgas ettevõtte juhtivtöötajatelt, nagu direktorid, ametnikud ja olulised aktsionärid, st vähemalt 10% osalus on erinevate regulatsioonide alla.
6 kuu jooksul siseteabe tõttu tekkinud kasum või kahjum, mis hoitakse ära, tuleks deponeerida ettevõtte kontole. See samm on teinud siseringitehingute rikkumistest isegi väiksed eelised vähem soodsaks. Samuti peab sisulise omakapitali omanike puhul, kes juhivad ka ettevõtte juhtpositsioone, teatama turva- ja börsikomisjonile aktsiate ostu või müügiga seotud tehingutest.
Siseringitehingute teave siseringi teabega
- Siseringitehingute all mõeldakse isikute (kelle käes on 10% või rohkem ettevõtte omakapitalist) kauplemist üksuse osaga aktsiaturul, ületades vabakaubanduse seadusi ja teenides kasumit või vältides kasumit teabe põhjal, mis pole üldsusele kättesaadav. Niisiis, kõrgetasemelised ohvitserid, direktorid ja omanikud, kelle osalus on üle 10%, satuvad insaiderite radari alla.
- Insaiderite eest võidakse küsida mitte ainult väärtpaberitega kauplemise eest avalikustamata teabe abil, vaid ka siis, kui sellist suhtlust edastatakse teistele isikutele, kes võiksid sellest kasu saada.
- Kauplemist on lubatud teha organisatsiooni siseringi poolt, kui SEC on oma tehingutest hästi informeeritud.
- Insaideritega kauplemine on USA-s kriminaalkuritegu ja selle eest võidakse määrata raskeid karistusi koos vangistusega. SEC (väärtpaberite ja börsikomisjon) vastutab ebaõiglaste tehingutega seotud isikute tagakiusamise eest siseinfo põhjal.
Järeldus
Siseringiteemaline teave iseenesest ei ole kahjulik, kui seda ei kasutata börsil noteeritud üksuse kauplemisega manipuleerimiseks põhjendamatu kasu saamiseks ja kahjude ärahoidmiseks. Avalikus sfääris avaldamata teabe põhjal tehtud siseringitehinguid on raske tasude raamistamiseks ja tõestamiseks. Aastate jooksul on seadus sellistes küsimustes massilise ekspluateerimise ja avaliku pahameele tõttu muutunud väga karmiks, kuid siiski ei suuda see peatada selliseid ettevõtlusmaailmas levivaid juhtumeid.
