Karu kallistamine Tähendus
Karu kallistamine on turul levinud omandamisstrateegia, kus sihtettevõtte omandab teine ettevõte, kus omandaja ostab kõik aktsiad palju kõrgema ülekursiga kui see, mida aktsiad turul väärt on. Selline strateegia on üldiselt omandatud ettevõttele soodne, kuid samamoodi on see tavaliselt soovimatu.
Kuidas see töötab?
- Selleks, et karu kallistamine oleks edukas, peab ühendav ettevõte tegema pakkumise, kus ühendav ettevõte omandab turuhinnast palju kõrgema kursiga suure hulga sihtettevõtte aktsiaid. Ettevõte võib seda strateegiat kasutada raskemate omandamis- või omandamisvormide leevendamiseks, mis võtab oluliselt kauem aega.
- Kohati sihtfirmat omandav ettevõte kasutab konkurentsi piiramiseks ka karukallistusi või võib sellise omandamise eesmärgil hankida kaupu ja teenuseid, mis täiendavad tema praegust tootepakkumist. See sarnaneb vaenuliku ülevõtmisega, kuid aktsionäridele osutub see üldiselt rahaliselt kasulikumaks.
- Isegi kui juhtkonna otsust omandamiseks pole, võtab ta kindlasti karu kallistuse pakkumisi tõsiselt, sest ettevõte on kohustatud tegutsema aktsionäride huvides. Mõnikord pakuvad nad alustavatele ettevõtetele või võitlevatele ärimudelitele tehtud veendumust, et ettevõtetel ja nende varadel on lähitulevikus suurem väärtus ja see toob rohkem kasumit kui see, mida see praegu juhib.
Näited Bear Hugist
Arutleme järgmiste näidete üle.
Näide 1
Üks näide karu kallistamise omandamisest oli juhtum, kus Microsoft kavatses üle võtta Yahoo äritegevuse, kus Microsoft pakkus Yahoo'le oma aktsiate ostmist 63% -lise ülekursiga, kui see sulges eelmisel päeval. See tundus aktsionäridele tõesti kasulik, kuna sel hetkel oli Yahoo tõesti hädas ja nende äri tegi tohutuid kaotusi.
Näide 2
Whatsappi messenger-teenuste omandamine USA tehnikahiiglase Facebooki poolt. Facebook otsustas viia Whatsappi äri oma katuse alla ja tegi Whatsappile tulusa pakkumise, millest oli raske keelduda. Seega otsustas Whatsapp mõne kuu jooksul pärast juhtimisläbirääkimisi Facebooki omandada ja jätkata oma tegevust Facebooki omanduses.
Karu kallistuse ebaõnnestumine
- Karude kallistamine võib osutuda kulukaks, kui jätkata; tootepakkumine ei toimi turul hästi.
- Meeleheitel omandamise ajal võib sihtettevõte omandada palju suurema kiirusega kui see, mida ta tegelikult väärt on.
- Sihtettevõttel on alati surve oma tootlust ületada, et oma kasum ära anda kui ühendava ettevõtte tehtud investeeringu tasuvus.
- Mõnikord vahetab ühendav ettevõte kogu juhtkonna või tööjõu, kuna pärast omandamist on sihtettevõttel sihtettevõtte täielik osalus.
- Kui juhtkonna vastu on algatatud kohtuasi, kus direktorite nõukogu vastutab otseselt aktsionäride parimate huvide eest.
Miks kasutavad ettevõtted karukallistusi ülevõtmist?
Ettevõtted kasutavad seda ülevõtmisstrateegiat järgmistel põhjustel:
# 1 - konkurentsi piiramine
Kui ettevõte teatab oma soovist omandada, on sellest huvitatud mitu ostjat. Seega on nad kasulikud konkurentsi võitmisel, kus sihtettevõte on kohustatud omandama oma pakutava hinna tõttu, mis on palju kõrgem kui turu määr.
# 2 - sihtfirmaga vastasseisu leevendamine või vältimine
Ettevõtted võivad seda strateegiat järgida, kui sihtettevõte on skeptiline või soovib omandamise pakkumist vastu võtta. Seega on aktsionäri noogutamise alternatiivne lähenemine minna karu kallistama, kui ühendav ettevõte pakub liiga keerukat hinda, millest keelduda.
Eelised
Mõned eelised on järgmised:
- See töötab aktsionäride huvides, kus nad saavad ettevõtte aktsiate omamise eest parema hinna.
- Ühendav ettevõte võib sihtettevõttele pakkuda täiendavaid stiimuleid, et suurendada ülevõtmise edukuse võimalusi.
- See aitab piirata konkurentsi turul, kui sihtettevõte soovib omandada.
- See aitab ettevõttel omandada täiendavaid tooteid ja teenuseid ning laiendada ettevõtte turu laiendamist.
Puudused
Mõned puudused on järgmised:
- Need võivad osutuda kulukaks, kui sihtettevõte ei suuda hilisemates etappides pärast kõrgema hinnaga omandamist hakkama saada.
- Alati on omandatud ettevõttel surve tõendada oma investeeringutasuvust.
- Praegune juhtkond võib juhtimisotsuste langetamise täielikult kaotada, kui ühendav ettevõte protsesside üle kontrolli alla saab.
Järeldus
Karude kallistamine on omandatava ettevõtte või sihtettevõtte aktsionäridele väga kasulik, kuna nad saavad oma aktsiahindu paremini hinnata, kui sihtettevõtte aktsiad omandab ühendav ettevõte palju kõrgemal kursil kui turul valitsev. .
