Mis on lühike katmine?
Lühike katmine viitab juba müüdud väärtpaberite ostmisele, mis laenatakse lühikese positsiooni katteks hinna languse ootuses. Lühike positsioon luuakse väärtpaberite lühikeseks müügi või müügi kaudu, mis on esialgu laenatud eeldusel, et ostetakse madalama hinnaga.
Selgitus
Lühike katmine on seotud lühikeseks müümisega. Kõigepealt peame mõistma, kuidas lühikeseks müük käib ja miks peaks sellise strateegia ette võtma? Lühikeseks müümiseks tegeleb investor tavaliselt siis, kui tal on alusvara väärtpaberist pessimistlik seisukoht või kui ta loodab selle langeda, et ta saaks kasumit teenides seda uuesti madalama hinnaga.
- Nii et protsessi esimene samm on väärtpaberi laenamine selle müümiseks. Väärtpaberi laenuandja võtab väärtpaberi lühikeseks müüjale laenamise eest tasu.
- Lühikeseks müüja müüb seejärel turul väärtpaberi lootuses, et hind langeb, ning ta ostaks selle madalama hinnaga ja toimetaks tagatud laenuandjale.
- Lühikeseks müüja ootab väärtpaberi hinna langemist. Kui hind langeb, ostab ta täpselt sama palju laenatud ja müüdud aktsiat. Seda väärtpaberi tagasiostmise sammu nimetatakse lühikeseks katteks, kuna see sulgeb tema võetud positsiooni. Kasum on vahe laenuhinna ja aktsia tagasiostuhinna vahel.
- Hinnatõusu korral kannab lühikeseks müüja kahjumit, kuna ta peab ostma kõrgema hinnaga kui tema müüdud ja tagatise laenuandjale kätte toimetama.
Lühikese katte näide
- Mõelgem ettevõtte ABC ltd aktsiatele. kaupleb 55 dollariga ja spekulant loodab selle langust. Seejärel laenab ta aktsia investorilt, kellel on see aktsia juba eelnevalt kindlaksmääratud intressimääraga. Seejärel paneks spekulant selle aktsia turule ja ootaks hinna langust. Oletame, et hind langeb 52 dollarini, lühikeseks müüja kataks siis lühikese aja, ostes ABC ltd. 52 dollariga ostaks ta ABC ltd. ja toimetage see investorile, kes selle talle laenas. Seega on lühikeseks müüja kasum 55–52 dollarit = 3 dollarit (va vahendustasu ja intressimakse)
- See tähendab, et aktsia hind peaks eeldatavasti tõusma. Mõnikord viib lühike katmine alusvarade kasvu kasvu, kuna see hõlmab aktsiate ostmist. Esialgu, kui mõned lühikesed positsioonid on kaetud, võib juhtuda kerge hinnatõus. Nähes kerget hinnatõusu, võivad mõned lühikeseks müüjad närviliseks muutuda ja nad võivad hakata lühikese kattega katma, mis toob kaasa rohkem ostu ja aktsiate hinnatõusu.
- Seda ootamatut paanikat, mis viib aktsiate ostuni pärast aktsiahinna tõusu ja põhjustab olulist hinnatõusu, nimetatakse lühikeseks pigistamiseks. See ost toob kaasa lühikese müüja lühikese katmise, et sulgeda oma lühikesed positsioonid enne suurema kahjumi tekkimist. See põhjustab ostuhoogu, mis paneb aktsiahinna järsult ülespoole liikuma.
- Näiteks kui aktsia ABC ltd. et 55 dollariga müüdud lühimüüja tõuseb mõnede soodsate uudiste tõttu 56 dollarini, läheksid mõned lühimüüjad lühikeseks katteks, mis viib hinna kõrgemale 57 dollarini. See tõus tekitab lühikeseks müüjate seas kiirust ABC ltd aktsiate katmiseks ja ostmiseks. vältida suuremat kahju.
Lühike kate vs lühike pigistamine
- Lühike kate on põhimõtteliselt juba avatud lühikese positsiooni sulgemine, ostes aktsiaid turult. Samal ajal hõlmab lühike pakkumine lühikeste müüjate tohutut ostmist, kuna aktsia hind on järsult tõusnud. Hinnatõus sunnib lühikeseks müüjat sulgema oma lühikese positsiooni ja raamatupidamise kahjumit. Aktsiate selline ostmine viib aktsiahindade edasise tõusuni, mis sunnib rohkem lühikesed müüjad sulgema oma lühikesed positsioonid, mis toob kaasa aktsiate kõrgema hinna.
- Lühike pigistamine võib juhtuda mitmel põhjusel. Mõnikord viib lühikeseks müüjate lühike katmine hindade tõusu, mis viib veelgi sööstmise poole ja märkimisväärse hinnatõusuni, mis põhjustab lühikest surumist. Teine põhjus võib olla mõni ootamatu soodne uudis, mis võib põhjustada aktsia järsu hinnatõusu.
- Oletame näiteks, et ülaltoodud näites spekuleerivad lühikesed püksid ABC ltd. 55 dollari eest, kuna mõned uudised väidavad ettevõttes finantsrikkumisi ja selle tulemusel langeb hind 50 dollarile. Kuid peagi leiti, et nõue on kergemeelne, mille tõttu varud taastusid koheselt 56 dollarini, mis viis lühikese müüjaga katmiseni, et vältida lühikese pigistamist põhjustavaid kahjusid.
Järeldus
Lühike kate on vajalik avatud positsiooni sulgemiseks. Lühikese müügi positsiooni hoitakse lühikese aja jooksul ja lühike katmine sõltub aktsia hinna liikumisest. Intensiivne lühike katmine võib aktsia hinda tõsta ja lühikeseks müüjate kasumi ära süüa. Arvestades dünaamikat ja volatiilsust, lühikeseks müümist ja seeläbi on need väga riskantsed strateegiad, mis võivad põhjustada suurt kasumit ja kahjumit.
