Mis on noteeritud turvalisus?
Börsil noteeritud väärtpaberid on finantsinstrumendid (aktsiad, võlakirjad, tuletisinstrumendid jne), millega kaubeldakse börsil. Väärtpaberid, mis börsiga ei kaubelda, kaubeldakse börsivälise turu kaudu, mida nimetatakse ka börsivälisteks väärtpaberiteks. OTC on edasimüüjate turg.
Noteeritud väärtpaberite tüübid
Erinevad väärtpaberite tüübid, millega kaubeldakse börsi- ja noteerimismenetluses
# 1 - varud
Kui eraettevõte on tegutsenud paar aastat ja soovib turult rohkem kapitali kaasata, müüvad nad oma aktsiaid ja avalikustavad oma aktsiate noteerimise kaudu. Igal börsil on konkreetsed reeglid, nagu aktsionäri minimaalne omakapital, minimaalne aktsia hind, minimaalne aktsionäride arv ja minimaalne kasumlike aastate arv eraomandis oleva ettevõttena.
Näide 1
ABC on eraettevõte, mis plaanib oma aktsiate börsil noteerimisega turult rohkem kapitali kaasata. Mis on eelised ja sammud?
Eelis
Kapitali kaasamiseks on mõned võimalused. Kui ABC plaanib pangast laenu võtta, peab ta pangale intressi maksma ka siis, kui ta kasumit ei teeni. Seega on laenu võtmine ABC jaoks fikseeritud kohustus. Seega, kui ABC saab oma ettevõtte pangast laenu võtmise asemel avalikustada, müües protsentuaalset omaniku omandit, aitab see ABC-l raha koguda, samuti ei ole tal fikseeritud kohustust igal aastal intressi maksta. Kui teete oma ettevõtte avalikuks, siis sõltub ettevõtte juhtkonnast, kas nad tahavad dividende maksta või mitte.
Aktsiate noteerimise sammud
1. samm: otsustage kindlustusandja, kes aitab eraettevõttel saada see avalik-õiguslikuks ettevõtteks, kuna kindlustusandjatel on noteerimisprotsessis abiks litsentsid
2. samm: aktsionärid otsustavad aktsia hinna, otsustades majandusliku olukorra ja arvutades ettevõtte tuleviku teeniva tulu
3. samm: täidetud on mitmed juriidilised protseduurid ja noteerimise kuupäev otsustatakse
4. samm: esimest päeva, mil aktsiatega vahetatakse, nimetatakse “Esialgseks avalikuks pakkumiseks”. Seda tehakse esmaturul
5. samm: Alates järgmisest päevast on aktsiad juba investorite käes ja nad hakkavad aktsiatega järelturul omavahel kauplema.
Näide 2
XYZ Company-l on 10 miljonit volitatud aktsiat, 800 000 emiteeritud aktsiat ja 50 000 omaaktsiat. Mitu aktsiat on turul käibel?
Turul aktsiate noteerimiseks loa saamine on kulukas; seal on palju juriidilisi töid ja tasusid, mida ettevõte peab maksma. Nii ütleme, et ettevõte soovib praegu turul emiteerida 1000 aktsiat, saavad nad siiski loa öelda näiteks 1 000 000 aktsiat. Iga kord enne aktsiate emiteerimist ei taha nad kõigepealt minna tüütu protsessi autoriseerimise saamiseks.
Nii et siin on ettevõte XYZ saanud loa 10 miljonile aktsiale, millest ta on välja lasknud 800 000 aktsiat. Emiteeritud aktsiatest ei kaubelda turul kõigi aktsiatega; vähe aktsiaid ostetakse tagasi ja neid hoitakse riigikassa tulevikus ettevõtte tegevuseks. Nii et siin hoitakse riigikassas 50 000 aktsiat. Nii et turul olevad aktsiad on
Tasumata aktsiad = emiteeritud aktsiad - omaaktsiad
- = 800 000 - 50 000
- = 750 000
Turul kaupleb 750 000 aktsiat.
Näide # 3
EFG Company aktsiate hind on 50 dollarit ja turul on 1 miljon aktsiat. Kas arvutada turukapitalisatsioon?
Lahendus: -
Turukapital = aktsia hind * käibel olevad aktsiad
- = 50 dollarit * 1 000 000
- = 50 000 000
Seega aitavad noteeritud väärtpaberid meil arvutada ettevõtte väärtust turul.
# 2 - võlakirjad
Võlakirjad on ka oluline viis ettevõtete kapitali kaasamiseks. On mitut tüüpi võlakirju, millel on erinevad tähtajad, kupongimäärad, optsioonid ja nimiväärtus. Kui ettevõte emiteerib võlakirja, on see ettevõtte kohustus ja ta peab kupongi maksma olenemata sellest, kas ettevõte teenib kasumit või mitte.
Börsil noteeritud võlakirja saamine aitab investoritel saada igast investeeringust soovitud likviidsust.
Näide 1
ABC Company plaanib koguda 50 miljonit dollarit, emiteerides 1 miljoni dollarise nominaalväärtusega võlakirju. Kupongimääraga 5%. Tähtaeg 10 aastat. Nii et selleks peab ABC emiteerima turul 50 võlakirja, mille nimiväärtus on 1 miljon dollarit. Igal aastal peab ABC maksma intressi 5% * 1 miljon dollarit * 50 = 2,5 miljonit
Nii et iga võlakirja ostnud investor peab oma raha tagasi saamiseks ootama 10 aastat. Seega aitab järelturg investoritel likviidsust saada, kuna nad saavad järelturul väärtpabereid vahetada.
Näide 2
Võlakiri “XYZ” annab kupongimääraks 5%, intressimäär turul tõusis 8% -ni. Mis saab võlakirja hinnast järelturul?
Kuna võlakiri on noteeritud väärtpaberina, muutub selle hind pidevalt muutuvaks. Nii et kui turul maksavad sarnased võlakirjad kupongimäära 8% ja võlakiri “XYZ” kupongi 5%, siis nõudlus võlakirja järele järelturul väheneb, kuna keegi pole nõus seda ostma ja selle hind langeb.
Seega aitab börsil noteeritud väärtpaberi õige hinna kindlaksmääramisel järelturg.
# 3 - tuletised
Tuletisinstrumendid on väärtpaberid, mis saavad oma väärtuse aluseks olevast väärtpaberist. Tuletisinstrumente on mitut tüüpi, näiteks Optsioonid, Finantstehingud, Forvardid ja Futuurid. Optsioonide ja futuuridega kaubeldakse enamasti börsil.
Näide
ABC Company kauplemine on 5 dollarit; mis juhtub ostuvõimalusega, kui ABC Company hind tõuseb 10 dollarini. Ostuvõimaluse streigi hind on 8 dollarit
Lahendus: kõneoptsioonid on noteeritud väärtpaberid. Neil on õigus osta. Nii et kes ostuoptsiooni ostab, on õigus osta ABC aktsia hinnaga 8 dollarit. Nii et ABC kaupleb turul 10 dollariga ja kes ostab optsiooni, saab aktsia 8 dollariga, nii et ilmselt tõuseb optsiooni hind.
Kuna optsioonid on loetletud, toimub kauplemine ja selle hind muutub koos aktsiaga.
Noteeritud väärtpaberite eelised
Mõned noteeritud turbe eelised on järgmised.
- Väärtpaberite noteerimine aitab kaasa väärtpaberite valele hinnakujundusele.
- Järelturg tagab turvalisusele likviidsuse, mis on investoritele kasulik.
- Kui ettevõte noteeritakse ja avalikuks saab, on palju avalikustatavaid andmeid, mida ettevõte teeb kord kvartalis või sündmuste kaupa. Seega aitab see pettusi leevendada.
- See aitab pakkuda kõigile investoritele läbipaistvat turgu.
Noteeritud väärtpaberite puudused
Mõned noteeritud turbe eelised on järgmised.
- Asjatu paanika võib põhjustada aktsiate hinna tohutu languse.
- Igaüks, kellel on rahajõudu, saab börsil noteeritud väärtpaberi hinnaga mängida.
- Ettevõtte avalikuks tegemine võtab tegelikult kontrolli eelmiselt omanikult, mis omakorda viivitab otsuste tegemisega ja head võimalused võivad kasutamata jääda
Järeldus
Börsil noteeritud väärtpaberid on finantsturu selgroog. Börsil on kõige olulisem osa likviidsuse andmisel väärtpaberitele, mis olid varem mittelikviidsed. Börs toimib sillana finantstoodete ostja ja müüja vahel.
