Mis on spot-hind?
Hetkhind on kauba, finantstoode või tuletisinstrumendi praegune turuhind. Investor või kaupleja saab antud vara või väärtpaberi kohe sama hinnaga kohaletoimetamiseks osta või müüa. Oma turvalisuse tagamiseks peab ostja kohe maksma kohese hinna ja müüja peaks tagatise tarnima just sel hetkel. Hetkehind määratakse selle väärtpaberiga kauplemisest huvitatud ostjate ja müüjate arvu järgi, mida tavaliselt nimetatakse sügavuseks.
- Spot-hinna matemaatilist valemit pole. See on pigem majanduslik mõiste kui matemaatiline osa. Igal ajahetkel mängivad nõudluse ja pakkumise jõud turuhinna määramisel olulist rolli. Raamatupidamise eesmärgil on see kogu maailmas mõistlikult ühtne. See erineb oluliselt futuuridest või tähtpäevatest lepingutest, kuna need lepitakse kokku mingi tehingu alusel.
- See on paljude finantstoodete hinnakujunduse viide või lähtepunkt. Toorainete puhul lisandub hetehind koos ladustamise ja muude materiaalsete kuludega. Teiselt poolt finantstoodete, nagu futuurid, puhul lisatakse hetkehind koos selle toote jääkmaksumusega, lähtudes valitsevast intressivabast määrast. Kaasatud on ka muid tegureid, nagu krediidirisk ja tururisk, kuid hind on kõige selle analüüsi võrdluspunktiks.
Näide spot-hinnast
Mõelgem näiteks tähestiku aktsiahinnast, mille hind on 1200 dollarit. See tähendab, et sellest aktsiast huvitatud kaupleja peab selle omandamiseks kulutama 1200 dollarit. Niipea kui kaupleja seda teeb, kantakse tähestikuaktsiad tema kontole kahe päeva jooksul.
Lepingu üksikasjad registreeritakse ja kauplemine alustatakse just sel hetkel. On ka teine viis, kuidas kaupleja saab need aktsiad. Seda saab teha futuurilepingu ostmisega, mis on erinev sõltuvalt selle lõppemise ajast.
Lepingu kehtivusaja lõppedes kantakse kaupleja kontole eelnevalt kindlaksmääratud kogus. Esimene kontseptsioon, kui kaupleja maksab teatud summa ja saab kohese kättetoimetamise, viitab hetehinnale, teine aga futuurihinnale.
Nagu eespool näidatud, muutuvad turuhinnad aja jooksul. Tegelikult muutub see aja jooksul ja sõltub ostjate ja müüjate arvust. Kui ostjaid on rohkem, tõuseb hind ja kui müüjaid on rohkem, hakkab koht vähenema. Seega võib öelda, et hetketuru trend peegeldab turuosaliste käitumist.
Kohahind - Contango ja tagurpidi liikumine
Hetkehinda kasutavad kauplejad väärtpaberi või finantstoode trendi määramiseks. Seda tehakse praeguse hinna, futuuride hinna ja nende kahe erinevuse analüüsimisel, mida nimetatakse aluseks. Tavaolukorras võiks eeldada, et tulevane hind oleks suurem kui hetehind. Seda seetõttu, et kui jätta kõrvale kõik tegurid, on olemas see, mida nimetatakse raha ajaväärtuseks. Lihtsalt sellepärast, et teil on alati positiivne riskivaba määr ja lisate selle lihtsalt spot-hinnale, et tuletada muid hindu. Seda stsenaariumi, kui tulevane hind on suurem kui hetehind, nimetatakse Contangoks.
Tagurpidi liikumine on seevastu stsenaarium, kui tulevane hind on spot-hinnast väiksem. Lõpuks lähevad mõlemad hinnad aegumiskuupäeval kokku. Esimene neist annab väärtpaberist optimistliku pildi, teine aga tähistab, et väärtpaberi hind läheb lõunasse. Kauplejad ootavad lühikest garantiid on selline stsenaarium.
Kohahind ja arbitraaž
Kõigil raamatupidamis- ja arvutuslikel eesmärkidel on hetehind kogu maailmas ühtne. Siiski võivad juhtuda, et need hinnad erinevad. Vaatleme näiteks stsenaariumi, kui Google'i emaettevõtte - tähestiku aktsia hind on NYSE ja NASDAQ juures erinev. Ehkki ootamatu, kasutavad kauplejad sellise stsenaariumi korral sama võimalust täielikult ära. Need jäävad pikaks aktsiaks, kus see on madal, ja lühivad selle börsil, kus see on kõrgema hinnaga.
Niipea, kui rohkem kauplejaid proovib seda teha, läheneb hind mõlemas börsis ja vastab lõpuks üksteisele. Seda olukorda nimetatakse arbitraažiks ja sellised võimalused on kauplejate jaoks puhas kuld, millest nad ei tahaks kunagi ilma jääda. Arbitraaži otsiva kaupleja tõttu selliseid võimalusi kas pole või on need väga lühikese aja jooksul olemas. Nii muutes finantsturud lõpuks palju tõhusamaks.
Järeldus
Kohahind peegeldab seda, kuidas turul konkreetse väärtpaberi jaoks asju tajutakse. Seda saab kontrollida läbi sügavuse ja see annab ülevaate ostjate ja müüjate arvust konkreetsel ajaperioodil.
Mis tahes kauba, väärtpaberi või mis tahes muu tüüpi finantstoodete puhul on hetkehind ülimalt tähtis ja esmane number. Mis tahes muu hind või mis tahes muu arvutus tuleb teha, hoides aluseks praeguse hinna. Olgu see toorainekulu või futuuride lepinguline hind kolme kuu jooksul, see peab algama kusagilt ja seda lähtepunkti nimetatakse hetehinnaks.
Lisaks saab seda uurida, et tuvastada turu suundumus, tuvastada arbitraaživõimalused või mõni muu tuletisinstrumentide hinnakujundus. Tegelikult uurivad kauplejad kogu planeedil kõige sagedamini võlakirjade spot-hindu mitte ainult praeguste, vaid ka 3-4 aasta jooksul, et tuvastada suundumust ja oletada majanduslangust.
