Mis on raudkondor?
Raudkondor on tuletisstrateegia, mille eesmärk on teenida kasumit piiratud kahjumi ja piiratud kasumi alusel ning seetõttu koosneb see neljast võimalusest - pikaajaline, lühike, pikk ja lühike müük, millel kõigil on sama aegumiskuupäev, on siiski erinevad streigihinnad. See aitab luua strateegia, mille eesmärk on teenida kasumit mittelenduval turul.
Selgitus
Raudkondor koosneb neljast võimalusest:
- Pikk pane
- Lühike pane
- Pikk kõne
- Lühike kõne
Kõik neli võimalust on paigutatud erineva streigimääraga. Seega on strateegias neli streigi määra. Streigihindade valikul ja volatiilsuse prognoosimisel on selles strateegias oluline osa. Strateegia võib aidata tagada jätkusuutlikku sissetulekut, kui keegi usub, et turu püsimatus püsib.
Te saate raha, kui müüte optsioone, ja maksate, kui neid ostate. Optsioone ostetakse ja müüakse nii, et strateegia algatamisel on algne sissevool. Esialgne sissevool on maksimaalne kasum, mida inimene saab selle strateegia abil teenida.
Streigi hinnad valitakse nii, et kui aktsia hind jääb kahe keskmise streigi hinna vahele, annab strateegia maksimaalse kasumi.
Omadused
- See strateegia põhineb optsioonidel, mis on tuletisinstrumendid. Seega peaks strateegia kavandatav väärtpaber olema oma kohal tuletisinstrumentide turul.
- Raudkondorit saab kasutada ainult siis, kui turg on mittelenduv. Volatiilse turu või äärmuslike liikumiste korral tekitab strateegia kahjumit.
- Strateegias on algne sissevool, mis on strateegiast saadav maksimaalne kasum.
- Strateegia annab maksimaalse kasumi, kui alusvara väärtus jääb keskmise streigi hinna vahele.
- Ostu- ja müügioptsioone ostetakse selleks, et vältida äärmuslikke tulemusi, mis on siis, kui aktsia hind hakkab liikuma ühes kindlas suunas.
- Kui püsimatu turg püsib, võib see strateegia aidata jätkusuutlikku kasumit teenida.
Kuidas ehitada raudkondorit?
Raudkondor on ehitatud nelja variandi abil
- Pikk pane
- Kuulitõuge
- Pikk kõne
- Lühike kõne
Selle strateegia peamine kontseptsioon on see, et investor arvab, et väärtpaberi hind ei liigu eriti palju. Te kõik teate, et optsioonide müümisel on kasum piiratud, kuid piiramatu kahjumipotentsiaal. Nii et kui investor arvab, et aktsia hind ei liigu, müüb ta preemia teenimiseks optsioone. Investor müüb raha eest või sulgeb raha „panuse“ ja „calli“ ning teenib suurema preemia. Arvestades ainult müüdud müügi ja müügi investoreid, on investorile suur risk, kui aktsia hind kas üles või alla liigub. Kui aktsiahind tõuseb ülespoole, siis on müüdud kõnes tohutu kahjum. Kui aktsia hind liigub alla, siis kaotatakse lühikesest müügist.
Nii et äärmuslike tulemuste vältimiseks peab investor end optsioonide ostmisega maandama. Nii et lühikese kõne alt maandamiseks peab investor ostma ostuoptsiooni ja lühikese müügi pealt säästmiseks peab investor ostma müügioptsiooni.
OTM-i kõne- ja müügioptsioonidel on odavam lisatasu, nii et kui ostate sissevoolu ja väljavoolu, siis on nende ostmine vähem kulukas. Siis tekkisid teil optsioonide ostmise kulud ja lisatasud optsioonide müümise eest. Netos olete strateegia alguses raha saanud.
Kui aktsia hind ei liigu, aeguvad kõik valikud ja investoril on esialgne sissevool kaasas. See on maksimaalne kasum. Kui aktsia hind liigub, kaotavad investorid esialgse sissevoolu ja hakkavad kandma kahjumit. Kahjud piirduvad sulgudega.
Raudkondori näide
XYZ aktsia hind on 100 dollarit. Hr X arvab, et aktsia hind jääb sellele tasemele. Nii plaanib ta luua strateegia, et teenida mittelenduvusest. Optsioonide preemiad on toodud allpool
- Kõne võimalus @ 102 streik - 10 dollarit lisatasu
- Helistamisvõimalus @ 115 streik - $ 5 Premium
- Put Option @ 98 Strike - 12 dollarit lisatasu
- Put Optio @ 80 streik - 7 dollarit Premium
Soln:
Streigiga 102 on Call võimalus väga lähedal aktsia hinnale, seega on see omamoodi sularahaautomaadi kõne. Selle võimaluse müümisega teenib hr X 10 dollari suuruse preemia. Aktsiahinna ootamatu liikumise eest kaitsmiseks ostab ta OTM-i ostuvõimaluse, makstes lisatasu 5 dollarit. Selles etapis teenitud netopreemia on (10–5 dollarit) = 5 dollarit
Hr X panustab, et aktsia hind ei liigu, nii et ta panustab ka negatiivsele küljele. Kuna ta arvab, et hind ei lange, müüb ta lähedase sularahaautomaadi, mis teenib kõrgemat lisatasu. Put @ streigi 98 teenitud preemia on 12 dollarit. Kui aga aktsia hind langeb alla ootuste, kannab hr X kahjumit. Seega peab ta enda kaitsmiseks ostma müügioptsiooni. OTM-i müügi lisatasu on väiksem.
- Nii et hr X ostab OTM put @ streigi 80, makstes 7 dollarit.
- Selle jala netosissevool on (12–7 dollarit) = 5 dollarit
- Mõlemast jalast sissevool kokku = 5 dollarit + 5 dollarit = 10 dollarit
1. stsenaarium :
Kui aktsia hind jääb vahemikku 98–102 dollarit. Siis on kõik võimalused väärtusetud ja investor teenib 10 dollarit.
2 nd Stsenaarium :
Oletame, et aktsia hind langeb alla 98 ja jõuab 80-ni. Siis on ostuvõimalused väärtusetud. Lühikesest putust kaotatakse. Kahjusumma on (98–80 dollarit) = 18 dollarit. Kui aktsia jõuab 80 dollarini, hoiab Long Put investoril edasisi kahjumeid.
Seega oli sissevool 10 dollarit ja väljavool 18 dollarit, puhaskahjum 8 dollarit.
3 rd Stsenaarium :
Oletame, et aktsia hind liigub üle 102 ja ulatub 115 dollarini. Müügivõimalused aeguvad väärtusetult. Siis on lühikese kõne kahjum ($ 115 - $ 102) = 13 USD. Kui aktsia hind jõuab 115 dollarini, kaitseb pikk kõne edasiste kahjude eest.
Seega oli sissevool kokku 10 dollarit ja väljavool 13 dollarit. Nii et puhaskahjum on 3 dollarit.
Seega on tõestatud, et see strateegia on kasumlik ainult siis, kui aktsia hind jääb keskele.
Eelised
- Kui turg on püsimatu, aitab see teenida jätkusuutlikku sissetulekut.
- See on piiratud riski ja piiratud kasumi strateegia. Seega ei karda investor optsioonide müügi tõttu piiramatut riski.
- Esialgu on sissevool raha, mida saab kasutada intressi teenimiseks.
Puudus
- Strateegia jõuab kahjumisse, kui hinnad järsult liiguvad.
- Seda strateegiat saab rakendada ainult tuletisinstrumentide turul kauplemisel väärtpaberitega.
