Mis on ülekandearv?
Finantsanalüütikud kasutavad ülekandearvut tavaliselt ettevõtte üldise kapitalistruktuuri mõistmiseks, jagades koguvõlg omakapitaliks. Mida suurem on suhe, seda suurem on maksejõuetuse tõenäosus ja seeläbi ettevõtte kasvu rohkem takistavad. Samamoodi on madalam suhe, seda parem. Lisaks on ka teisi valemeid, kus omaniku kapitali või omakapitali võrreldakse pikaajalise või lühiajalise võlakohustusega.
Gearing Ratio valem
# 1 - Gearing Ratio = kogu võlg / kogu omakapital # 2 - Gearing Ratio = EBIT / intress kokku # 3 - Gearing Ratio = võlg kokku / vara kokku
Kus
EBIT on kasum enne intresse ja makse.
- Ainuke ühine asi kogu valemi vahel on see, et need kõik hõlmavad arvutustes teatud osa omakapitalist, olgu see siis aktsionäride fond või reservid või isegi põhitegevuse tulu, mis lõpuks läheb ainult aktsionäride omakapitali arvutamiseks.
- See arvutus aitab kindlaks teha, kui võimendatud on ettevõte ja kui stabiilne on ettevõte oma võlgade tagasimaksmisel, ning jätkata laienemisplaanidega, mõjutamata ka selle kasumlikkust.
Viimane mõte oleks, et ettevõte peab säilitama piisava võlasuhte, mis sobib kõige paremini.
Arvutusnäited ülekandearvu valemist
Selle paremaks mõistmiseks vaatame lihtsaid ja täpsemaid praktilisi näiteid.
Näide 1
Huston Inc teatab pangale järgmistest numbritest; peate arvutama ülekandearvu, kasutades võla ja omakapitali suhet.
- Aktsiakapital: 30000000
- Emiteeritud võlakirjad: 25000000
- Chase'i hüpoteeklaen: 35000000
- Jooksvad kohustused: 2500000
- Reservid: 2570000
Lahendus:
Kõigepealt arvutame välja ettevõtte kogu võla ja omakapitali ning seejärel kasutame ülaltoodud võrrandit.
Kandevõime suhet saab arvutada järgmiselt:
Nii see saab olema -
Näide 2
ABC on hiljuti konkurentsi käes ja otsib pangast laenu. Pank on seadnud tingimuse, et tema võlakoormus peaks olema suurem kui 4. Vastasel juhul on ABC sunnitud kas tagatise andma või hüpoteegi pakkuma.
Järgmiste üksikasjade põhjal peate hindama, kas ABC vastab panga ootustele võlakoormuse suhtes?
- Operatsioonide tulud: 1050000
- Muud tulud: 200000
- Kogutulu: 1250000
- Müüdud kaupade maksumus: 682500
- Amortisatsioon: 200000
- Tegevuskulud: 105000
- Intressikulud: 70 000
- Maksukulud: 57 750
- Kulud kokku: 1 115 250
- Puhaskasum: 134 750
Lahendus:
Kõigepealt arvutame välja ettevõtte kogu intressi ja EBIT ning seejärel kasutame ülaltoodud võrrandit.
Kandevõime suhet saab arvutada järgmiselt:
Nii see saab olema -
Seega on suhe 3,75 ja kuna see on väiksem kui 4 ega vasta panga eeldatavale suhtarvule, peab ta nüüd esitama kinnistu garantiid või hüpoteegi, nagu on ette nähtud.
Märkus: Põhitegevuse tulude arvutamisel välditakse tavaliselt muid tulusid, kuid kuna meil pole muid üksikasju selle kohta, kust need teenitakse, eeldame, et see on osa põhitegevuse tuludest.Näide # 3
Hr Rajil on ettevõtte XYZ suuraktsionär, ta soovib läbi viia ettevõtte finantskontrolli, kuna juhatus võttis nende viimase aastakoosoleku ajal aktsionäridelt heakskiidu, et tõsta 300 000 täiendavat võlga väljastpoolt tagatiseta. Hr.
Raj soovib olla kindel, et koguvõlg ei tohiks olla suurem kui 50% kogu varast. Peate arvutama ülekandearv järgmise teabe põhjal.
Lahendus:
Kõigepealt arvutame välja ettevõtte kogu võla ja kasutame seejärel ülaltoodud võrrandit.
Kandevõime suhet saab arvutada järgmiselt:
Nii see saab olema -
Seega on suhe 0,65; seetõttu on MR Raji mure õige, kuna ettevõte võib saada kavandatava laenu enam kui 50% ulatuses kogu varast.
Asjakohasus ja kasutusalad
Finantsasutused ja võlausaldajad kasutavad peamiselt krediidivõimaluse suhet, kuna nad on seotud ettevõtte tagasimaksevõimega, ja vastavalt sellele saavad nad kavandatava laenu tingimused koostada. Neid suhteid kasutab ka sisemine juhtkond oma tulevase kasumi ja rahavoogude analüüsimiseks. Tavaliselt, kui tegemist on suurte investeeringutega, kipuvad võlakoormuse suhtarvud olema suuremad, kuna nad peavad neid Capexi endale lubama väljastpoolt tagatud rahastamise kaudu.
