Mis on kapitali struktuur?
Kapitalistruktuur on ettevõtte rahaliste allikate koosseis, mis on segu omanike kapitalist (omakapitalist) ja väljastpoolt saadud laenust (võlast) ning mida kasutatakse ettevõtte üldise tegevuse ja investeerimistegevuse finantseerimiseks.
Omaniku kapital on omakapitali (st lihtaktsiate), eelisaktsiate (st eelisaktsiate) või mis tahes muu vormi kujul, mis on sobiv ettevõtte majandusliku jaotamata kasumi üle kontrolli omandamiseks. Võlakapital on emiteeritud võlakirjade või finantspankuri laenude emiteerimise vormis. Kapitali struktuur on projekti rahastamise puhul väga kriitiline tegur. Pankurid tunnevad suurt muret kavandatava projekti rahastamise esialgse protsendi pärast ja toetavad tavaliselt kuni 70% projekti maksumusest.
Kapitali struktuuri valem
Kapitalistruktuuri valem kvantifitseerib omakapitali ja kõrvaliste isikute kapitali suuruse teatud ajahetkel. Selliseid arvutusi saame teha lihtsal kujul, protsentides igast kapitalist kogukapitaliks või võla ja omakapitali suhtena.
Arvutagem kapitali struktuur võla / omakapitali valemi abil
Kõrgema võla ja omakapitali suhtega ettevõte on väidetavalt väga võimendatud ettevõte.
Näited kapitali struktuurist
Näide 1
Oletame, et ettevõte on teinud ettepaneku investeerida projekti, lisades järgmise teabe oma projekti maksumuse kohta. Projekti rahastatakse 20% lihtaktsiast, 10% eelistatud aktsiatest ja ülejäänud osa võlast. Ettevõte kavatseb oma arvutustest aru saada.
Lahendus:
Võlakapital on -
Võlakapitali suhe = (1794/769) = 2,33
Näide 2
Ettevõtte kapitali struktuur prognoositud aastatel on järgmine:
Märkus: aastate jooksul on võlakapitali osakaal vähenenud, kuna reservid suurenevad ja ettevõte suudab oma võlaomanikele tagasi maksta.
Kapitali struktuuri tüübid
# 1 - omakapital
- See on kapitali struktuuri kõige levinum vorm, kus omaniku panus kajastub. See on esimene summa, mille omanikud kasutasid (majandus) üksuse äritegevuses.
- Pärast aktsionäride eelisaktsiate väljamaksmist on aktsionäridel õigus ettevõtte jaotamata kasumile.
- Jaotamata kasum pole midagi muud kui kasumi kogunemine aastate jooksul. (Majandus) üksuse likvideerimise korral on viimased inimesed, kellele makstakse omakapitali aktsionäre.
# 2 - võlg
- Võlg on summa, mille (majandus) üksus on ettevõttelt võõrastelt ettevõtetelt laenanud. Võlaomanikud peavad maksma intressi enne valitsusele maksude tasumist.
- Nendele omanikele makstavat intressi nimetatakse võlakuluks. Uue ettevõtte / projekti puhul on võla maksumus minimaalne protsent, mis projektist igal aastal tuleb saavutada. Hästi tasustatud ettevõtete puhul käsitletakse võlakulu osana finantseerimiskuludest ja näidatakse (majandus) üksuse finantsaruannetes eraldi.
- Tavaliselt käsitletakse ettevõtte võlgana ainult pikaajalist võlgnevuse vormi ja näidatakse rubriigis „Pikaajalised kohustused“. Lühiajalist võlga käsitletakse lühiajaliste kohustustena, mida võla ja omakapitali suhte arvutamisel ei võeta.
- (Majandus) üksuse likvideerimise korral saavad võlaomanikud eelistada makseid majandusüksuse aktsionäride ees.
# 3 - eelisaktsiakapital
- Eelisaktsiakapital on kapitali vahendav vorm, kus nad on (majandus) üksuse aktsionärid, eelistades (majandus) üksuse aktsionäre.
- Siin tähendab eelistus eelistamist dividendide maksmise korral ja eelistamist kapitali tagasimaksmise ees (üksuse likvideerimise korral)
# 4 - müüja rahandus
- Vendor Finance on kapitalistruktuuri kõige vähem tuntud vorm, kus tarnijad pakuvad kaupu ettevõttele pikaajalise krediidiga.
- Tavapärane krediidiperiood on umbes 60–90 päeva. Müüja finantseerimise korral antakse kaupadele majandusüksusele pika krediidiperioodi jooksul.
- See vähendab (majandus) üksuse finantseerimiskulusid, kuna intressimõõtur algab pärast krediidiperioodi ja madalama intressimääraga võrreldes tavalise võlakapitaliga.
Miks see on oluline?
- Äri suureneb ainult siis, kui selle käsutamiseks on suurem summa raha. Võlg annab ettevõttele suurema finantsvõimenduse ja on seetõttu oluline kasutatud kapitali tasuvuse suurendamiseks.
- Kapitalistruktuuri tasakaalustatud vormi tasub alati turg, mis kajastub aktsia hinnas.
- Lisaks tagab see rahaliste vahendite asjakohase kasutamise äritegevuse jaoks.
- Sobiv kapitalistruktuuri tase minimeerib kapitali üldised kulud optimaalsele tasemele.
- Kapitalistruktuuri sobiv tase suurendab kogu ettevõtte väärtust.
- Kui võla ja omakapitali suhe on madalam, saab ettevõte uue võlasumma laenamiseks paindlikkuse.
- Juhul, kui ettevõttesse on üle kantud piisavad sularahareservid, saab ta tasuda olemasoleva võla ja laenata uut võlakapitali vähendatud intressimääraga.
