Mis on tururisk?
Tururisk on risk, millega investor seisab silmitsi finantstoote turuväärtuse vähenemise tõttu, mis tuleneb kogu turgu mõjutavatest teguritest ega piirdu konkreetse majanduskaubaga. Sageli süstemaatiliseks riskiks nimetatud tururisk tekib ebakindluse tõttu majanduses, poliitilises keskkonnas, loodusõnnetustes või inimeste põhjustatud katastroofides või majanduslanguses. Seda saab maandada ainult mitmekesistamise teel.
Tururiski tüübid
Tururiski on neli olulist tüüpi.
# 1 - intressimäära risk
Intressimäärarisk tekib siis, kui väärtpaberite väärtus võib langeda valitsevate ja pikaajaliste intressimäärade tõusu ja languse tõttu. See on laiem mõiste ja sisaldab mitut komponenti, nagu baasrisk, tulukõvera risk, optsioonide risk ja ümberhindamisrisk.
# 2 - valuutarisk
Valuutarisk tekib kodumaise ja välisvaluuta vahetuskursside kõikumise tõttu. Kõige enam mõjutab see risk rahvusvahelisi keskusi, mis tegutsevad geograafiliselt erinevates piirkondades ja mille maksed on tehtud erinevates valuutades.
# 3 - toorainehinna risk
Sarnaselt valuutakursiriskiga tekivad ka toorainete hinnariskid selliste toorainete nagu toornafta, kuld, hõbe jne kõikumiste tõttu. Kuid erinevalt valuutariskist ei mõjuta tooraineriskid mitte ainult rahvusvahelisi ettevõtteid, vaid ka tavainimesi, näiteks põllumajandustootjaid, väikeettevõtteid, äriettevõtteid kauplejad, eksportijad ja valitsused.
# 4 - omakapitali hinna risk
Tururiski viimane komponent on aktsiahinna risk, mis viitab finantstoodete aktsiahindade muutusele. Kuna omakapital on kõige tundlikum majanduse mis tahes muutuste suhtes, on aktsiahindade risk üks olulisemaid tururiski osi.
Tururiski preemia valem
Üks tegur tururiski mõõtmise arvutamiseks on tururiski preemia arvutamine. Müügituru riskipreemia on oodatava tootluse ja valitseva riskivaba tootluse vahe.
Matemaatiliselt on tururiski preemia valem järgmine:
Tururiskipreemia = oodatav tootlusriskivaba määr.
Tururiski preemial on kaks olulist aspekti nõudvat markeeritud riskipreemiat ja ajaloolist preemiat. See põhineb investorite kogukonna ootustel tulevikus või ajaloolistel mustritel.
Riskivaba määr on määratletud kui oodatav tootlus ilma riski võtmata. Kõige sagedamini nimetatakse USA riigikassa intressimäära, kuna USA suveräänne risk on peaaegu null, riskivabaks määraks.
Näide tururiskist
Võtame näite.
Vaatleme näiteks IT suurettevõtte-HP näidet. Investor tahab arvutada aktsiahinnaga seotud tururiski preemia, mis praegu on 1000 dollarit. Oletame, et investor eeldab, et aktsia hind on oodatava kasvu tõttu 1100 dollarit. Järgmine on arvutus Excelis.
Riskipreemia arvutamine on -
Tururiski preemia = 11%
Eelised
Mõned eelised on järgmised.
- Kõige sagedamini müüakse finantstooteid investoritele agressiivse turunduse abil ja esitades ainult kasvu osa, ignoreerides täielikult riske ja langusi. Seetõttu näeme, et selliseid tooteid ostetakse majanduse laienemistsüklites rohkem, samas kui majanduslanguse ajal on investorid, eriti jaemüügiettevõtted, lõksus. Kui investor oleks teadnud tururiski mõistest ja selle arvutustest, saaksid nad finantstoodetest palju paremini aru saada ja otsustada, kas see sobib selliste volatiilsuste jaoks.
- Nagu ülaltoodud näites selgitatud, aitab tururiski preemia investoril arvutada reaalset tootlust. Isegi kui finantstoode võib tuua tulusat tulu, peaks investor hindama investeeringut selle tegeliku määra järgi. Seda saab arvutada, võttes arvesse valitsevat riskivaba intressimäära ja inflatsioonimäära.
Puudused
Mõned puudused on järgmised.
- Me ei saa neid täielikult ignoreerida. Seda saab ainult maandada, mis on seotud kulude ja intensiivsete arvutustega. Investor peab olema võimeline mõistma, milliseid andmeid analüüsida ja milliseid andmeid ta peaks välja filtreerima.
- See on väga altid majanduslangusele või majanduse tsüklilistele muutustele. Kuna see mõjutab kogu turgu üheaegselt, on juhtimine veelgi keerulisem, kuna mitmekesistamine ei aita. Erinevalt krediidiriskist, mis on suuresti vastaspoole spetsiifiline, mõjutab see kõiki varaklasse.
Olulised punktid
- See on riskijuhtimise lahutamatu osa. Kuna see mõjutab kogu turgu üheaegselt, võib investorile olla surmav, kui ta portfelli ehitades tururiski eirab.
- Need aitavad mõõta portfelli maksimaalset võimalikku kahju. Siin on kaks olulist komponenti: ajaline raamistik ja usaldustase. Ajavahemik on ajavahemik, mille jooksul tuleb arvutada tururiski preemia, samas kui usaldustase põhineb investori mugavuse tasemel. Avaldame seda protsentides, näiteks 95% või 99%. Pane usaldustase määrab, kui suure riski võib investor või portfellihaldur võtta.
- See on statistiline mõiste ja seetõttu on selle arvutused arvult tülikad. Arvutamiseks kasutatavad erinevad tööriistad / mehhanismid on järgmised: riskiriski eeldatav puudujääk, dispersioon-kovariantsus, ajalooline simulatsioon ja monte Carlo simulatsioon.
- Kuna tururisk mõjutab kogu investorite ringkonda, sõltumata nende usaldusväärsusest või varaklassist, kus nad tegutsevad, jälgivad seda kogu maailmas reguleerivad asutused. Tegelikult oleme viimase 25 aasta jooksul olnud tunnistajaks neljale suurele määrusele ja veel paljudele väiksematele täiustustele. Baseli komitee on peamine reguleeriv asutus, kes nende reeglite või nõuannetega välja tuleb. Liikmesriigid võivad vabalt neid määrusi kohandada või neid rohkem kontrollida, et muuta oma pangandussüsteem palju tugevamaks.
Järeldus
See on mis tahes portfelli lahutamatu osa. See tekib lisatootluse tõttu, mida investor loodab investeeringust teenida. Riskimaandamise korral võib see tuua paremaid tulemusi ja kaitsta teie kahjumeid, kui turg kogeb langustrende.
