Aktivist Investori määratlus
Aktivistist investor on investor, kes ostab ettevõttes suuri osalusi, et juhtimine üle saada või pardal istekohad saada, et viia ettevõttes olulisi muudatusi kulude vähendamiseks, müügi suurendamiseks, efektiivsuse parandamiseks ning seeläbi kasumi ja aktsionäride jõukuse maksimeerimiseks, tavaliselt sisenedes ettevõte, kui olemasolev juhtkond haldab äritegevust ebaefektiivselt ja on palju täiendusi.
Selgitus
Aktivistist investor jahib ettevõtteid, mida juhitakse halvasti, ja investor usub, et see toob kaasa radikaalseid muudatusi ettevõtte toimimises ja võib ettevõtte varanduse muuta. Need investorid - tavaliselt rikkad eraisikud, riskifondid või erakapitali mängijad - korjavad selliste ettevõtete aktsiad vabalt turult ja viivad oma osaluse tasemele, kus neil on õigus juhatuse kohale.
Üldiselt saavad turud nende omandamiste kohta teada, kui investorid avaldavad pärast organisatsioonis olulise osaluse omandamist vajalikku regulatiivset avalikustamist. USA-s esitavad investorid SEC-vormi 3D, kui nad omandavad ettevõttes üle 5%. Aktsionäride aktiivsusel on mitmeid vorme, sealhulgas volikirjavõitlus, aktsionäride otsused ja kohtuvaidlused.
Aktivist Investori roll
Aktivistliku investori roll on pakkuda välja ideid, kuidas kahjumit kärpida või ettevõtte kasumlikkust parandada. Need investorid on üldjuhul koos päevakorraga ja veenavad teisi juhatuse liikmeid ja aktsionäre oma investeerimisobjekti tulevase suuna tegevuskavasid edasi viima.
Kui ettevõttel pole ühtegi olulist enamusaktsionäri ja professionaalsed juhid töötavad ebaefektiivselt, hakkab ettevõte kaotama kõrgete kulude, uute tuluvoogude puudumise, olemasolevate tuluvoogude vähenemise ja paljude muude probleemide tõttu, mis võivad viia ettevõtte lõplik surm.
Sellistel juhtudel on neil oluline roll ettevõttesse elu taastamisel. Nad võtavad üle juhatuse kohad, toovad vajalikud muudatused ja suurendavad märkimisväärselt aktsionäride väärtust.
Kuidas see töötab?
Enamik aktivistidest investoreid otsib ettevõttes liialdusi. Näiteks on üks levinumaid sihtmärke ettevõtted, kes istuvad suure sularahahunniku peal. Kui nad arvavad, et ettevõte ei nõua nii palju sularaha ja on olemas suurte jaotuste võimalus, siis kui investor suudab teisi sidusrühmi veenda, hakkab ta ettevõttes omandit ehitama, et saavutada oma eesmärk istuda juhatuse liikmete hulgas. ja tema tegevuskava elluviimine, milleks võib olla suur dividendide jaotamine või tagasiost.
Võiks olla ka muid probleeme, mida investor võib mõelda fikseerima, näiteks kõrged tippjuhtide palgad, mittetöötavad äriüksused, alatootlik tööjõud või mittekeskne juhtimine. Aktivistist investor tagab, et ettevõte vabaneb sellisest ebaefektiivsusest ja satub suurema kasumlikkuse teele.
Märkimisväärsete aktivistist investorite nimekiri
Allpool on nimekiri märkimisväärsetest aktivistidest investoritest, kes on loonud nime ettevõtete ümberpööramiseks ja aktsionäride rikkuse loomiseks.
# 1 - Carl Icahn
Carl Icahn on investeerimisvaldusettevõtte Icahn Enterprises asutaja ja kontrolliv aktsionär. Icahn on olnud investor märkimisväärsetesse ettevõtetesse, sealhulgas Apple, Yahoo ja Netflix. Carli puhasväärtus oli 2019. aastal 17,5 miljardit dollarit ja ta oli Ameerika rikkaim riskifondide valitseja 4. kohal.
# 2 - Bill Ackman
Bill on riskifondi Pershing Square Capital Management asutaja ja tegevjuht. Ta on tuntud oma lühikese aja Herbalife'is ja oma panuse tõttu raskustes ravimifirmas Valeant Pharmaceuticals. Ackmani edukad panused investeerimiskarjääri jooksul paljudes ettevõtetes on aidanud tal 2019. aasta oktoobris suurendada puhasväärtust 1,7 miljardit dollarit.
# 3 - Daniel Loeb
Daniel on riskifondi Third Point asutaja ja tegevjuht, kelle hallatavate varadega on umbes 11 miljardit dollarit. Loeb alustas kolmandat punkti 1995. aastal. Tema märkimisväärsete investeeringute hulka kuuluvad Sony, Yahoo, Sotheby's ja Nestle. Danieli puhasväärtus oli 2018. aastal 3,2 miljardit dollarit.
# 4 - Barry Rosenstein
Barry on aktiivse riskifondide ettevõtte JANA Partners LLC asutaja. Barry netoväärtus oli 2008. aastal 1,3 miljardit dollarit ja ta on tuntud oma panuse eest Whole Foodsis, kus ta koos teiste investoritega omas 8,8%. Ta müüs oma investeeringu 300 miljoni dollari eest, kui Whole Foods ühendati Amazoniga.
Eelised
- Aktivistidest investorite hirm sisendab juhtkondades distsipliini ja keskendumist
- Nende huvi suurendab nõudlust sihtettevõtte aktsiate järele
- Aktiivsus toob sageli kaasa aktsionäride suurema hüve
- Nad toovad lauale uusi ideid
Puudused
- Aktivistidest investorid vaatavad kõigepealt iseenda poole ja on olnud juhtumeid, kui nad lahkuvad suuremate kasumite arvelt tänu kokkuleppele teise juhatuse ja juhtkonnaga. Need suuremahulised kasumid on teistele aktsionäridele sageli kättesaamatud.
- Aktivism ei too kogu aeg suuremat kasu, sest ka aktivistidest investorid eksivad kohati. Need toovad äris läbi radikaalseid muudatusi lihtsalt selleks, et mõista, et neid muudatusi pole üldse vaja, jättes ettevõtte senisest suuremasse segadusse.
- Nad võivad olla lühinägelikud, kahjustades ettevõtet pikaajaliselt, saades samal ajal endale lühiajalisi eeliseid.
- Aktiivsetelt investoritelt müümine võib põhjustada suuri hinnavahet, mis toob teistele investoritele kaasa märkimisväärseid kaotusi.
Järeldus
Aktivistidest investorid on tegutsenud sajandeid ja on investorite kogukonnas ja meedias populaarsust kogunud oma viiside osas, kuidas soovitud muudatusi ettevõtete toimimisse viia. Nad korraldavad kampaaniaid ja proovivad keerukaid viise, kuidas oma teed saada, ja sunnivad juhtkonda oma tegevuskava täitma.
Need korporatiivsed röövlid on pälvinud tunnustuse ja imetluse nende panuse eest, mis toob ettevõtte ettevõtete juhatustes kaasa särava muutuse. Tänapäeval on nende aktiivsus pigem ettevõtete tõhusaks toimimiseks mõeldud koostöö.
Ehkki aktivismi eelised on vaieldavad ja tulemused on olnud erinevad, sõltub aktsionäride aktiivsuse edukus suuresti aktivistist investori filosoofiast. Pikaajaline väärtust investeeriv filosoofia on üldiselt kasulik kõigile osapooltele. Isekas, lühinägelik filosoofia teeb üldiselt rohkem kahju kui kasu.
