Diskonteeritud väärtuste arvutamise valem
Diskonteerimine viitab tulevaste rahavoogude korrigeerimisele rahavoogude nüüdisväärtuse arvutamiseks ja korrigeeritud liitmise korral, kus diskonteerimisvalem on üks pluss diskontomäär jagatud kogu aasta arvuga diskontomäära liitmisperioodide võimsusarvuni aastas aastateks.
Diskonteerimise valem teisendab tulevased rahavood peamiselt nüüdisväärtuseks, kasutades diskonteerimistegurit. Allahindlus on ülitähtis mõiste, kuna see aitab võrrelda erinevaid projekte ja alternatiive, mis on otsuste tegemisel vastuolus, kuna nende projektide ajakava võib olla erinev. Nende tagasihoidmine praegusesse aega hõlbustab võrdlemist. Lisaks kasutatakse allahindlust ka investeerimisotsuste tegemisel. Allahindlus pole muud kui liitmõiste vastupidisel viisil ja see väheneb aja pikenedes.
Diskonteerimise võrrand on:
D n = 1 / (1 + r) n
Kus
- D n on diskonteerimistegur
- r on diskontomäär
- n on diskonteerimisperioodide arv
Soodushinnaga väärtuste arvutamise sammud
Diskonteeritud väärtuste arvutamiseks peame järgima alltoodud samme.
- 1. samm: arvutage vara ja ajakava rahavood, millisel aastal nad järgivad.
- 2. samm: arvutage valemiga vastavate aastate allahindlustegurid.
- 3. samm: korrutage 1. etapis saadud tulemus 2. etapiga. See annab meile rahavoo nüüdisväärtuse.
Näited
Näide 1
Veronica ootab oma korduvalt sissemakselt tulevikus järgmisi rahavooge. Tema poeg vajab aga täna raha ja ta kaalub täna nende rahavoogude väljavõtmist ning soovib teada, milline on nende praegune väärtus, kui ta täna tagasi võtab.
Peate arvutama nende rahavoogude nüüdisväärtuse 7% juures ja arvutama nende diskonteerivate rahavoogude koguarvu.
Lahendus:
Meile antakse nii rahavood kui ka allahindlustegur. Kõik, mida me peame tegema, on diskonteerida need tagasi praegusele väärtusele, kasutades ülaltoodud diskonteerimisvõrrandit.
Esiteks peame arvutama allahindlustegurid, mis oleksid
1. aasta allahindlustegur = 1 / (1+ (7%) 1
1. aasta allahindlustegur on -
1. aasta allahindlustegur = 0,93458
Diskonteeritud rahavoogude arvutamine toimub -
Lõpuks peame korrutama iga aasta rahavoog ülaltoodud arvutamise allahindlusteguriga.
Näiteks esimesel aastal oleks see 5000 * 0,93458, mis on 4672,90, ja samamoodi võime arvutada ülejäänud aastateks.
Diskonteeritud rahavoog 1. aastal = 4672,90
Allpool on toodud kokkuvõte diskontotegurite ja diskonteeritud rahavoogude arvutustest, mille Veronica saab tänases perspektiivis.
Kokku = 12770,57
Näide 2
Hr V töötab MNC ettevõttes umbes 20 aastat ning ettevõte on investeerinud pensionifondi ja hr V võib sama välja võtta ka siis, kui ta saab vanaduspensioniikka, mis on 60 aastat. Ettevõte on hoiustanud siiani 50 000 dollarit tema kontol täieliku ja lõplikuna. Ettevõte lubab siiski ennetähtaegset taganemist ainult 60% ulatuses, mis on samuti maksustatav ja selline loobumine on lubatud ainult erijuhtudel.
Praegu 43-aastane vananev härra V esitas kiireloomulise nõude meditsiiniliste kulude katmiseks ja ennetähtaegse loobumise korral on see tingimus täidetud. Ja tal on ka FD, mis küpseb sarnasel perioodil ja ulatub 60 000 dollarini. Teise võimalusena mõtleb ta oma FD purustamisest. Pank lubab ennetähtaegset tagasivõtmist vaid 75% ulatuses ja see oleks ka maksu kohustus.
Hr V maksumäär on FD puhul 30% ja pensionifondi puhul 10%. Te peate nõustama hr V-d, mida teha? Kasutage diskontomäärana 5%.
Lahendus:
Kõigepealt arvutame välja rahavood, mis oleks seotud protsent vastavalt probleemile, ja arvestame maha maksusumma ning see lõplik summa diskonteeritakse järelejäänud aastateks, mis on 17 aastat (60–43).
Soodustegurite arvutamiseks kasutage järgmisi andmeid.
Pensionifondi allahindlusteguri arvutamine toimub järgmiselt:
Pensionifondi allahindlustegur = 1 / (1 + 0,05) 17
Allahindlustegur
Pensionifondi allahindlustegur = 0,43630
Pensionifondi diskonteeritud summa arvutamine on -
Pensionifondi diskonteeritud summa = 11780,01
FD allahindlusteguri arvutamine toimub järgmiselt:
FD allahindlustegur = 1 / (1 + 0,05) 17
FD allahindlustegur on -
Allahindlustegur FD = 0,43630
FD diskonteeritud summa arvutamine on -
Diskonteeritud summa FD = 13743,35
Seega saab ta valida loobuda FD fondist, kuna see maksab käes oleva praeguse väärtuse summa.
Näide # 3
ABC Incorporation soovib investeerida käimasolevatesse riigivõlakirjadesse. Kuid nad suhtuvad skeptiliselt samasse investeerimisse, kuna arvavad, et tahavad kõigepealt riigivõlakirja hinnata, kuna otsitav investeeringu summa on umbes 50 miljonit dollarit.
Uurimisosakond on neile edastanud võlakirja turvalisuse üksikasjad.
- Võlakirja eluiga = 3 aastat
- Kupongi sagedus = poolaasta
- 1 silmus arvelduspäev = 1 silmus jaanuar 2019
- Kupongimäär = 8,00%
- Nimiväärtus = 1000 dollarit
Spot-i intressimäär turul on 8,25% ja Bond kaupleb praegu 879,78 dollariga.
Peate nõustama, kas ABC Inc peaks sellesse võlakirja investeerima või mitte?
Lahendus:
Siinkohal palutakse meil arvutada võlakirja sisemine väärtus, mida saab teha laekuvate võlakirjade rahavoogude diskonteerimise teel.
Kõigepealt arvutame välja investeeringu eeldatavad rahavood: Pange tähele ka seda, et võlakiri tasub poolaastas ja seega makstakse kupongi nimel, mis oleks 8/2% nimiväärtuselt 1000 dollarit, mis on 40 dollarit .
Nüüd arvutame teise sammuna allahindlustegurid excelis iga perioodi jaoks, kasutades 8,25%. Kuna võistleme pool aastat ja võlakirja eluiga on 3 aastat; seetõttu 3 * 2, mis on 6 ja seega vajame 6 allahindlustegurit.
Exceli 1. aasta diskontoteguri arvutamine toimub järgmiselt.
1. aasta Exceli allahindlustegur on -
Diskonteeritud rahavoogude arvutamine toimub -
Lõpuks peame korrutama iga perioodi rahavoog ülaltoodud arvutamise diskontoteguriga.
Näiteks perioodi 1 jaoks oleks see 40 * 0,96038, mis on 38,42, ja samamoodi saame arvutada ülejäänud perioodide jaoks.
Allpool on toodud meie arvutuste ja diskonteeritud rahavoogude kokkuvõte.
Kuna võlakirja praegune turuhind on 879,78 dollarit väiksem kui eespool arvutatud võlakirja sisemine väärtus, kus on märgitud selle alahindamine, saab ettevõte võlakirja investeerida.
