Mis on fondihaldus?
Fondivalitsemine on protsess, mille käigus ettevõte, mis võtab endale isiku, ettevõtte või mõne muu fondivalitseja finantsvara (tavaliselt on tegemist kõrge netoväärtusega üksikisikute) ja kasutab vahendeid investeerimiseks ettevõtetesse, kes kasutavad neid operatiivinvesteeringuna, finantsinvesteeringud või muud investeeringud fondi kasvatamiseks; Pärast seda tagastatakse tootlus tegelikule investorile ja väike osa tootlusest hoitakse tagasi fondi kasumina.
Selgitus
Fondide haldamine on seotud finantsasutuse rahavoogude haldamisega. Fondihalduri ülesanne on hinnata varade ja kohustuste raamistiku säilitamiseks saadud hoiuste ja antud laenude tähtaegu. Kuna rahavoog on pidev ja dünaamiline, on esmatähtis varade ja kohustuste mittevastavuse ennetamine. See on hädavajalik, et kogu pangandussektor sõltub finantsseisundist, mis omakorda mõjutab kogu riigi majandust.
Näiteks haldab Fidelity hallatavas USA aktsiavaras 755 miljardit dollarit. Fondihalduri ülesanne on hinnata varade ja kohustuste raamistiku säilitamiseks saadud hoiuste ja antud laenude tähtaegu.
Fondivalitsemine hõlmab üldjoontes ka kõiki ettevõtte väärtuse säilitamise süsteeme. See kehtib nii materiaalse kui ka immateriaalse vara kohta ning seda nimetatakse ka investeeringute haldamiseks.
Allikas : Truudus
Fondivalitsemise tüübid
Fondivalitsemise liike saab klassifitseerida investeeringu tüübi, kliendi tüübi või haldamiseks kasutatava meetodi järgi. Fondijuhtimise spetsialistide hallatavad eri tüüpi investeeringud hõlmavad järgmist:
- Investeerimisfondid
- Usaldusfond
- Pensionifondid
- Riskifond
- Aktsiafondide haldamine
Kliendi poolt fondi valitsemise klassifitseerimisel on fondihaldurid üldjuhul isiklikud fondihaldurid, ärifondide valitsejad või ettevõtete fondihaldurid. Isiklik fondijuht tegeleb tavaliselt väikese investeerimisfondide kogusega ja üksikhaldur saab hakkama mitme üksiku fondiga.
Investeerimishaldusteenuste pakkumine sisaldab laialdasi teadmisi järgmisest:
- Finantsaruande analüüs
- Portfelli loomine ja haldamine
- Vara jaotamine ja pidev haldamine
Kes on fondijuht?
Fondihaldur on oluline kogu fondi juhtimiseks igas olukorras. See juht vastutab täielikult valitud fondi strateegia rakendamise ja selle portfelliga kauplemise eest. Õige fondihalduse spetsialisti leidmiseks on tavaliselt vaja prooviversiooni ja sarnase positsiooni investorite spetsiifilist abi.
Üldiselt lubab investor fondihalduril piiratud aja jooksul piiratud fondiga ümber käia, et hinnata ja mõõta edukust proportsionaalselt kinnisvarainvesteeringu kasvuga.
Fondivalitseja kasutab oma võimalusi otsuste tegemiseks portfelliteooria abil, mida saab rakendada erinevates investeerimisolukordades. Fondijuht võib fondi haldamiseks kasutada ka mitut sellist teooriat, eriti kui fond sisaldab mitut tüüpi investeeringuid. Juhtidele makstakse nende töö eest tasu, mis on protsent kogu hallatavast varast.
Fondivalitseja ametikohal nõutavad kvalifikatsioonid koosnevad kõrgetasemelisest haridus- ja ametialastest andmetest, nagu Chartered Financial Analyst (CFA), koos asjakohase praktilise investeerimisjuhtimise kogemusega, mis on üldjuhul portfellihalduses otsuste tegemine. Investorid jälgivad fondi järjepidevat ja pikaajalist tootlust, mille kestus fondis vastab tema tootlusperioodile.
Fondijuhi kohustused?
Fondijuht on kogu investeeringute haldamise valdkonna süda, mis vastutab investeerimise ja kliendi investeeringute loovutamise eest. Fondihalduri kohustused on järgmised:
# 1 - vara jaotamine
Varade jaotuse klassi üle võib vaielda, kuid standardseteks jagunemisteks on võlakirjad, aktsiad, kinnisvara ja kaubad. Varade tüübil on turudünaamika ja mitmesugused koostoimeefektid, mis jaotavad raha erinevate varaklasside vahel, mis mõjutab märkimisväärselt fondi sihipärast tootlust. See aspekt on väga kriitiline, kuna fondi vastupidavus keerulistes majandustingimustes määrab fondi efektiivsuse ja selle, kui palju võib see teatud aja jooksul igal juhul teenida.
Iga edukas investeering põhineb konkreetsete võrdlusaluste, näiteks võlakirja- ja aktsiaindeksite edestamisel, varade jaotamisel ja üksikutel osalustel.
# 2 - pikaajaline tootlus
On oluline uurida tõendeid pikaajalise tootluse kohta erinevate varade ja hoiuperioodi tootluse (tootlus, mis koguneb keskmiselt mitme investeeringu pikkuse jooksul) alusel. Näiteks on investeeringute puhul, mis on jaotatud väga pika tähtaja jooksul (üle kümne aasta), täheldatud, et aktsiad toovad võlakirjadest ja võlakirjadest suuremat tootlust ning toovad suuremat tootlust kui raha. Selle põhjuseks on aktsiate riskantsem ja kõikuvam kui võlakirjad, mis on ohtlikumad kui raha.
# 3 - mitmekesistamine
Käies käsikäes varade jaotamisega, peab fondihaldur arvestama hajutatuse määraga, mis kehtib kliendi suhtes tema riskivalmiduse all. Vastavalt sellele tuleb koostada kavandatava osaluse loetelu, otsustades, kui suur osa fondist tuleks konkreetsesse aktsiasse või võlakirja investeerida. Piisav mitmekesistamine eeldab vara ja kohustuse tootluse, portfelli siseküsimuste ja tootluste vahelise ristkorrelatsiooni vahelise korrelatsiooni haldamist.
Mis on fondihalduse stiilid?
Fondihalduse stiile ja lähenemisviise on erinevaid:
# 1 - kasvu stiil
Seda stiili kasutavad juhid panevad suurt rõhku ettevõtte praegusele ja tulevasele tulule. Nad on isegi valmis maksma preemiat väärtpaberite eest, millel on tugev kasvupotentsiaal. Kasvuvarud on tavaliselt rahalehmad ja eeldatavasti müüakse neid põhja suunas.
Kasvujuhid valivad ettevõtteid, kellel on vastavas sektoris tugev konkurentsieelis. Kõrge jaotamata kasumi tase eeldab selliste skriptide edukust, kuna see muudab ettevõtte bilansi investorite ligimeelitamiseks väga tugevaks. Sellega võib kaasneda piiratud dividendide jaotamine ja raamatute vähene võlg, mis teeb sellest juhtide kindla valiku. Sellise stiili skriptide käibekiirus on suhteliselt kõrge, kuna nendega kaubeldakse sageli suurtes kogustes. Portfelli tootlus koosneb aktsiatega kauplemisest tulenevast kapitalikasumist.
Stiil annab hämmastavaid tulemusi, kui turud on tõusujoones, kuid portfellihaldurid peavad allakäiguspiraalide ajal üles näitama andekust ja elegantsi investeerimiseesmärkide saavutamiseks.
# 2 - kasv mõistliku hinnaga
Stiil Kasv mõistliku hinnaga korral kasutab portfelli koostamiseks investeerimist Kasv ja Väärtus investeerides. See portfell sisaldab tavaliselt piiratud arvu väärtpabereid, mis näitavad püsivat tootlust. Selliste portfellide sektorikomponendid võiksid veidi erineda võrdlusindeksist, et kasutada ära nende valitud sektorite kasvuväljavaateid, kuna nende võimet saab konkreetsetes tingimustes maksimeerida.
# 3 - väärtuse stiil
Sellist vastust järgivad juhid saavad edukaks läbirääkimissituatsioonide ja pakkumiste osas. Nad otsivad väärtpabereid, mida nende oodatava tootluse osas alahinnatakse. Väärtpabereid võidakse alahinnata isegi seetõttu, et neil ei ole mitmel põhjusel investoritega eelistusi.
Juhid ostavad aktsiaid tavaliselt madalate hindadega ja kalduvad neid hoidma, kuni nad jõuavad oma tipuni, olenevalt eeldatavast ajakavast, ja seega jääb ka portfellivalik stabiilseks. Väärtussüsteem toimib languse olukorras oma tipptasemel, ehkki juhid kasutavad bullishi turutingimustes eeliseid. Eesmärk on saada maksimaalne kasu enne, kui see saavutab haripunkti.
# 4 - põhiline stiil
See on põhiline ja üks kõige kaitsvamaid stiile, mille eesmärk on võrrelda võrdlusindeksi tootlust, korrates selle sektorite jaotust ja kapitaliseerimist. Juhid püüavad olemasolevale portfellile lisaväärtust anda. Selliseid stiile kasutavad investeerimisfondid üldiselt ettevaatliku lähenemisviisi säilitamiseks, kuna paljud piiratud investeeringutega jaeinvestorid ootavad oma koguinvesteeringult vajalikku tulu.
Selle stiili järgi hallatavad portfellid on väga mitmekesised ja sisaldavad suurt hulka väärtpabereid. Kapitali juurdekasv toimub konkreetsete väärtpaberite või sektorite alakaalutamise või ülekaalustamise teel, kusjuures erinevusi jälgitakse regulaarselt.
# 5 - kvantitatiivne stiil
Sellist stiili kasutavad juhid tuginevad turu tootlust kõrgemate väärtpaberite tuvastamiseks arvutipõhistele mudelitele, mis jälgivad hinna ja kasumlikkuse suundumusi. Arvesse võetakse ainult vajalikke andmeid ja objektiivseid kaitsekriteeriume ning emitentide ettevõtete ega nende sektorite kvantitatiivset analüüsi ei tehta.
# 6 - riskitegurite kontroll
Seda stiili kasutatakse tavaliselt fikseeritud tulumääraga väärtpaberite haldamisel, võttes arvesse kõiki riskielemente, näiteks:
- Portfelli kestus võrreldes võrdlusindeksiga
- Üldine intressimäära struktuur
- Hoiuste jaotus emitendi kategooriate järgi ja nii edasi
# 7 - põhi-üles stiil
Väärtpaberite valik põhineb üksikute aktsiate analüüsil, pöörates vähem tähelepanu majandus- ja turutsüklite olulisusele. Investor koondab oma jõupingutused konkreetsele ettevõttele kogu tööstuse või majanduse asemel. Lähenemisviis on see, et ettevõte ületab ootusi hoolimata sellest, et sektoril või majandusel ei lähe hästi.
Juhid kasutavad tavaliselt pikaajalisi strateegiaid, mille puhul on olemas ostu ja hoia lähenemine. Neil on täielik arusaam üksikaktsiast ning stsenaariumi ja ettevõtte pikaajalisest potentsiaalist. Investorid kasutavad kasumi maksimeerimiseks turu lühiajalist volatiilsust. Seda tehakse kiiresti oma positsioonidele sisenedes ja nendest lahkudes.
# 8 - ülalt alla investeerimine
See investeerimisviis hõlmab majanduse üldise olukorra kaalumist ja seejärel erinevate komponentide edasist jaotamist üksikasjalikeks üksikasjadeks. Seejärel uurivad analüütikud erinevaid tööstussektoreid nende skriptide valimiseks, mis peaksid turgu ületama.
Investorid uurivad selliseid makromajanduslikke muutujaid nagu:
- SKP (sisemajanduse koguprodukt)
- Kaubavahetuse saldod
- Arvelduskonto defitsiit
- Inflatsioon ja intressimäär
Selliste muutujate põhjal jaotavad juhid rahalised varad kapitali kasvu teenimiseks pigem ümber kui ühe ettevõtte või sektori ulatuslikuks analüüsiks. Näiteks kui Kagu-Aasias kasvab majanduskasv võrreldes ELi (Euroopa Liidu) sisemise arenguga, võivad investorid varasid rahvusvaheliselt ümber paigutada, ostes börsil kaubeldavaid fonde, mis jälgivad Aasia sihtriike.
Parimad fondivalitsejad
Siin on nimekiri top 10 fondivalitsejast vastavalt valitsetavatele varadele. Need andmed on hangitud saidilt Caproasia.com
| Koht | Firma | Päritoluriik | Asutatud | AUM (miljard dollarit) |
| 1 | BlackRock, Inc. | Ühendriigid | 1988 | 4,737 |
| 2 | Vanguard | Ühendriigid | 1975 | 3,371 |
| 3 | UBS ülemaailmne varahaldus | Šveits | 2002 | 2,713 |
| 4 | State Street'i globaalsed nõustajad | Ühendriigid | 1978 | 2,296 |
| 5 | Truudusinvesteeringud | Ühendriigid | 1946 | 2110 |
| 6 | Allianzi varahaldus | Saksamaa | 1890 | 1,984 |
| 7 | JP Morgani varahaldus | Ühendriigid | 1871 | 1,676 |
| 8 | BNY Mellon | Ühendriigid | 1784 | 1,639 |
| 9 | PIMCO (Pacific Investment Management Company) | Ühendriigid | 1971 | 1500 |
| 10 | Kapitali kontsern | Ühendriigid | 1931 | 1,390 |
