IPO täielik vorm - esmane avalik pakkumine
IPO täielik vorm on esmane avalik pakkumine. Kui ettevõte pakub esmakordselt oma aktsiate ostmist avalikkuse poolt, nimetatakse seda esmaseks avalikuks pakkumiseks, kuna see ettevõte peab kõigepealt oma aktsiad börsil noteerima, sest investor saab osta ainult neid börsil noteeritud aktsiaid. Aktsiate börsil noteerimise ja IPO emiteerimise teel saab osaühing muuta aktsiaseltsiks. Ettevõtted emiteerivad IPO-d turult rahaliste vahendite hankimiseks ja vastutasuks saavad investorid kasu aktsiate hinna ja dividendide / boonuste kallinemisest.
Kuidas see töötab?
Arutleme esmase avaliku pakkumise protsessi üle.
# 1 - Investeerimispanga valik
See on kõigi IPOde esimene samm panga valimiseks, kes juhatab ja nõustab nende IPO-d ning pakub kindlustusteenust. Allakirjutaja töötab vahendajana ettevõtte ja investori vahel ning aitab emiteerival ettevõttel oma osa algfaasis müüa.
# 2 - kindlustusandjate tüübid
A - kindel pühendumus
Selles kokkuleppes annab kindlustusandja ettevõttele garantii, et kokkulepitud rahasumma kogutakse juhul, kui rahaliste vahendite hankimisel on puudujääke avalike investorite kaudu, ostab kindlustusandja ülejäänud aktsiate nr aktsiad ja täidab oma kohustuse.
B - parim jõupingutus
Selles kokkuleppes teeb garantiikindlustaja emissioonifirmale garantiisid; pigem aitab ta müüa ainult ettevõtte väärtpabereid.
C - Allakirjutajate sündikaat
Selles kokkuleppes on ettevõtte aktsiate müügiga seotud rohkem kui üks investeerimispank ning nendest pankadest juhib ja moodustab sindikaat ning sõlmitakse teistega vastastikuse mõistmisega liit.
# 3 - kaasamiskiri
Pärast investeerimispanga valimist koostab mõlemad osapooled töövõtukirja, milles on nimetatud kõik tingimused ja tingimused, kuna emissiooni väljastanud ettevõte hüvitab kõik aktsionäri tehtud taskukohased kulutused, garantii allahindlus, mis on aktsia avalikule müügihinnale ja aktsionäri ettevõttelt ostuhinna vahe.
# 4 - kavatsuskiri
Tahtmiskiri sisaldab kindlustusandja kohustust vastavalt emiteeriva ettevõttega sõlmitud kokkuleppele ja ettevõtte poolt kindlustusandjale antud kohustust, et ettevõte esitab kogu selle IPO-ga seotud asjakohase teabe.
# 5 - kindlustusleping
Pärast lõpetamist sõlmitakse ettevõtte ja kindlustusandja vahel kõik ülalnimetatud lepingud, millega mõlemad pooled on lepinguliselt seotud.
# 6 - registreerimisavaldus
Emiteeriv ettevõte ja kindlustusandja koostavad registreerimisavalduse, milles mainitakse ettevõtte ajalugu, näiteks varasema perioodi finantsaruanne, juhtimise üksikasjad, korraldajate osalus, juriidilised küsimused ja muu teave, mis võib investoreid mõjutada. See registreerimisavaldus tuleb esitada SEC-ile (USA julgeoleku- ja vahetuskomisjon)
# 7 - punase heeringa prospekt
See on ettevõtte esimene prospekt, mille koostas kindlustusandja ja mis sisaldab kogu ettevõtte teavet. See dokument on ette nähtud investoritele, kes on valmis aktsiaid ostma.
# 8 - Hinnakujundusotsus
Pärast SEC-i ettevõtte heakskiidu saamist otsustab aktsionär aktsia hinna ja üldsusele pakutava partii suuruse.
# 9 - IPO avamine
Pärast hinna lõplikku vormistamist avab ettevõte avalikkuse IPO ja üldjuhul kestab see 4-5 päeva.
# 10 - aktsiate jaotamine
Pärast IPO Pe lõpuleviimist jagatakse aktsiaid investorile vastavalt nende pakkumistele. See võib olla täielikult märgitud / märkimata / üle märkida, juhul kui üle märgitud aktsiad jaotatakse investorile proportsionaalselt.
Abikõlblikkuse kriteeriumid IPO taotlemiseks
- Ettevõttel peab olema vähemalt 400 aktsionäri, kellel on 100 või rohkem aktsiat.
- Avalikult kaubeldavaid aktsiaid peaks olema 1,10 miljonit.
- Aktsia hind noteerimise ajal peaks olema vähemalt 4 dollarit aktsia kohta.
- Aktsiate turuväärtus peaks olema vähemalt 40 miljonit.
- Kolme viimase summaarne kasum enne maksutulu peaks olema 10 miljonit dollarit, millest viimase kahe aasta maksueelne tulu ei tohiks olla väiksem kui 2 miljonit dollarit ja seda ei tohiks kaotada ühegi viimase kolme aasta jooksul.
- Turukapitalisatsioon peab olema vähemalt 550 miljonit dollarit.
- Eelmise aasta tulud peavad olema vähemalt 100 miljonit dollarit.
Miks pakub ettevõte IPO-d?
- See aitab fondi kogumisel, sest suur nr. elanikkonnast investeerib ettevõttesse aktsiate ostmise teel.
- See suurendab ettevõtte mainet, kaubamärgi mainet ja turuvõimalusi, sest rohkem inimesi teab sellest.
- See aitab laenu saada väiksemate intressikuludega.
- See suurendab likviidsust, sest igal ajal, kui aktsionärid saavad oma aktsiaid müüa, saavad juhtkonnad / promootorid ka oma aktsiaid hõlpsalt müüa.
- See meelitab ka töötajaid ja ka neid motiveeritakse.
Mida tuleks meeles pidada enne IPO-sse investeerimist
- Ettevõtte varasemad tulemused ja kui ettevõte on asutatud.
- Kui palju aktsiaid läheb avalikkusele ja kui palju nad kavatsevad endale jätta.
- Kes on ettevõtte tegevdirektor ja tippjuht ning kui palju on neile kogemusi.
- Milline on ettevõtte visioon ja missioon punase heeringa prospektist? Kuidas kavatseb ettevõte suurendada oma kasumlikkust ja ettevõtte aktsia hinda?
- Mis on ettevõtte toode ja selle toote tarbimisvõime?
- Kui suur on ettevõtte turuosa?
Näide
Võtame näite.
Amazoni IPO
- 15. th mail 1997 Amazon läks IPO ja esitas registreerimise avalduse SEC.
- Sel ajal oli Amazon raamatute veebimüüjate tegevus.
- Sel aastal on Amazonil umbes 250 töötajat ja nende aastane tulu oli 16 miljonit dollarit.
- Esialgne Amazoni avaliku pakkumise aktsia hind oli ainult 18 dollarit aktsia kohta ja tänane Amazoni aktsia hind oli 1780 dollarit.
- Kui võrrelda IPO-st, siis leiame, et see, kes on IPO-sse investeerinud, on saanud 100-kordse investeeritud raha.
Järeldus
Ettevõtted kavatsevad esmaseid avalikke pakkumisi avalikkuse vahendite hankimiseks ja see pakub ettevõttele mitmesuguseid eeliseid, nagu ettevõtte väärtuse suurendamine, turuosa, likviidsuse ja üldsuse teadlikkuse suurendamine. Samal ajal on IPO-l mõned puudused, nagu ka omanikel / korraldajatel ei ole täielikku kontrolli ettevõtte üle, sest pärast seda, kui börsil noteerimist haldab direktorite nõukogu ja aktsionärid, on ettevõte omanik ja nad saavad valida direktorid, kes juhtida ettevõtet.
