Mis on kapitali normeerimine?
Kapitali määramine on protsess või meetod, mida kasutatakse projektide kombinatsiooni kombinatsiooni valimiseks ja jaotamiseks viisil, mis vähendab aktsionäride rikkust piiratud algse investeeringusummaga, mida on võimalik investeerida mitmesse vaadeldavasse projekti.
Näide kapitali normeerimisest
Võtame näite, et mõistest paremini aru saada.
Oletame, et on olemas ettevõte nimega Yuva Constructions Ltd (edaspidi "YCL"). YCL tegeleb elamute ja äriotstarbeliste hoonete ehitamisega. Nüüd on see hankinud 3 projekti - projekti A, B ja C - ehitamiseks riigivalitsuselt vajalikud esialgsed load ja heakskiidud.
YCLi kogueelarve on 10 miljardit dollarit. Projektide A, B ja C koguväärtus (rahavoogude nüüdisväärtus) peaks olema vastavalt 7 miljardit, 8 miljardit ja 6 miljardit dollarit, st kummagi jaoks vajalik esialgne investeering on vastavalt 5 miljardit, 6 miljardit ja 5 miljardit dollarit . Rakendage suuruse määramine ja leidke optimaalne kombinatsioon.
Lahendus:
Kõigepealt tabelite meile esitatud teabe teabe hõlbustamiseks.
- Nüüd on YCL-il 10 miljardit dollarit ja investorite rikkuse maksimeerimiseks peab ta projektidega nõustuma nii, et saaks piiratud eelarvega 10 miljonit dollarit kõige suurema kasumi. Vastavalt sellele peab ta välja selgitama kõigi projektide eeldatava tasuvuse määra ja seejärel need järjestama kasumlikkuse indeksi järgi.
Alljärgnev tabel selgitab sama lihtsal viisil.
- Nüüd peab YCL vastavalt auastmetele valima projektid A ja B, kuna nende kasumlikkus on kõige suurem. Projekti A ja B valimisel vajalik kogu alginvesteering ületaks aga olemasolevat rahastamist, st selleks on vaja 11 miljardit dollarit (5 miljardit + 6 miljardit), võrreldes olemasoleva 10 miljardiga.
- Sellises olukorras peab ta ühe projekti ära viskama ja liikuma järgmisele paremusjärjestuse projektile, mis vastab tema investeerimisvajadustele. Seega on YCL-l võimalus jätkata projektidega A ja C, mis toob kaasa investeeringute olemasolu 10 miljardi dollari suuruse olemasoleva kapitali piires ja peab loobuma investeerimisest projekti B.
Tüübid
Seda saab eraldada kahte tüüpi. Esimene on tuntud kui kõva normeerimine ja teisi nimetatakse pehmeks normeerimiseks.
- Kindla kapitali määramine tähendab seda, kui täiendava kapitali sissevoolu või olemasoleva investeerimisfinantseerimise kasutamise mis tahes piirangut piiravad väliste allikate jõud.
- Pehme kapitali määramine viitab piirangutele kapitali rahastamise kasutamiseks erinevate projektide jaoks juhtkonna ja tema otsuste kehtestatud piirangute tõttu.
Eeldused
Mõned eeldused on järgmised.
- Esmane eeldus on, et kapitali rahastamise kasutamisele on kehtestatud piirangud kas sisejõudude või väliste jõudude kaudu.
- Teine siin järgitud eeldus on see, et ettevõte või investorid peavad ette võtma mitu projekti ja et teatud projektide valimine aitab tehtud investeeringut optimeerida.
- Lõpuks põhineb kapitali normeerimise kontseptsioon eeldusel, et kavandatavate kavandatavate projektide oodatav tootlus saavutatakse ootuspäraselt, jättes tähelepanuta sellised praktilised tegurid nagu majandus, poliitika, poliitika jms.
Põhjused
- Suurenenud kapitalikulud kõrgemate kapitali- / rahastamisnõuete korral.
- Suurem võlg ettevõtte raamatutes.
- Kõik sisemised juhtimispiirangud.
- Inimressursside või teadmiste puudumine kõigi projektide läbiviimiseks.
Kapitali normimine vs piiramatud fondid
| Kapitali määramine | Piiramatu summa | |
| Olukord põhikapitaliga käes ja projektide valimine kasumlikkuse põhjal. | Olukord, kus kapitali / rahaliste vahendite ülempiir puudub, ja seeläbi viige ellu mis tahes sobiva tasuvusega projekti. | |
| Projekti valite saabunud järjestuse põhjal, võttes arvesse tootluse määra ja põhikapitali investeeringuid. | Te kas nõustute või lükkate projekti tagasi nõutava vastuvõtu kriteeriumi alusel. | |
| Keskendutakse aktsionäride jõukuse maksimeerimisele. | Keskendutakse vähemalt minimaalse vastuvõetava tootluse loomisele. | |
| Võimalik, et fondide normeerimisel rakendatakse vahendeid tühikäigul. | Investorid kasutasid kogu raha ära ja investeerisid. |
Kasu
Kapitali normeerimise kasutamisega kaasnevad kasutajatele eelised ja eelised. Mõned eelised on järgmised.
- Mis tahes olemasolevate ressursside, meie juhul raha kasutamise piiramine toob kaasa ressursi optimaalseima kasutamise.
- Ettevõtte juhtkond ega investorid ei investeeriks ükskõik millisesse teekonda, ilma et oleksite üksikasjalikult analüüsinud. See tagab, et vabu vahendeid ei raisata ega kasutata tarbetult.
- Optimaalse kasutamise protsessi järgides saaksid investorid oma investeeringutelt kõrgeima või maksimaalse tootluse.
- See võib tähendada investeerimist vaid vähestesse projektidesse, mis aitaks juhtkonnal projektide asjaajamisel vähem pingutada ja paremaid tulemusi anda.
- Ettevõttel või investoril on rahalisi vahendeid ka pärast projektidesse investeerimist, tagades seega sularahakriisi.
Piirangud
Mõned piirangud on järgmised.
- See keskendub investeerimisele vähematesse projektidesse, mis hoiab lõpuks aktsionäride fondide tasakaalu jõude.
- Kapitali normeerimise kontseptsioon põhineb eeldusel, et projekt annab konkreetse tootluse. Mis tahes selle vale arvutamine annaks projektile väiksemat kasumit.
- Võimalik, et valitud projektid on lühema kestusega, see viiks teatud pikaajaliste projektide tagasilükkamiseni, mis võib olla ettevõtte stabiilsuse seisukohalt kasulik.
- Hindamisprotsessi käigus ignoreeritakse projekti võimalikke vahepealseid rahavooge ja ka selliste rahavoogudega seotud ajaväärtust.
Järeldus
Kapitali normeerimine on protsesside valimine, mis annab maksimaalse kasumi, investeerides piiratud kapitali erinevatesse projektidesse. Protsessi järgitakse pärast seda, kui kaalutakse investeeringute jaoks kehtivaid piiranguid, kas sise- või väliste jõudude tõttu.
