Mis on avaliku pakkumise jälgimine?
Avaliku pakkumise järgimine (FPO), tuntud ka kui kogenud aktsiapakkumine, on meetod kapitali kaasamiseks emiteerides täiendavaid omakapitali või eelisaktsiaid pärast esmase avaliku pakkumise kaudu raha kogumist.
FPO eeltingimused
Uue pakkumise liigitamiseks avaliku jätkupakkumise kategooriateks on teatud eeldused; üks selline eeltingimus on, et seda tuleks pakkuda üldsusele, st see peaks olema emiteeritud avatud turul, sest olemasolevatele aktsionäridele pakutuna on see vastavalt tuntud kui õiguste või boonuste emissioon ning kui see pakutakse valitud investorite gruppi nimetatakse seda erainvesteeringuks.
Teine punkt, mida tuleks meeles pidada, on see, et see on teema, mille kaudu ettevõte kogub raha, mitte börsil investorite vahel tehtud kaubandus. IPO või FPO toimub esmaturul, börs moodustab järelturu.
Näited
- PolarityTE (NASDAQ: COOL ) andis välja avaliku pakkumise, mis suleti 7. juunil 2018. See FPO oli umbes. 55 miljonit dollarit aktsiaid. Saadud tulu pidi kasutama toodete teadus- ja arendustegevuseks, turustamiseks ja registreerimiseks paljude muude SEC-i avalduses täpsustatud põhjuste kõrval. Cantor Fitzgerald oli PolarityTE pakkumise ainus raamatupidaja.
- The Trade Desk, Inc. (NASDAQ: TTD) 30. mail 2017 lõpetas 4 316 452 aktsia jätkupakkumise teatud olemasolevate aktsionäride aktsiate müümine üldsusele ja seetõttu ei saanud TDD aktsiatelt tulu. pakkumine. See on pigem teisejärguline pakkumine.
- Huya , Hiina mängimine ettevõte, 9. aprill 2019 käivitas $ 343m järelprogrammis pakkumine. Sellel oli ülejagamisprotseduur, mida tuntakse ka rohelise kingana.
Avaliku pakkumise järgimise tüübid
Kui ettevõte kaasab kapitali täiesti uute aktsiate emiteerimisega, suureneb emiteeritud aktsiate arv; aktsionäride käsutuses olev kasumi summa jääb siiski samaks. See toob kaasa madalama aktsiakasumi (EPS). Sellist pakkumist nimetatakse lahjendavaks FPO-ks, kuna see viib EPS-i lahjendamiseni.
Kui ettevõte vabastab varem promootorite grupile kuulunud või avalikkusele eravalduses olevad aktsiad, ei pruugi aktsiate arv suureneda ja seetõttu jääb EPS samaks. Sellist küsimust peetakse lahjendamatuks. Kui aktsiate arv suureneb isegi olemasolevate avalikkusele emiteeritud aktsiate korral, muutub emiteerimine taas lahjendavaks.
Avaliku pakkumise järgimise põhjused
- Ettevõte võib soovida olemasolevat võlga ära maksta, kuna võlg nõuab regulaarset intressi maksmist olenemata sellest, kas ettevõte teenib kasumit või mitte.
- Samuti eelistab ettevõte tulevaste laienemiste korral kohati aktsiaemissioone võla asemel või turul valitsev intressimäär ei ole ettevõtte jaoks soodne.
- Mõnikord sõlmivad võlaomanikud ettevõtte riskivõtmise tegevusele väga piiravaid pakte ja teostavad kõrget kontrolli. Kui ettevõte ei tervita sellist kontrolli, kuna tema visioon kitseneb, võib ta minna FPO-le ja kasutada saadud tulu võla vähendamiseks ja suurema kontrolli saavutamiseks.
- Mõnikord ei suuda ettevõtted oma IPO kaudu piisavalt kapitali koguda ja tunnevad seetõttu vajadust FPO poole pöörduda.
