Võlakirjade indentuuride määratlus
Võlakirjade indenture, mida nimetatakse ka võlakirjade lahendamiseks, on põhiline juriidiline dokument, mis toimib võlakirjaemitendi ja võlakirjaomaniku vahelise lepinguna ning sisaldab kõiki võlakirjaga seotud üksikasju, nagu emiteerimise üksikasjad, emiteerimise eesmärk, emitendi kohustused võlakirjaomanike õigused.
Vastavalt 1939. aasta usaldusindentuuride seadusele peab kõigil USA julgeoleku- ja börsikomisjoni (SEC) reguleeritud võlakirjadel olema usaldusisik; emitent määrab usaldusisiku või maksuagendi, kelleks võib olla finantsasutus või pank, kes tegutseb kõigi võlakirjaomanike esindajana.
Võlakirjade indenture komponent
Võlakirjade indenture on võlakirjaemissiooni ja võlakirjaomanike vaheline seaduslik lepingudokument. Bond Indenture sisaldab palju klausleid. Allpool on loetletud mõned olulised:
- Eesmärk: Võlakirjade indentuur peab sisaldama selle võlakirja emissiooni tagamise kava.
- Nimiväärtus: Nimiväärtus on hind, millega see võlakiri emiteeritakse
- Intressimäär: see on intressimäär, mis antakse igale võlakirjaomanikule nimiväärtuses.
- Maksekuupäevad: kuupäev või ametiaeg, millal intress võlakirjaomanikele makstakse.
- Tähtaeg: kuupäev, millal võlakiri lõpeb ja kogu investeeritud summa tagastatakse võlakirjaomanikele.
- Intresside arvutamine: intresside, nagu makstud intresside, arvutamisel on metoodika lihtne intress või liitintress.
- Kõnefunktsioonid: emiteeritud võlakiri on sissenõutav võlakiri või mittekutsutav võlakiri.
- Kõnekaitse periood: minimaalne ajavahemik, mille jooksul võlakirja ei saa asendada ega lunastada.
- Makseta toimingud: see klausel sisaldab üksikasju, mis on seotud võimalike meetmetega, mida tuleb võtta emitendi viivise korral intressi maksmisel või investeeritud summa tagasimaksmisel võlakirja tähtajal. Võimalik tegevus võib olla näiteks intressimäära suurendamine, trahviga seotud üksikasjad, tähtaja vähenemine.
- Tagatised: mõned võlakirjad on tagatud tagatistega. Selliseid võlakirju nimetatakse tagatud võlakirjadeks. Tagatiste alusel võivad võlakirjad olla erinevat tüüpi. Mõned neist on loetletud allpool:
- Tagatisega võlakiri on võlakiri, mille vastu emitendi omandis olevad, kuid emitendi määratud usaldusisiku valduses olevad väärtpaberid on.
- Hüpoteeklaenud on võlakirjad, kus kinnisvara, seadmeid ja muud materiaalset vara hoitakse tagatisena.
- Tagatud võlakirjad on panga või mõne hüpoteeklaenu emiteeritud võlakirjad ja varade kogumit hoitakse selliste võlakirjade tagatisena.
- Makseviivituse korral müüakse tagatisraha ja selle summa kasutatakse tagatisega võlakirjaomanike tagasimaksmiseks.
- Pakt: võlakirja emitendi ja omaniku huvide kaitsmiseks on võlakirja emitendil teatud kohustused. Pakt võib olla piirav pakt, mis piirab emitenti tegema teatud tegevusi, mis muudavad nad vähem krediidivõimeliseks ja suurendavad kohustuste täitmatajätmise võimalust, nagu dividendide maksmine, vara ostu piiramine jne. Samamoodi võib pakt olla jaatav leping, mis sunnib emitent peab vastama teatud nõuetele, näiteks hoidma teatud tasemel reserveeritud sularaha, esitama auditeeritud finantsaruandeid jne.
Võlakirjade indentuuride näide
Näide võlakirjade indentuurist: On olemas ettevõte XYZ, kes vajab äri laiendamiseks kapitali, selleks palus ta nõu oma finantsnõustajalt. Ettevõtte finantsnõunik soovitas koguda raha inimestelt, kes soovivad oma raha sellisesse ärisse investeerida.
Pärast nõunikuga peetud arutelu otsustas ettevõte pöörduda erinevate investorite poole ning mitte eraldi läbi rääkida, vaid otsustas ettevõte luua võlakirjade või usalduskirja, mis toimib lepinguna XYZ ja kõigi investorite (võlakirjaomanike) vahel.
Sidusrühmad võlakirjade indenturis
Järgnevad on võlakirjade sidusrühmad.
# 1 - väljaandja
Emitent genereerib võlakirja indentuuri. Indentuur sisaldab kõiki võlakirja emitendi juriidilisi üksikasju, et anda investoritele selge pilt.
- Nagu riigivõlakirjade puhul, milline valitsusasutus vastutab emitendina. Nagu HM Treasury Suurbritannias, RBI Indias.
- Ettevõtete võlakirjade puhul mainitakse ettevõtte juriidilise isiku üksikasju.
- Väärtpaberistatud võlakirja puhul on andmed finantseerimisasutusest sponsori kohta, kes vastutab väärtpaberistamise protsessi eest.
# 2 - usaldusisik / maksuagent
Usaldusisik on pank või finantseerimisasutus, millel on võlakirja indentuur. Usaldusisiku rollid on peamiselt võlakirjaomanikele finants- ja õigusabi pakkumine. Usaldusisiku peamine roll on rahaliste vahendite hoidmine seni, kuni võlakirjaomanikele on tehtud maksed, arve emitendile intressi- ja põhimaksete eest, võlakirjaomanike koosolekute kokkukutsumine, tagades, et emitent järgib nõuetekohaselt kõiki Indentures nimetatud tingimusi.
# 3 - võlakirjaomanikud
Võlakirjaomanik on investor, kes paneb oma raha sellesse võlaväärtpaberisse, et saada perioodiliselt intressitulu ja saada võlasumma lõpptähtajal põhisumma.
Eelised
- Bond Indenture on juriidiline dokument; kõik dokumendis nimetatud klauslid on kohaldatavad kõigi tehinguga seotud sidusrühmade suhtes.
- Võlakirjade indenture kaitseb kõigi sidusrühmade huve ja vähendab makseviivituse võimalust.
- Indenture määratleb kogu võlakirjaga seotud teabe selgelt.
- Kõigi sidusrühmade õigused ja kohustused on Indentures selgelt määratletud, mis aitab vältida segadust.
- See dokument tagab, et kõik sidusrühmad peavad nõuetekohase läbipaistvuse tagamiseks olema teadlikud lepingutest.
- Indenture on ainus juriidiline dokument, mida viidatakse võlakirjaga seotud vaidluste korral.
Puudused
- Indentureid ei saa üle anda; seega on nende lepingute lõpetamiseks väga piiratud võimalused.
- Pärast allkirjastamist ei saa neid lepinguid uuesti läbi rääkida, seega võib poliitika muutumisest tulenev intressimäära muutus olla rahalisi tagajärgi.
Järeldus
Võlakirjade indenture on juriidiline põhidokument, mis kaitseb nii investorite kui ka emitentide õigusi. See sisaldab kogu võlakirjaga seotud teavet ning emitendi ja võlakirjaomanike õigusi ja vastutust. Indenture on kõigile sidusrühmadele õiguslikult siduv ja vaidluste või kohustuste täitmatajätmise korral kaalutakse indenture lahendamisel.
