Kauba riskijuhtimise määratlus
Toorainerisk on risk, millega ettevõte seondub aja muutusega kauba hinna ja muude tingimuste muutumise tõttu ning sellise riski juhtimist nimetatakse kaubariski juhtimiseks, mis hõlmab mitmesuguseid strateegiaid, nagu kauba maandamine ekspedeerimislepingu, futuuride kaudu leping, optsioonileping.
Millised sektorid on tooraineriskiga kokku puutunud?
- Üldiselt puutuvad järgmiste sektorite tootjad kõige enam kokku hinnalangusega, mis tähendab, et nad saavad toodetud toorainete eest vähem tulu.
- Kaevandamine ja mineraalid nagu kuld, teras, kivisüsi jne
- Põllumajandussektor nagu nisu, puuvill, suhkur jne
- Energiasektorid nagu nafta, gaas, elekter jne.
- Selliste kaupade nagu lennufirmad, transpordiettevõtted, rõivad ja toidutootjad tarbijad on peamiselt kokku puutunud hinnatõusuga, mis tõstab nende toodetud kaupade kulusid.
- Eksportijad / importijad seisavad silmitsi riskiga, mis tekib ajavahest kauba tellimise ja kättesaamise ning vahetuse kõikumise vahel.
- Ettevõttes tuleks selliseid riske asjakohaselt juhtida, et nad saaksid keskenduda oma põhitegevusele, ilma et see põhjustaks äritegevusele tarbetuid riske.
Mis tüüpi kaubarisk on?
Risk, milles toorme mängijat saab üldjoontes jaotada järgmisse nelja kategooriasse.
- Hinnarisk: toorainehindade ebasoodsa liikumise tõttu, mille määravad makromajanduslikud tegurid.
- Koguserisk: see risk tekib toorainete kättesaadavuse muutuste tõttu.
- Kulurisk : tuleneb toorainehindade ebasoodsast liikumisest, mis mõjutab ärikulusid.
- Regulatiivne risk: tekib seaduste ja määruste muudatuste tõttu, mis mõjutab tooraine hindu või kättesaadavust.
Nüüd liigume mõistmaks, kuidas tooraineriski mõõta.
Tooraineriski mõõtmise meetodid
Riski mõõtmiseks on vaja struktureeritud lähenemisviisi kõigis strateegilistes äriüksustes (SBU), nagu tootmise osakond, hanke osakond, turunduse osakond, riigikassa osakond, riskiosakond. Arvestades tooraineriski tüüpi, ei puutu paljud organisatsioonid mitte ainult põhilise tooraineriskiga, millega nad tegelevad, vaid neil võib ettevõttes olla täiendavaid riske.
Näiteks on sellised kaubatooted nagu teras ilmselgelt terase hindade muutustele avatud. Rauamaagi, kivisöe, nafta ja maagaasi hinna muutused mõjutavad aga ka kasumlikkust ja rahavoogusid. Lisaks sellele, kui imporditakse või eksporditakse, mõjutab valuutade muutus ka kasumlikkust / rahavoogusid.
Tundlikkuse analüüs
Tundlikkusanalüüs tehakse toorainehindade meelevaldsete liikumiste valimisega või toormehindade liikumise aluseks minevikus.
Näiteks arvutab vase kaevandusettevõte riski selle põhjal, kui palju ta kaotab või võidab, tuginedes vase hindade ja sellega seotud sisendkaupade allapoole või ülespoole suunatud liikumisele vase valmistamiseks.
Kasutatud valuuta - INR (India ruupia)
| Praegune vase hind 35000 INR / tonn | Stsenaarium-1 | Stsenaarium-2 | Stsenaarium-3 |
| Vase hind tonn (erinevate stsenaariumite korral) | 30000 INR | 25000 | 36000 |
| Ettevõtte A tonnaaž aastas | 100000 tonni | 100000 tonni | 100000 tonni |
| Hindade liikumine | (5000) | (10000) | 1000 |
| Kauba „hinna“ risk | 500 miljoni INR kaotus | INR 1000 mn kaotus | 100 INR kasumit |
Juhul, kui tooraine on hinnatud välisvaluutas, arvutatakse risk valuuta ja toormehinna muutuste koondtulemuse põhjal.
Portfelli lähenemine
Portfellikäsitluses analüüsib ettevõte tooraineriski koos võimaliku mõju finants- ja põhitegevusele üksikasjalikuma analüüsiga.
Näiteks organisatsioon, mis puutub toornafta hindade muutustega kokku lisaks toornafta hinna muutuste stsenaariumi testimisele, analüüsib ka toornafta kättesaadavuse potentsiaalset mõju, poliitilise poliitika muutusi ja mõju operatiivsele tegevusele. neist muutujatest.
Portfellipõhises lähenemisviisis arvutatakse risk, kasutades iga muutuja stressitesti ja muutujate kombinatsiooni.
Riskiväärtus
Mõni organisatsioon, eriti finantseerimisasutused, kasutavad tundlikkusanalüüsi, mida nimetatakse riskiväärtuseks, tõenäosusmeetodit. Lisaks analüüsitud hindade muutuste tundlikkuse analüüsile analüüsivad ettevõtted sündmuse toimumise tõenäosust.
Vastavalt sellele kasutatakse tundlikkusanalüüsi, kasutades varasemat hindade ajalugu ja praegust riskipositsiooni, et modelleerida toormehindade liikumise potentsiaalset mõju selle riskipositsioonidele.
Näiteks: riskiväärtuse korral saab teraseettevõtte tundlikkuse analüüsi analüüsida terase ja rauamaagi hindade põhjal viimase kahe aasta jooksul; arvestades toorainehindade kvantifitseeritud liikumist, võib olla 99% kindel, et see ei koge suuremat kahju kui konkreetne summa.
Loodan, et nüüd saate aru, mis on riskid ja kuidas tooraineriske arvutada. Läheme edasi, et mõista toorainete riskijuhtimise strateegiaid.
Tooraineriskide juhtimise strateegiad
Riski maandamise kõige sobivam meetod sõltub organisatsioonist organisatsioonist ja järgmistest teguritest
- Tootmisprotsess
- Ettevõtte turunduses kasutatavad strateegiad
- Müügi ja ostu ajastus
- Turul saadaolevad riskimaandustooted
Suuremate tooraineriskidega ettevõtted määravad sageli finantseerimisasutuste või riskijuhtimisnõustajate riskide haldamiseks finantsturu instrumentide kaudu.
Nüüd arutlen riskijuhtimisstrateegiaid kahe nurga alt
- Kaupade tootjad
- Kaupade ostjad
Tootjate kaubariski juhtimise strateegiad
Strateegiline riskijuhtimine
# 1 - mitmekesistamine:
Mitmekesistamise korral vahetab tootja tavaliselt oma toodangut (kas rotatsioon erinevate toodete kaudu või sama toote tootmisüksuse vaheldumine), et hallata tootmisega seotud hinnariski või kuluriski. Mitmekesistamise kaudu peaksid tootjad tagama, et alternatiivsed tooted ei peaks alluma samale hinnariskile.
Mitmekesistamise näide: taluettevõtte puhul võib põllukultuuride vaheldumine erinevate toodete tootmiseks oluliselt vähendada hinnakõikumiste suurt kahju.
Mitmekesistamise kasutuselevõtmisel võivad tootjatel tekkida suured kulud vähenenud tõhususe ja kaotatud mastaabisäästu näol, samal ajal kui ressursid suunatakse teisele tegevusele.
# 2 - paindlikkus:
See on osa mitmekesistamisstrateegiast. Paindlik äri on ettevõte, millel on võime muutuda vastavalt turutingimustele või sündmustele, millel võib olla ärile ebasoodne mõju.
Paindlikkuse näide: Teraseettevõte langevate hindade stsenaariumi korral võib söe abil terase tootmise asemel kasutada odavat pulbristatud kivisütt, millel on sama mõju madalamate kuludega. See paindlikkus parandab finantstulemusi.
Hinnariskide juhtimine
# 1 - Hinna ühendamise kokkulepe: seda kaupa müüakse ühiselt ühistule või turundusnõukogule, mis määrab kauba hinna mitmete tegurite põhjal, mille tulemuseks on kõigi grupi kuuluvate inimeste keskmine hind.
# 2 - ladustamine: aegadel, kui toodang on suurenenud, mille tulemuseks on madalam müügihind, võivad mõned tootjad ladustada toodangut kuni soodsa hinna saavutamiseni. Selle kaalumisel tuleb siiski arvestada ladustamiskulude, intressikulu, kindlustuse ja riknemisega seotud kulusid.
# 3 - Tootmislepingud: Tootmislepingute puhul sõlmivad tootja ja ostja lepingu, mis hõlmab tavaliselt tarnitud hinda, kvaliteeti ja kogust. Sellisel juhul säilitab ostja tavaliselt omandiõiguse tootmisprotsessi üle (see on kõige levinum elusvarude puhul).
Kaupade riskijuhtimise strateegiad ostjatele
Järgnevalt on toodud toorainete hinnariski maandamise kõige levinumad meetodid toorainete ostmisel.
# 1 - tarnijate läbirääkimised: see ostja pöördub tarnijate poole alternatiivse hinnakava saamiseks. Nad võivad madalama hinnaga ostude korral hindu langetada või pakkuda alternatiive või soovitada muuta tarneahela protsessi
# 2 - Alternatiivne hankimine: määrake selle ostja juures alternatiivne tootja sama toote saamiseks või pöörduge tootmisprotsessis asendustoodete tootja poole. Ettevõtetel on üldiselt kehtestatud strateegiad, et vaadata läbi toorainete kasutamine ettevõttes on riskidele vastav.
# 3 - tootmisprotsessi ülevaade: selles ettevõttes vaadatakse tavaliselt korrapäraselt läbi toorainete kasutamine tootmisprotsessis, et muuta toodete kombinatsioon toorainete hinnatõusu kompenseerimiseks.
Näide : Toidukaupade tootjad otsivad pidevalt toote täiustusi, kasutades vähem kõrgema hinnaga või muutlikumaid sisendeid, näiteks suhkrut või nisu.
Nüüd, kui mõistame, kuidas tooraineriske hallata tootja ja ostja seisukohast, lähme edasi ja uurime, millised on erinevad finantsturu instrumendid tooraineriskide juhtimiseks.
Finantsturu instrumendid tooraineriski juhtimiseks
# 1 - Forvardlepingud:
Forvardileping on lihtsalt kahe poole vaheline leping vara ostmiseks või müümiseks kindlaksmääratud tulevikus tulevikus kokkulepitud hinnaga.
Sellisel juhul välditakse hindade muutmise ohtu hindade lukustamisega.
Forvardlepingu näide: Ettevõte A ja ettevõte B sõlmivad 1. oktoobril 2016 lepingu, mille kohaselt ettevõte A müüb 1. jaanuaril 2017 ettevõttele B 1000 tonni nisu hinnaga 4000 INR / tonn. Sel juhul olenemata sellest on 1. jaanuari 2017. aasta hind, peab A müüma B-klassi 1000 tonni hinnaga 4000 INR / tonn.
# 2 - futuurileping:
Lihtsas mõttes on futuurid ja forwardid põhimõtteliselt samad, välja arvatud see, et futuuride leping toimub futuuride börsidel, mis toimivad ostjate ja müüjate vahel turuplatsina. Lepingute üle peetakse läbirääkimisi futuuribörsidel, mis toimivad ostjate ja müüjate turuplatsina. Väidetavalt kuulub lepingu ostja positsiooniomanikuks ja müüja on lühikese positsiooni omanikuks. Kuna mõlemad pooled riskivad oma vastaspoolega minema, kui hind neile vastu läheb, võib leping hõlmata mõlemat poolt lepingu väärtusest marginaali andmist vastastikku usaldusväärsele kolmandale isikule.
Vaadake ka Futures vs Forwards
# 3 - kaubavalikud:
Kaubaoptsioonide puhul ostab või müüb ettevõte kauba kokkuleppe alusel, mis annab õiguse ja mitte kohustuse teha tehing kokkulepitud tulevikus.
Kaubaoptsioonide näide: Maakler „A“ kirjutas lepingule 1 tuhat tonni terase müümist ettevõttele „B“ hinnaga 30.000 INR / tonn 1. jaanuaril 2017 hinnaga 5 Rs tonni kohta. Sel juhul võib ettevõte B kasutada võimalust, kui terase hind on üle 30 000 INR / tonn, ja võib keelduda A-lt ostmisest, kui hind on alla 30 000 INR / tonn.
Seotud artiklid -
- Varjatud tuletised Tähendus
- Mis on valikud?
- Optsioonidega kauplemise strateegiad
- Vahetused rahanduses
