Mis on kaubaturg?
Tooraineturg on füüsiline või virtuaalne turg, kus turuosalised kohtuvad ja ostavad või müüvad selliseid kaubatooteid nagu nafta, kuld, vask, hõbe, nisu, oder. Ehkki algselt alustati põllumajanduslike toorainetega, kauplevad tooraineturud tänapäeval igat liiki toorainetega nagu mitteväärismetallid - kuld, hõbe, vask, infrastruktuur nagu nafta, elekter ja isegi ilmaennustused. Kogu maailmas on umbes 50 peamist kaubabörsi, mis kauplevad enam kui 100 toorainega.
Kaubaturu tüübid
Tooraineturu saab kaubatüübi põhjal kategoriseerida kahte suurde kategooriasse. Need kaks kategooriat on:
# 1 - kõvad kaubad
Kõvad kaubad koosnevad töötleva tööstuse jaoks vajalikest kaupadest. Neid tuleks kaevandada ja need käsitsi maalt või ookeanilt välja tõmmata. Neil on piiratud reservid ning geopoliitilised ja majanduslikud tingimused mõjutavad neid kõige rohkem. Sellist tüüpi kaupade võimalikud näited on kuld, õli, hõbe, kumm, vask jne. Suurem osa hinnakujundusest tuleneb nende väljavõtmiseks kasutatavast protsessist.
# 2 - pehmed kaubad
Pehmed kaubad moodustavad kaubad, mis on peamiselt seotud põllumajandusega või loomadega. Erinevalt rasketest kaupadest neid ei kaevandata ega kaevandata, vaid toodetakse nõuetekohaste protseduuride abil. Neil on praktiliselt piiramatud varud ja neid ei mõjuta geopoliitilised tingimused, vaid ilm või looduslikud sündmused. Selliste kaupade võimalikud näited on mais, nisu, oder, suhkur, sealiha, kohv, tee jne.
Näide toormeturu toimimisest
Kui kaubeldava kauba hind kõigub, muutub vastavate tulevaste lepingute hind sünkroonis. Vaatleme toornafta juhtumit, mille hinnad määravad ideaalselt nõudlus ja pakkumine. Lähis-Ida riigid, mis on peamised naftat tootvad riigid, püüdsid toornafta hindu kontrollida pakkumise kontrollimisega. Praktilises maailmas mõjutavad naftahindu muud tegurid, ka geopoliitiline kaalutlus on peamine.
Näiteks 2008. aasta majanduskriisis oli ülemaailmne kasv langenud ja seetõttu pidanuks nafta futuuride hinnad kiiresti kukkuma. Vaevalt see nii oli ja naftafutuuride eluiga oli kõrgeim, 145 dollarit barreli kohta. Seda peamiselt seetõttu, et investorid kogu maailmas võtsid oma raha välja omakapitalist ning ostsid tooraine- ja futuurilepinguid. See suurenenud rahavoog tõi kaasa nafta- ja kullafutuuride kasvu.
Tooraineturule investeerimise eelised
- Riskimaandamismehhanism: tooraineturule investeerimise suurim eelis on tootjad, importijad ja eksportijad, kuna see pakub neile hinnakõikumiste maandamiseks mehhanismi. Näiteks saab põllumajandustootja kaitsta end nisu hinnakõikumiste eest, müües oma futuurilepingu, mille lõpptähtaeg on kolm kuud. Jaemüüja seevastu saab end kaitsta futuurilepingu ostmisega.
- Vähem manipuleerimisi: finantsturuga võrreldes tegeleb kaubamärgiga korralikud materiaalsed tooted, mis on töötleva tööstuse tooraine. Seega juhivad tooraineturud nõudlust ja pakkumist ning on vähem altid manipuleerimisele kui finantsturgudel.
Puudused
- Riskantne: toorainega seotud investeeringud on väga riskantsed, kuna nende hinnakujunduses mängivad olulist rolli geopoliitilised tegurid. Näiteks Lähis-Ida poliitilise kriisi kahtlus viib toornafta hinna järsu tõusuni. Sellise süsteemse riski tõttu on tooraineturgudel väga suur tõenäosus toimida ebaõnnestumiste tõttu ning ebasoodsate asjaolude vältimiseks tuleb neid regulaarselt jälgida.
- Finantsvõimendus: Erinevalt finantsturgudest arenevad tooraineturud madalate marginaalinõuete ja kõrge finantsvõimendusega. Ehkki see aitab saada paremat potentsiaalset kasumit, võib majanduslanguse või ootamatute volatiilsete liikumiste korral suur finantsvõimenduse suhe suurendada kahjumit.
Olulised punktid
- Tooraineturg on finantsraha turust palju vanem ja aja jooksul arenenud. Tegelikult oli kõige esimene inimkonnale teadaolev kauplemine vahetuskaubandusega, kus põllumajandustootjate ja tarbijate vahel kaubeldi selliste toorainetega nagu toiduterad. Varaseim teadaolev täisfunktsionaalne kaubaturg loodi Amsterdamis 16. sajandi alguses
- Toormeturul kaubeldavate kaupade hinnakujundus on üsna keeruline ja sõltub nende individuaalsetest omadustest. Näiteks selliste toodete puhul nagu nisu, oder, lisandub nõudluse ja pakkumise jõududele ka ladustamiskulud. Ladustamiskulud on nõutavad, kuna nende kaupade transportimiseks või looduslike õnnetuste vältimiseks on vaja korralikke ladustamismehhanisme.
- On teatud kriteeriumid, mis peavad toorainel olema kaubabörsil kauplemiseks kõlbulikud. Need omadused on homogeensus, hinnakõikumised, avatud pakkumine ja vastupidavus.
- Tooraineturg erineb aga rahaturgudest alusvara poolest; kauplemise põhimõisted on üsna samad. Kohapealse hinna, tuleviku hinna, aegumise, streigi hinna mõiste on peaaegu sama.
- Kaubaturg, kuigi üldiselt kaubeldakse geneeriliste kaupadega nagu kohv või nisu, on aja jooksul arenenud ka teatud diferentseeritud toodete hulka. Need diferentseeritud tooted on üldine kaup, kuid teatud eripäradega. Näide kõrge oktaaniarvuga bensiinist, mille üldine kaup oleks bensiin.
- Toorained on finantsvaradega võrreldes väga kõikuvad varad. Neid ei reguleeri mitte ainult geopoliitilised pinged, majanduslikud laienemised, majanduslangused, vaid ka loodusjõud, nagu üleujutused või õnnetused.
- Suurimad kaubabörsid kogu maailmas on Londoni metallibörs, Dubai kaubabörs, Chicago kaubandusnõukogu, multimajutusbörs jne.
Järeldus
Toorainega kauplemine ja seega ka kaubaturg on jälgitav aegadest, mil inimtsivilisatsioonid hakkasid arenema. Need on lihtsalt veel üks varade klass, nagu aktsiad või võlakirjad. Erinevus seisneb päritolus, kuna need on käegakatsutavamad. Sarnasus seisneb selles, et mõlemal on oma keerukad arenenud tuletisinstrumendid, mis toimivad riskimaandajate riskimaandamismehhanismidena ja spekulantide jaoks kiire rahana. Tooraineturg on vahend, mille abil need erinevad osalejad saavad kokku tulla ja mängida rolli nende kaupade hinnakujunduses.
