Mis on suveräänne risk?
Suveräänne risk, mida nimetatakse ka maariskiks, on maksejõuetuse risk riigi võlakohustuse täitmisel. See on kõige laiem krediidiriski mõõt ja hõlmab nii riigiriski, poliitilist riski kui ülekanderiski. Suveräänse riski üks olulisemaid kahetsusväärseid aspekte on nakkav, mis tähendab, et see, mis mõjutab ühte riiki, kipub globaliseerunud ja omavahel seotud maailma tõttu mõjutama ka teisi riike. Maailmamajanduse loomupärase seose tõttu jääb see püsima.
Tavaliselt arvatakse, et valitsuse emiteeritud võlakirjadel puudub maksejõuetusrisk. Ehkki valitsuste garantiid vähendavad sellist võlakirjade hoidmise riski, ei välistata seda ja valitsused aeg-ajalt maksmata jätavad.
Suveräänse riski tüübid
Suveräänse riski tüübid võivad erineval kujul olla allpool loetletud:
- Kui valitsusel on võlakirju, mille maksetähtaeg on aegunud, ja neil ei ole piisavalt laekuvaid tähtaegade võlgade tagasimaksmiseks ning ta peab sellistel juhtudel uuesti turule sisenema, et võlakirjaemissiooni kaudu täiendavat raha koguda, on riigirisk refinantseerimise vormis. Risk.
- See toimub ka selliselt, et riik kehtestab eeskirju, mis piiravad selle riigi võlaemitentide võimet oma kohustusi täita.
Kuidas suveräänset riski mõõdetakse?
Suveräänse riski arvutamiseks pole valemit. Selle asemel mõõdetakse seda suveräänse riskireitinguga, mis mõõdab maksejõuetusriski ja mille määravad tavaliselt ülemaailmsed reitinguagentuurid, näiteks Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch jne. Sellised riigireitingud hindavad riski, analüüsides võimet ja tahet riigi võla tasumiseks, mis hõlmab riigi asjakohaste maksevõime ja likviidsustegurite hindamist, kõnealuse riigi poliitilist stabiilsust ning kõiki piiravaid tegureid, nagu finantsvõrgustik ja sotsiaalsed rahutused riigis.
Suveräänse riski arvutamise näide
Proovime mõista seda suveräänse riski mõistet hüpoteetilise arvutusnäite abil:
Raven, kes töötab UBSi riskidivisjoni suveräänse riskianalüütikuna, püüab analüüsida viie tärkava riigi riski võlataseme, õigussüsteemi tõhususe, kulude haldamise, fiskaaldistsipliini, inflatsioonitaseme ja keskpanga autonoomia põhjal.
Ta on kasutanud viiepunktilist skaalat vahemikus 0 (Kehv) kuni 5 (Suurepärane) viie tärkava riigi hindamiseks eespool käsitletud parameetrite põhjal koondhinde saamiseks ja määranud koondhinde põhjal suveräänse hinnangu, mis kajastab nende tekkivate riikide suveräänne risk.
Suveräänne skoor, mis põhineb igas kategoorias igale arenevale rahvale omistatud hinnetes.
Parameeter 1
Parameeter 2
Parameeter 3
Parameeter 4
Parameeter 5
Parameeter 6
Nende tärkavate riikide suveräänse riski skoor on toodud allpool.
Eelised
- See võimaldab hõlpsat võrdlust erinevate riikide vahel ning võimaldab investoril mõista ja hinnata konkreetsesse riiki ja tööstusharusse investeerimisega seotud riske ja tasusid. Lühidalt, see võimaldab võrrelda riiki ja erinevate ajavahemike lõikes.
- Sellisel riskil põhinevad reitingud on riigi jaoks oluline võrdlusalus, et näidata oma konkurentsivõimet teiste riikide ees, et reklaamida ennast välisinvestorite ees investeerimise sihtkohana.
Puudused
- See järgib karja mentaliteeti, mis tähendab, et lähenev praktika mõjutab tavaliselt maariskil põhinevaid reitinguid. Kui ühte arenguriiki alandatakse, ühendati üleilmastunud maailma tõttu ka teisi.
- Riigirisk mõjutab kaudselt ettevõtte võimet selles riigis ja mõjutab nende võimet hankida odavaid välislaene, mis mõjutab otseselt nende kasumlikkust. Välisinvestorid peavad kõrget suveräänset riski riskantseks ja see nõuab kõrgemat preemiat, mis suurendab selle riigi ettevõtete laenukulusid.
- Seda näidatakse suveräänsetes reitingutes tavaliselt alles liiga hilja (riik võib olla vaikimisi täitnud). Selle põhjuseks on eri riikide valitsuste omane huvi tagada, et nende reitingud oleksid kõrgemad, ja reitinguagentuuri stiimul riike (kes on selle kliendid) majutada.
- See põhineb peamiselt ajaloolistel andmetel ja analüüsib neid tulevaste sündmuste järeldamiseks ning seetõttu puudub sellel palju objektiivsust.
Järeldus
Suveräänne risk on oluline mõõdupuu, mida välisinvestorite poolt ükskõik millisesse riiki investeerides hoolikalt jälgitakse ja sellega arvestatakse. Seda hinnatakse tavaliselt riigiriski reitingu alusel.
Riigirisk suureneb halvenevate eelarveseisundite, poliitilise ebakindluse, sotsiaalse rahutuse, deflatsiooni, õigussüsteemi, sügava majanduslanguse jms tõttu. Välisinvestorid peaksid investeerima suveräänsesse riiki, hoolimata sellest, et neile antakse nõuetekohane hüvitis. võetud risk.
