Koitreid Tähendus
Koidurünnak on sellise ettevõtte aktsiate omandamise strateegia, kus investor ostab või omandab märkimisväärse koguse aktsiaid hommikul ehk siis, kui aktsiaturg avaneb. Sel viisil toimub omandamine väga madala hinnaga võrreldes aktsiaga. investori teade omandamise kavatsusega, mis toob kaasa aktsiahinna tõusu.
Selgitus
Dawn Raid on Briti päritolu termin ja seda kasutatakse rahva seas Ühendkuningriigi ülevõtmiste kontekstis. See hõlmab suure osaluse ostmist sihtettevõttes lühikese aja jooksul enne vaenuliku ülevõtmise ametliku teate avalikustamist. Seda kirjeldatakse potentsiaalse pakkuja katse omandada märkimisväärne osalus sageli kauplemise avamisel, et paigutada investor potentsiaalse ülevõtmispakkumise jaoks.
Nagu ülaltoodud Dawn Raidi näitest märgime, ostsid Chinalco ja Alcoa ühiselt 12% osaluse Rio Tinto Londonis asuvatest aktsiatest.
- Selle alusel annab investor või omandajafirma oma maaklerile korralduse osta võimalikult suur osalus, omandades ettevõttes saadaolevad aktsiad kohe, kui aktsiaturg avaneb ja kauplemine algab ilma turu või sihtmärgi juhtkonna tähelepanuta.
- Nii suurte osaluste omandamisega on investoril või omandajal võimalik vähendada ülevõtmiskulusid, kuna see võis juba enne ülevõtmise ametlikku väljakuulutamist omandada suure hulga aktsiaid ja pärast väljakuulutamist peab ta omandama vähem aktsiaid märkimisväärse panuse, et saavutada enamusettevõte sihtettevõttes.
- Siinkohal on oluline märkida, et see aitab investoril või Omandaval ettevõttel oma ülevõtmiskulusid oluliselt vähendada, kuna aktsiate omandamine enne ülevõtmise ametliku teate esitamist on suhteliselt kulutõhusam kui kulud, mis tekivad pärast ülevõtmise ametliku teate esitamist teave toob kaasa sihtettevõtte aktsiate hindade tõusu, mis toob kaasa omandajaettevõtte suurema raha väljavoolu.
- See on börsitoiming, mille käigus ootamatult ostetakse suur osa ettevõtte aktsiatest, oodates sageli ülevõtmispakkumist. Eduka Dawn Raidiga teeb reidifirma ülevõtmispakkumise ülejäänud ettevõtte omandamiseks.
Näited
Heal International Limited on juhtiv geneeriliste ravimite tootja, kes asub Londonist ja kavatseb omandada Faze International Limitedi, mis tegutseb samuti samal ravimitööstuse ja geneerilise meditsiini valdkonnas suure turuosaga piirkondades, mida Heal International ei hõlma. Piiratud. Heal International kavatseb Faze International Limited üle võtta Dawn Raidi ülevõtmisstrateegia abil. Faze Internationali aktsiad on praegu noteeritud Londoni börsil (LSE) ja kaubeldakse hinnaga 40 dollarit aktsia kohta.
Selle strateegia abil õnnestus Heal Internationalil omandada kuni 30-protsendiline osalus, omandades Faze Internationali aktsiad vabalt turult, ja tegi seejärel avatud pakkumise kontrollpaki omandamiseks (51 protsenti). Kui Heal International oleks teinud ametliku pakkumise 51 protsendi ostmiseks Faze Internationalist, peaks ta pakkuma olemasolevale hinnale lisatasu (antud juhul 40 dollarit) ja selle tulemuseks oleks veel miljoneid dollareid. Dawn Raidi kasutades õnnestus Heal Internationalil omandada märkimisväärne osalus ja säästa omandamisel miljonit dollarit.
Ajalugu ja eesmärk
- Ülevõtmispaneel oma oluliste omandamisreeglite kaudu, mida rahva seas nimetatakse SAR-ideks, kasutas varem viivitusmehhanismi pakkumist viisile, kuidas omandajaettevõtted või investor saavad Dawn Raidi strateegia kaudu omandada kuni 29,9 protsenti ettevõttest ja olid algselt loodud ära hoida sellist vaenulikku ülevõtmist ja lubada juhtkonnal oma aktsionäre nõustada, enne kui oli liiga hilja sündmuste käiku mõjutada.
- Nimetatud reeglite kohaselt võiks pakkuja korraga osta ainult 14,9 protsenti osaluse, oodata nädala enne veel 9,9 protsendi ostmist ja oodata veel nädal enne veel 4,9 protsendi omandamist. Need reeglid koostati eesmärgiga võimaldada sihtettevõttel pakkumisele reageerida ja oma aktsionäre nõustada.
- Eelpool arutletud varem kehtestatud reeglite tühistamise korral saab pakkuja (kelleks võib olla omandatud ettevõte või investor) osta Dawn Raidi kaudu kuni 30 protsenti sihtettevõtte aktsiatest nii kiiresti kui võimalik. Kui aga pakkuja on omandanud 30-protsendilise osaluse, peab ta pakkumise ametlikult välja kuulutama.
- Need säästavad raiderite või omandaja jaoks palju raha ja on hea alternatiiv ametliku pakkumise tegemisele, kuna see tähendaks aktsionäridele preemia maksmist Sihtettevõtte aktsia kaubeldavast hinnast. Need on kasulikud ka sihtettevõtte aktsionärile, kuna Dawn Raidi järel peab omandaja tegema kohustuslikult ametliku ülevõtmispakkumise, mis on tavaliselt preemia olemasolevale hinnale.
Järeldus
Ühinemised, ülevõtmised ja ülevõtmised on osa ärimaailmast ning ettevõtted jätkavad neid aktsionäride väärtuse suurendamiseks. See on Ühendkuningriigis kõige populaarsem ettevõtte tegevus, kus ettevõte üritab vaenuliku pakkumise abil kontrolli omandada, eesmärgiga omandada varahommikul võimalikult palju sihtettevõtte aktsiaid, enne kui sihtettevõtja saab omandaja tegelikust identiteedist ja kavatsusest teada .
- See on väga solvav taktika ja tänu oma loomulikule tehnikale omandada hommikul suur hulk aktsiaid, kuna kapitaliturg avaneb, põhjustab see aktsiate nõudluse kasvu, mis tõuseb veelgi aktsiahindu ja selle tagajärjeks on aktsiahinnad kõrgemad hinnad, mis toovad kaasa soetusmaksumuse tõusu. Pealegi ei sobi strateegia kõigile riikidele, kuna mõne riigi regulatsioon nõuab, et Koidurünnak ei saaks ületada 15 protsenti (India kontekstis) ja peale selle on kohustuslik teha avatud pakkumine.
- Teiseks nõuab nii suure hulga aktsiate omandamine vabalt turult piisavat likviidsust, mis on samuti olukorraline ja ei pruugi alati saadaval olla, mõjutades seeläbi aktsiate hindu.
- Seega võime öelda, et Dawn Raidil kui ülevõtmisstrateegial on oma eelised ja puudused ning ühendav ettevõte saab valida selle sama, lähtudes oma praegusest olukorrast ja sihtettevõttest, mille ta kavatseb omandada.
