Mis on liitmine?
Ühinemine on kahe või enama ühinevate ettevõtetena tuntud ettevõtte ühendamine või ühendamine, tavaliselt samal või sarnasel tegevusalal tegutsevad ettevõtted, moodustamaks täiesti uue ettevõtte, mis on tuntud kui ühendatav ettevõte, millel on uus juriidiline olemasolu, kuid samad olemasolevad aktsionärid ja varad ja kohustused.
Alustuseks põhitõdedest on kõige sagedamini kasutatav määratlus
- Ühendamine on kahe või enama ettevõtte ühendamine uueks üksuseks. Ettevõte A ja B moodustavad uue üksuse C.
- See sisaldab ka imendumist . Imendumine tähendab, et ettevõte A võtab ettevõtte B üle ja B lõpetatakse.
Kaks ühendamisel kõige sagedamini kasutatavat mõistet, viidates ettevõtetele, on „ üleandjaettevõte” ja „ omandajaettevõte”.
Üleandjaettevõte on ühendav ettevõte ja ülevõtja on ühendatav ettevõte.
Liitmise tüübid
Ühinemise laad
Väidetavalt on see ühinemine oma olemuselt järgmiste viie tingimuse täitmisel:
- Kõik üleandva ettevõtte varad ja kohustused muutuvad pärast ühendamist ülevõtva ettevõtte varadeks ja kohustusteks.
- Aktsionärid, kellel on vähemalt 90% üleandva ettevõtte omakapitali nimiväärtusest (välja arvatud vahetult enne ühinemist juba vahetult enne ühinemist omanduses olnud aktsiakapitali omandava ettevõtte või selle tütarettevõtete või nende esindajate poolt), saavad aktsionäride aktsionärideks. ühendatava ettevõtte kaudu.
- Tasu ülekandva ettevõtte aktsionäride aktsionäride vastu, kes nõustuvad saama omandava ettevõtte aktsionärideks, maksab omandav ettevõte täielikult välja omandava ettevõtte aktsiate emiteerimisega, välja arvatud see, et aktsiate eest võib maksta sularaha. murdosa aktsiad.
- Üleandva ettevõtte tegevust kavatsetakse pärast ühinemist jätkata omandava ettevõtte poolt.
- Üleandva ettevõtte varade ja kohustuste bilansilist väärtust ei ole vaja korrigeerida, kui need on kaasatud omandava ettevõtte finantsaruannetesse, välja arvatud selleks, et tagada arvestuspõhimõtete ühtsus.
Ostu laad
Kui mõni ülaltoodud tingimustest pole täidetud, siis väidetavalt on see ostu laad.
Liitmise vajadus
- See aitab kasutada erinevaid maksusoodustusi. Mitu korda toimub see maksuplaneerimise meetmena.
- Ühinemise teel ühinemise kaudu kasutavad ettevõtted ära suurt mastaabisäästu.
- Samuti aitab see kaotada konkurentsi sarnase tööstusharu vahel. Mõnikord aitab see ka turule monopoli loomisel.
- Seda peetakse alati kasvu ikooniks; see üldiselt suurendab ettevõtete väärtust.
- Sellel on finants- ja kapitali kasvu ning arengu väljavaated.
- See pakub sünergiaeeliseid. Lihtsamalt öeldes tähendab see kombinatsioonist saadavat kasu.
Liitmise protsess
Õiguslikud protseduurid
Kogu protsessi vältel tuleb hoolitseda mitmesuguste seaduste, reeglite, määruste, õigusaktide jms kogumi eest. Erinevate seaduste kohaldatavus muutub juhtumipõhiselt. Kohaldatavate seaduste ulatuse kindlaksmääramisel tuleb iga juhtumit eraldi käsitleda. Samuti on see riigiti erinev. Näiteks: Indias tuleb järgida äriühinguõigust, SEBI seadust, RBI reegleid ja määrusi, FEMA-d, tulumaksuseadusi jne. Need seadused pakuvad õiguslikku raamistikku kogu ühendamise kava raames toimuva tegevuse jaoks. Ühinemisskeemi koostamine, juhatuse koosolekute läbiviimine, juhatuse heakskiidu, aktsionäride nõusoleku saamine, mitmesuguste vormide esitamine ROC-le, börside teavitamine, ajalehtedes reklaamimine jne on mõned juriidilised sammud.Kõik tuleb teha vastavate riikide õiguslikus perspektiivis.
Muud protseduurid
- Ettevõtte ümberkorraldamise reformide, näiteks ühendamise, osas võetakse nõuetekohane hoolsus, mis annab õiglase ettekujutuse tehingute elujõulisusest või mitte. Selles võetakse arvesse erinevaid aspekte ja seetõttu on olemas mitmesuguseid nõuetekohaseid hoolsusi, näiteks finantskohustust, juriidilist hoolsust, operatiivset hoolsust jne.
- Hindamine toimub liituvate ettevõtete jaoks. Ühendamiseelne ja -järgne hindamine tehakse ja võrreldakse väärtuse või väärtuse teadmiseks. Nüüd on hindamine kokku tohutu ala, mis on subjektiivne harjutus, mis põhineb arvukatel faktidel ja eeldustel.
- Järgmisena tuleb tehing, mille üks esitab teisele (te) le ja kavatseb liituda. Selle tehingu ülesehitamine on tüütu ülesanne. Paljud läbirääkimised toimuvad liitmise käigus. Läbirääkimised on samuti oluline oskus, kuna see on väga vajalik tehingu edukaks sõlmimiseks ja vormistamiseks.
- Kulud on väga suured, nii et enne liitmise alustamist tuleb läbi viia CBA analüüs. Selliste kulude jagamine või kandmine tuleb eelnevalt otsustada.
- Lõpuks sõlmitakse osapoolte vahel õiguslik kokkulepe ühendamiseks. Tõeline test algab pärast alustamist. Edukas tehing ei tohiks piirduda ainult paberitega, vaid ühinemisjärgsed toimingud peaksid töötama tulemuste nimel, mida ettevõtted ootasid.
Liitmise probleemid
- Ehkki muutused on loodusseadus, nõustume kõik, et muudatused on keerulised ega ole meie poolt kergelt vastuvõetavad; sama kehtib ka ühinemiste kohta.
- Kultuurilisi erinevusi on, eriti piiriülese ühinemise korral. Inimesed ei tööta harmoonias; on märke rahulolematusest.
- Iga kord pole võimalik, et ühinemistest võidetakse võit-võidavad. Inimene peab olema alati valmis katsumuste ja viletsuste ees seisma.
- Juhtkonna suhtumine pole alati sõbralik; juhtkonna vaenulik suhtumine on ohu märk.
Näited hiljutiste aegade ühendamisest
Heinz ja Kraft Foods
- Kõige põnevam ühinemine, mida paljud meist uurida saavad, on Heinzi ja Krafti toit, mõeldes, miks? Sest me armastame toitu, kas pole? Peale selle on ühinemise käigus välja toodud mõned tähelepanuväärsed punktid:
- See ühinemine oli ülioluline, kuna see hõlmas toiduainetööstuses kahe hiiglase kombinatsiooni.
- Ühinemine aitas suurendada aastakäivet ja luua märkimisväärse turuosa maailmas ja täpsemalt Ameerika Ühendriikides.
- Ühinemisest oodati sünergiaeeliseid rahvusvahelise kasvu ja mastaabisäästu näol.
- Kombineeritud tegevuse tulemusel loodeti kulude kokkuhoidu. Kulude vähendamiseks võeti vastu erinevad strateegiad.
- Ühinemise maksumus oli umbes 42 miljardit dollarit. Ühinemine oli horisontaalne ühinemine.
Toyota ühinemised
- Toyota ühinemised on teatud tüüpi ühinemised, nende ühinemiste ainulaadne omadus on see, et nad usuvad laienemist sisemiste vahenditega.
- Ühinemised toimusid sama emaettevõtte kahe tütarettevõtte vahel.
- Selliste ühinemiste motiiviks on sisemiste protsesside täiustamine, üksteise tugevuste ärakasutamine ja suhtluse tugevdamine.
E-Bay ja Paypal
- Selle E-Bay ja Paypali ühinemise taga oli üksteisest sõltuvus.
- Paypal sõltus suurema osa sissetulekust E-lahest.
- Makseettevõtted sõltuvad tehingute mahust ja Paypal sõltus selle mahu E-lahest.
- Seda ühinemist ei saanud kaua jätkata ning E-bay ja Paypal läksid oma teed lahku umbes 12 aastat kestnud ühtsuse järel.
- Ühinemise maksumus oli umbes 1,5 miljardit dollarit.
Dow Chemical & Dupont
- See ühinemine toimus seetõttu, et investorid soovisid oma investeeringute jaoks paremini hajutatud portfelli.
- Dupont oli seotud seemnetööstusega ja Dow oli keemiatööstusega.
- Parimate positsioonide saavutamiseks põllumajanduses kavandati strateegiliselt nende haruldaste tööstusharude ühinemist.
- Ühinemise maksumus oli umbes 130 miljardit dollarit. Ühinemine on omamoodi vertikaalne ühinemine.
Citicorp ja Travellers Group
- Selle ühinemise eesmärk oli luua üks olulisemaid ühinemisi panganduse, kindlustuse ja investeerimistegevuse finantsteenuste sektoris.
- Seda tehti selleks, et tuua kokku erinevad kliendid, kes kasutavad finantsteenuseid ja soovivad investeerida turgudele. See samm suurendaks tema kliendibaasi individuaalsel tasandil.
- Selle meetme kaudu tehti investeerimistooted kättesaadavaks kõikvõimalikele klientidele.
- Ühinemise maksumus oli umbes 140 miljardit dollarit.
Järeldus
Lühidalt kokkuvõttes võime järeldada, et ühinemised sõltuvad erinevatest teguritest ja iga ühinemise taga on oma põhjus. Ühinemise tegevus on laiendatud tegevus, mille käigus tuleb läbi viia mitu tegevust, et otsustada, kas ühinemine on viljakas või mitte. Töö ei lõpe, kui kaks ettevõtet ühinevad, kuid uus teekond algab just sellest hetkest. Selleks, et see oleks kindel edu, tuleb ühendamise järgses etapis teha pingutusi. See peaks tagama ressursside optimaalse kasutamise. Ettevõtted peavad pidevalt püüdlema kasvu ja arengu poole.
