Helistatav eelistatud aktsia määratlus
Väljaostetav eelisaktsia on aktsia, mille aktsiate emitendil on õigus aktsiaid emiteerides pärast eelnevalt kindlaksmääratud kuupäeva tagasi osta sellised emiteeritud aktsiad konkreetse hinnaga, mis on prospekti tingimustes mainitud, ja seda hinda ei saa hiljem igal ajal muuta või lunastamise ajal.
Lihtsamalt öeldes on helistatav eelisaktsia eelisaktsiate tüüp, mis annab emitendile õiguse pärast ettemääratud kuupäeva aktsiaid eelnevalt kindlaksmääratud hinnaga tagasi kutsuda või lunastada. Tuntud ka kui sissenõutavad eelisaktsiad , on see populaarne vahend suuremahuliste organisatsioonide finantseerimiseks, kuna see kasutab võla- ja omakapitali finantseerimist. Selliste aktsiatega võib kaubelda ka aktsiaturgudel.
Kuidas helistatav eelistatud aktsia töötab?
Ettevõte „R” emiteeris eelisaktsiad 2005. aastal, makstes 12% intressimääraga ja lõpptähtajaga 2025. aastal ning sissenõutav ka 2015. aastal 103% nimiväärtusest. Kümme aastat pärast emissiooni saab R aktsiaõiguse aktsiate tagasiostuks, mida ta võib kaaluda, kui 2015. aasta intressimäärad langevad alla 12%.
Üldiselt peab emitent emissiooni väljaostmise eest maksma investorile rohkem kui aktsia nimiväärtus. Seda erinevust nimetatakse "Call Premiumiks" ja see summa tavaliselt väheneb, kuna eelistatud aktsia on lähenemas tähtajale. Oletame, et ettevõte „R” pakub aktsiat 103% nimiväärtusest, kui kõne algatati 2015. aastal, kuid see võib pakkuda ainult 102%, kui see kutsutakse 2020. aastal.
Helistatava eelisaktsia omadused
Sellistel aktsiatel on mõned olulised omadused:
- Omanikud kannavad tagasihelistamise riski. Streikhinna lisatasu tähendab omanikule teatavate või kõigi riskide hüvitamist.
- Need aktsiad maksavad kindlasti regulaarselt dividende, et aktsionäre meelitada. See võib aga olla keeruline investoritele, kes sõltuvad samast sissetulekuallikast.
- Tuleb märkida, et sissenõutava eelisaktsia hinda mõjutab see, kas kõne on rahas, rahas või rahas;
- Dividendide ja likvideerimise osas eelistatakse neid tavaliste aktsionäride ees.
- Need aktsiad emiteeritakse kui kumulatiivsed, osalevad, sissenõutavad ja konverteeritavad;
Kasu
- Kuna aktsiaid saab tagasi osta pärast sissenõudmispäeva, saavad emitendid püsivalt vältida olukorda, kus loobutakse enamusosalusest ettevõttes. See aspekt võib anda neile kriiside ajal ülekaalu.
- Hääletuskontrolli saab säilitada, kuna eelisaktsiad klassifitseeritakse hääleõiguseta aktsiateks.
- Rahastamiskulusid saab kontrolli all hoida.
- Lihtaktsiaid saab teha kättesaadavaks aktsiate stimuleerimise plaanide jaoks.
- Aktsiate tagasiostu ostuhind prospekti täitmise ajal; võimaldab organisatsioonidel kõne ajastamise strateegiat kujundada, kui neil on sularaha ülejääk.
Puudused
- Investorid ei pruugi olla nõus maksma nii palju kui sissenõutavaks muutunud omakapital.
- Helistatava eelistatud aktsia tajutav väärtus ei ole tõenäoliselt suurem, kuna neil on vähem tõusu potentsiaali. Seetõttu peavad investorid, kes ootavad turu / aktsia turu langust, sularaha sellistele aktsiatele enne, kui emitent kuulutab välja. Hanketeade langeb aktsia väärtus nimiväärtuse poole. See saadab signaali, et juhtkonnas võib esineda mõningaid probleeme ja selline samm tuleb astuda.
- Teine nurk toob esile nn kõne hinna lisatasud, mis tagavad tootluse ka siis, kui turg on kehvem. See võib olla kulukas valik, kuid investorid peaksid selliseid võimalusi kaaluma, kui nende investeerimiseesmärk hõlmab järjepidevat tootlust.
- Turvaklasside lisamine võib ettevõtte struktuuri keerulisemaks muuta, mis põhjustab veelgi vastavuskulusid. See võib veelgi paljastada lünki rahastamisstruktuuris. Dividende lihtaktsionäridele ei arvestata, kui eelistatud aktsionäride dividende ei maksta täielikult. Väljapakutav eelisaktsia võib üldjuhul olla probleem, kui pakute eelisaktsionäridele kõrgeid dividendimäärasid.
- Kui kõne hind osutub madalamaks olemasolevast turuhinnast, kaotab investor osa või kogu kapitalikasumi, kui ettevõte otsustab aktsiad tagasi kutsuda.
Järeldus
Kaalutava eelisaktsia võimalust kaalutakse juhul, kui organisatsioon uurib praegu uue üksuse / ettevõtte rahastamisvõimalusi ja soovib vältida omakapitali ja võla rahastamise keerukust. Ehkki aktsiate tagasiostmise protseduur on lihtne, kuna tingimused on sätestatud asutamise ajal, tuleb asjaomastele aktsionäridele saata ainult teade koos oluliste üksikasjadega. Kuna kõne ajal tuleb pakkuda lisatasu, peavad emitendid tagama, et neil on piisavalt sularahajääki, mis võib olla ettevõtte muude võimaluste hinnaga. Selline samm mõjutab ka aktsia hinda ja paneb sellele ülempiiri. Seega tuleb kõiki otsuseid tehes kaaluda kõiki neid aspekte.
