Mis on omakapitali kikker?
Omakapitali kicker on omakapitali stimuleerimise skeem, mis aitab ettevõttel innustada investoreid (peamiselt eraviisiliselt paigutatud investoreid) parandama võlaväärtpaberite, näiteks võlakirja ja eelisaktsiate tootlust koos omakapitaliga (omandada omand hiljem) kuupäev) vähendatud intressimääraga instrument.
Selgitus
Omakapitalilöögid on laenufirmade kokkulepe, mille puhul laenuandja pakub madalamat intressimäära ja vahetab omandiõigust laenuvõtja ettevõttes. See kontseptsioon kehtib ka juba emiteeritud võlakirjadega seotud garantiide kohta ja see võimaldab investoritel osta teatud arv aktsiaid emitendi fikseeritud hinnaga.
Need on stiimulid, mis on loodud selleks, et ettevõttel oleks võimalik raha laenusüsteemi kaudu kindlustada. Allutatud laenuandjale, kes eristab kavandatava kokkuleppega suurt tõenäosust, nõutakse, et seda instrumenti nimetataks omakapitali kickeriks. Need korraldused on idufirmades nende rahastamise haldamiseks tavalised. Neid kasutatakse tavaliselt MBO-de, LBO-de ja omakapitali rekapitaliseerimise korral.
Kuidas see töötab?
Ettevõtted, kes kasutavad ettevõtte kasvu kiirendamiseks Equity Kickerit. See on korraldatud viisil, kus laenuandjal on õigus omakapitalile. Määratakse, et seda makstakse tulevikus või eelseisval ajal, mil ettevõte täidab oma eesmärki või saab teatavat kasumit laenuandjate kohustuse täitmiseks. Equity Kicker on peamiselt tuntud idufirmade poolt, kes haldavad selle kaudu rahalisi vahendeid. Selle omakapitali korralduse korral saab ettevõte ettevõtte kasvu jaoks madalama intressimääraga vahendeid ja vaatamata intressi andmisele peavad nad andma laenuandjatele aktsiafondi omandiõiguse.
Näide
Warrantid on üks näide omakapitali ostjatest: Oletame, et võlg on korraldatud warrantina, kus laenuandjad saavad võimaluse osta tulevaseks kuupäevaks kindlas koguses väärtpabereid kindla hinnaga. Oletame, et laenuvõtja suudab anda laenuandjale summa 12% ulatuses garantii katteks laenu võtvale ettevõttele.
Laenuandjate võimalus
Laenuandjad mängivad Equity kickeril alati olulist rolli. Nad rahastavad laenuvõtjat, et aidata neil saavutada eesmärke ja konkreetseid tulemusi. Seega suurendab see ettevõtte väärtust rohkem kui õiglane turuväärtus. Laenuandjad omandavad aktsiakapitali vahetuse mõttes, mida saab maksta ainult siis, kui tekib likviidsus. Kui likviidsust ei teki, jätkavad laenuandjad ettevõtte omakapitali positsioonina. Kui finantstulemused on deklareeritud, saavad nad dividende. Samuti saab laenuandja oma osa kasumist proportsionaalselt omakapitaliga.
Müüja valikud
Üldiselt on sellel kokkuleppel sarnane tagasivõtmise märge: mõlemad pakuvad müügihinna laiendamist õiglasest turuhinnast kõrgemale ja neid saab maksta ainult siis, kui toimub likviidsussündmus. Näiteks võib müüja ettevõtte müümisel eelistatud stsenaariumi korral aktsiakapitali saada. Võib-olla on veelgi otstarbekam võimalus müüjal säilitada kaubeldava ettevõtte omakapitali positsioon. Seda mainitud positsiooni võiks pidada eelistatavaks osalemiseks, mis annab müüjale juurdepääsu tavalistele dividendidele ühise dividendi või kasumi osana, mis võimaldab müüjal juurdepääsu organisatsiooni potentsiaalsele tehingujärgsele tehingule. Need kokkulepped on abiks nii müüjate kui ka ostjate keskel kohtumisel.
Aktsiakapitali kasutamine
Equity Kicker on lihtsaim viis saada laenuandjalt krediiti erakordselt madala intressimääraga. Seal, kus laenuvõtja ei saa lubada rahastamist kõrgemate intressimääradega, kasutab ta ettevõttes fondihalduse vahendina selliseid avalööke. Põhimõtteliselt kasutatakse seda idufirmades fondinõuete haldamiseks, mis on vajalikud edukaks äritegevuseks juba varajases staadiumis. Samuti on laenuandjatele kasulik omandada intressi asemel ettevõtte aktsiafond. Equity Kickerit kasutatakse kinnisvaraettevõtetes investeerimiseesmärkidel loomingulise finantsvahendina.
Kinnisvara omakapitali kikker
Kinnisvarafirmad vajavad investeerimiseks suuremat rahasummat, seega on omakapitali kicker parim viis rahastamise saamiseks võlgade finantseerimise kaudu koos fondide likviidsusega. Kui investoril pole investeerimiseks vajalikke vahendeid ja ta lõpetab ettevõtlusega seotud tehingud, valib ta selle nõude leevendamiseks selle fondi rahastamise investeerimisvahendiks. Omakapitalilööjate abiga saab laenuandja omandiõiguse konkreetses kinnisvaras määratletud võla- ja omakapitali positsioonis. Hüpoteegi korral on kontaktlaenuandjale tagatud osa vara kaudu hoitavast sissetulekust. Niisiis on see meetod kasulik nii laenuandjatele kui ka laenuvõtjatele.
Kasu
- Selline fondide korraldus on kasulik nii varajases staadiumis kui ka alustavatele ettevõtetele.
- See meetod meelitab investoreid ettevõttesse investeerima, muutes väärtpaberid investorite vaatenurgast atraktiivseks.
- See meetod on kinnisvaraettevõtetele kasulik ka likviidsuse loomiseks ja laenunõuete täitmiseks.
- Equity Kicker on traditsiooniline stiimul ettevõtte hoogustamiseks kickeriga. See võib hõlpsasti suurendada laenuvõtja ettevõtte turustatavust.
Järeldus
Equity Kicker on traditsiooniline viis pakkuda laenuvõtjale vastu vähendatud intressimääraga krediiti; see saab omandiõiguse omakapitali. Varase staadiumi ettevõtted kasutavad seda vahendina, et pääseda oma tegevuse juhtimiseks raha juurde. Samuti aitab see investoreid saada, teenides usaldust laenuandjate kaudu.
Neid kickereid kasutatakse koos MBO-de, omakapitali rekapitaliseerimise ja LBO-dega. Sellist tüüpi tehinguid peetakse tavapäraste võlavormide meelitamiseks riskantseks. Alluvad laenuandjad kasutavad aga kickereid, et tasakaalustada neid ebapiisava laenutagatisega ettevõtetele laenamise laienenud riski vastu. Lööjad kasutavad seda konverteeritavat funktsiooni warrantide või aktsiate jaoks kindlaksmääratud tuleviku kuupäeval ja seda võivad põhjustada likviidsussündmused.
