Mis on kombineeritud fondid?
Segunenud fondid on professionaalselt hallatud fondid, mida tavaliselt pakutakse vanaduskontodel (401 (k)), mis ühendavad varasid nagu mitme konto võlakirjad ja aktsiad ning haldavad kogumit ühe kontona, selle asemel, et hallata iga üksikut kontot eraldi.
Näited
Näide 1
Mõelge, kas kümnest investorist koosnev rühm tuleb kokku fondihalduri juurde, et nende individuaalseid kontosid eraldi hallata. Kuna individuaalsete kontode haldamine võib olla praktiliselt keeruline ja kulukas, ütleb juht neile inimestele, et ta käsitleb seda raha ühe puulina ja kumb varadest ta ostab, jagatakse proportsionaalselt iga konto kapitali ja kombineeritud kapitali vahel kõigist kontodest. Samuti jaotatakse üksikud varad aruandekuupäeval eraldi kontodele, tuginedes ühendatud konto varade üldisele jaotussuhtele.
Näide 2
Oletame, et kolm investorit (A, B ja C), kelle kapital on 40 000, 60 000 ja 100 000 dollarit, investeerivad segatud fondi, millel on ainult need kolm kontot. Nende kapitali suhe kogu basseinis (200 000 dollarit) on 20:30:50. Fondihaldur võtab reservi ja investeerib kolme varaklassi, nimelt aktsiatesse, võlakirjadesse ja riigikassadesse.
Aasta hiljem suureneb kogum 250 000-ni ning aktsia-, võlakirja- ja riigikassa moodustasid kolme varaklasside jaotused vastavalt 40, 50 ja 10 protsenti. Sel ajal teatab haldur vastavatele investoritele portfelli tootlusest ja hetkeseisust. Individuaalsete kontode tasuvus on sama, mis ühendatud investeeringute tootlus (antud juhul 25%).
See tulu annab üksikute kontode aasta lõpu väärtused. Seejärel teatab haldur nendel kontodel olevatest varadest samas proportsioonis, nagu need olid ühendatud kontol, et omistada erinevatele varadele individuaalseid kontosid. Vaadake allolevat joonist:
Segatud fondide eelised
- Kogu vara hoitakse ühel kontol, mistõttu puudub vajadus erinevate varaklasside jaoks erinevate kontode haldamiseks.
- Need on odavamad, kuna nende tegevus- ja regulatiivsed üldkulud on madalamad.
- Segatud fondid on aktiivselt hallatavad portfellid, millel on madal kulude suhe, võrreldes investeerimisfondidega, millel on kõrge regulatiivse järelevalve ja kulude suhe.
- Need pakuvad portfellis mitmekesistamise eeliseid.
- Sarnaselt investeerimisfondidega haldavad segatud fonde professionaalsed fondihaldurid.
- See võib olla osa teie 401 (k) pensionikontost, mis aitab investoritel saada maksusoodustusi.
- Üldiselt töötab see paremini kui investeerimisfondid, kuna neil on parem fookus ja väiksemad kulud.
Puudused
- Regulatiivse järelevalve ja aruandlusnõuete puudumine muudab segatud fondid läbipaistmatuks investeerimisvalikuks.
- Nende investeeringute mittelikviidne ja mitteturustatav olemus viis need fondid paljude investorite käeulatusest eemale.
- Tulemuste aruandluse puudumine muudab nende vahendite reaalajas jälgimise keeruliseks.
- Üksikasjad osaluste kohta, kulude suhe ja muu teave ei ole kombineeritud fondide puhul teada, kuna see on teada investeerimisfondide kohta.
- Need ei ole nii hõlpsasti kättesaadavad kui muud investeerimisvõimalused, näiteks investeerimisfondid või börsil kaubeldavad fondid (ETF).
Piirangud
- Sellel on eelnevalt kindlaks määratud hoiuperiood, mis peaks vastama investori likviidsusnõuetele ja investeerimise ajahorisondile.
- Nende mittelikviidsuse tõttu ei saa hädavajaduste korral segatud vahendeid lunastada.
- Neid rahalisi vahendeid saab osta ainult pensioniplaanide kaudu ja ka neid plaanidesse kaasatud institutsionaalsed investorid.
Olulised punktid
- Erilist rõhku tuleb pöörata varahaldusettevõttele, kes haldab vastavaid fonde.
- Mis tahes muudatus segatud fondide fondihaldurites ja tulemuseks võib olla stiili ja tootluse kõikumine, mis võib mõjutada investori kapitali üles või alla.
- Fondijuhtide ebaeetilised tavad võivad samuti fondi mõjutada.
- Investorid peaksid segatud fondidesse investeerides silmas pidama oma eesmärke ja riskitaluvust ning tagama, et need oleksid sünkroonis fondi eesmärkide ja riskantsusega.
- Ehkki SEC ei reguleeri seda, vaatavad selle üle Ameerika Ühendriikide valuutakontrolli büroo ja üksikud osariigi reguleerivad asutused.
