Mis on võlakirja bilansiline väärtus?
Võlakirja bilansilist väärtust nimetatakse ka võlakirja bilansiliseks väärtuseks või bilansiliseks maksumuseks ja see pole midagi muud kui võlakirja nominaalväärtuse ja amortiseerimata preemiate (kui neid on) lahutatud amortiseerimata võlakirjade allahindluste (kui neid on) summa ja see summa on tavaliselt prognoositakse emiteeriva ettevõtte bilansis.
On teada, et võlakirjade hinnad on kõikuvad, kuna need kõikuvad iga päev. Kuna hind ei ole püsiv, põhjustab see võlakirja kauplemist preemia või allahindlusega vastavalt turu intressimäära ja emiteeritud võlakirja intressi erinevusele emiteerimise päeval. Need preemiad või allahindlused amortiseeritakse võlakirja kehtivusaja jooksul, muutes võlakirja väärtuse võrdseks nimiväärtusega tähtajal.
Kuidas arvutada võlakirja bilansiline väärtus?
Efektiivse intressi meetod on üks levinumaid viise preemiate ja allahindluste amortiseerimiseks ning võib-olla üks lihtsamaid meetodeid bilansilise väärtuse arvutamiseks.
Oletame lihtsuse huvides, et 3-aastase kindla emissiooni võlakirja nimiväärtusega 100 000 dollarit on aastane kupongimäär 8%. Investorid peavad ettevõtet märkimisväärse riskiga ja on valmis võlakirja ostma ainult siis, kui see pakub 10% suuremat tootlust.
Kuna 10% YTM (tootlus lõpptähtajani) on kõrgem kupongimäärast (8%), müüakse võlakiri allahindlusega. Seega peab selle bilansiline väärtus olema väiksem kui nimiväärtus 100 000 dollarit.
Mõelgem paremaks mõistmiseks veel ühte allpool toodud näidet, mille võlakirjade amortiseerimiskava on võlakirja nimiväärtusega 600 000 dollarit:
Allpool on arvutuste alus:
- A = 600 000 dollarit * 0,06
- B = E * 0,12
- C = A - B
- D = eelneva makse amortiseerimata allahindlus, millest on lahutatud praegune amortiseeritud diskont
- E = eelnev bilansiline jääk, millest on lahutatud praegune allahindlus
Alati, kui toimub võlakirja emiteerimine, luuakse preemia- või allahindluskonto, mis koosneb võlakirja nimiväärtuse ja võlakirja müügiga kogutud raha erinevusest. Nende kajastamisel finantsaruannetes tasaarveldatakse võlakirja preemia või allahindlus võlakirjadega, mis tuleb maksta võlakirja bilansilise väärtuse arvutamiseks.
Võlakirja bilansiline väärtus / bilansiline väärtus on tegelik rahasumma, mille emitent võlgneb võlakirjaomanikule antud ajahetkel. See on võlakirja nimiväärtus, millest on lahutatud võimalikud allahindlused või mis hõlmavad ülejäänud preemiaid.
Võlakirja raamatupidamisväärtuse kajastamine finantsaruannetes
Maksmisele kuuluvate võlakirjade bilansiline väärtus või bilansiline väärtus sisaldab järgmisi summasid, mis kõik leiate võlakirjadega seotud kohustuste kontodelt:
- Võlakirjade nimiväärtus on krediidijääk kontol Võlakirjad
- Seonduv amortiseerimata allahindlus on vastutuskohustuste konto deebetjääk kui „Võlakirjade allahindlus”.
- Seotud amortiseerimata preemia on lisakohustuste kontol olev krediidijääk kui „Tasumisele kuuluvate võlakirjade preemia”.
- Seotud amortiseerimata võlakirjade kulud on vastutuskonto kontol olev deebetjääk.
Tuleb märkida, et allahindlus, preemia ja emissioonikulud amortiseeritakse korralikult kuni hetkeni, mil on vaja võlakirjade bilansilist väärtust.
- Võlakirjade bilansiline väärtus tähtajal on võrdne nimiväärtusega (summa, mille eest emitent maksab intressi ja mis tuleb tagasi maksta tähtaja lõpus. Allahindlusega müüdud võlakirjade puhul suureneb bilansiline väärtus ja võrdub nende väärtus nimiväärtus tähtajal.
- Teisest küljest langeb ülekursiga müüdud võlakirjade bilansiline väärtus ja võrdub tähtaja nominaalväärtusega.
Teatud struktuuriga võlakirjade tagasivõtmise summa võib olla erinev nominaalväärtusest ning neid võib seostada ka selliste varade tootlusega nagu FOREX, kaubaindeks jne. Selle tulemusel võib investor saada tähtaja saabumisel rohkem või vähem kui algne väärtus.
