Riskikapitali rahastamine (määratlus, etapid, meetod)

Lang L: none (table-of-contents)

Riskikapitali rahastamise tähendus

Riskikapitali rahastamise tähendus

Riskikapitali finantseerimine on kõrge riskiga ja suure tootlusega investeerimismetoodika, mille kohaselt raha investeeritakse omakapitali kujul ettevõttesse, mis on eraomandis, st börsil avalikult ei kaubelda ja mis on kavandatud ettevõtte kolmes laias etapis - idee, laiendamine ja väljumise etapp.

Peame mõistma selle investeerimisvormi kahte peamist aspekti, et enamasti müüb ettevõte toodet juba väiksemas mahus ning riskikapital näeb selle potentsiaali ja mõtleb seetõttu seda suurendada. Ettevõttest lahkumine on ette planeeritud ja toimub üldjuhul esmase avaliku pakkumise või väljaostmise vormis.

Riskikapitali rahastamise meetodid

Nutika kunsti järgimine näitab riskikapitali rahastamise erinevaid investeerimismeetodeid:

Need meetodid võivad terminoloogias või omadustes geograafiliselt erineda; samasugused rahastamisraamistikud on saadaval kogu maailmas ja hõlmavad enamasti kõiki rahastamisvorme.

Riskikapitali rahastamise etapid

Nutika kunsti jälgimine näitab riskikapitali rahastamise erinevaid etappe laias laastus Schiliti klassifikatsiooni põhjal; mõned terminoloogiad on siiski kohandatud lähtuvalt nende ja tänapäeval levinud kasutustingimuste arengust:

# 1 - seemnete staadium

Selles etapis on vaja rahastamist turu-uuringute läbiviimiseks, et mõista toote teostatavust, või toote väljatöötamiseks, tuginedes eelnevale turu-uuringule ja välja töötatud prototüübile.

# 2 - varajane etapp

Selles etapis ei ole kommertsmüüki algatatud ja seetõttu on vaja rahastamist. Sellel etapil on kaks alajaotust:

Käivitamine: tootmist pole alustatud; tegevuse alustamiseks ja esmase turunduse läbiviimiseks on vajalik rahastamine.
Esimene etapp: kommertsmüügi alustamiseks rahastatakse.

# 3 - kujunemisjärk

See on laiem mõiste, mis haarab mõlemad eelnevad kaks või üks neist etappidest, kuna kõigi selliste etappide vahel on väga õhuke joon, mis määrab täpselt, millal üks lõppes ja teine algas, väga keeruline. Seetõttu tehakse sellistes toodetes mitme etapi asemel üks suurem rahastamisvoor, mis hõlmab kõiki.

# 4 - hilisem etapp

See toimub pärast seda, kui on alanud kommertsmüük ja üks levinumaid etappe, kuhu investeeritakse kõige rohkem raha, kuna riskikapitalistid usuvad toodet rohkem, kuna nad saavad seda konkreetselt visualiseerida. See hõlmab järgmisi alametappe:

Teine etapp - kasumlikkust pole veel toimunud, see tähendab, et kommertsmüük on alanud, kuid ettevõte nõuab esialgset suurendamist, kuna soovib kasutada mastaabisäästu ja siseneda tasuvustsooni.
Kolmas etapp - siin rahastatakse pikaajalist laienemist, näiteks uue tehase loomist, mis sobib uue geograafilise piirkonnaga jne. seetõttu kaasnevad sellega ka suured turunduskulud.
Mezzanine Financing - see on sarnane õlgedega enne viimast õlekest, st ettevõtte poolt enne IPO kasutuselevõtu vajaminevat vahefinantseerimist ja seetõttu sellele ka nimi antakse.

Näide

Ettevõtte hindamine toimub kahes etapis, riskikapitali finantseerimise ajal. Järgnevad kaks etappi:

PRE - see on hindamine enne riskikapitali rahastamise laekumist
POST - see on hindamine pärast riskikapitali rahastamise laekumist

POST = PRE + investeering

Lisaks sellele on riskikapitalisti poolt varem kaalutud riskikomponent, mida saab arvutada järgmiselt:

Oletame, et meile antakse järgmine teave:

Vajalik investeering: 10 miljonit dollarit
Eeldatav tagastatav väärtus: 30 miljonit dollarit
Aastate arv: 10 aastat
Ebaõnnestumise tõenäosus aastas:

Kapitalikulu - 22%

Selle põhjal saame arvutada tõenäosuse, et projekt kestab 10 aastat:

(1-0,3) x (1-0,29) x (1-0,28) x (1-0,24) ⁷
= 5,24%

Projekti NPV arvutamine

= - 10000000 dollarit + 4106983 dollarit
= -5 893 016,60

Seetõttu on selle projekti negatiivne puhasväärtus ja seda ei tasu investeerida.

Eelised

Kõrge tootlus - kui ettevõtmine on edukas, on tõenäosus saada 40–50% tootlust, mis on suurem kui enamikul investeeringutel. Kuid see tootlus ei ole riskideta, seega on see kompromiss ja sellesse peaksid investeerima ainult need, kellel on selline riskitaluvus.
Osalemine innovatsioonis - aegade jooksul, mil tehnoloogia areneb, sisenevad uuemad tooted turule ja vanemad tooted vananevad, seetõttu on tootluse jätkamiseks riskikapitalistil kõige parem investeerida uuendustesse, et ta arendaks välja mitmeaastane tagastusallikas.
Launch-Pad for Entrepreneurship - väikeettevõte saab vajalikud ressursid laienemiseks ja suurema müügi saavutamiseks. Seetõttu soodustab riskikapitali investeerimine ettevõtlust.

Puudused

Likviidsuse puudumine - kuna ettevõtte aktsiatega börsil ei kaubelda, muutub investeering likviidseks ning huvitatud ostja leidmine on suur probleem, sest investorite otsinguulatus muutub väga piiratud. IPO või väljaostmine on edukate ettevõtmiste jaoks tõenäolisem, kuid kui ettevõtmine on raskustes või hakkab ebaõnnestuma, muutub väljumine problemaatiliseks.
Pikaajaline investeering - Kuna investeering võib toimuda väga varajases staadiumis ja tootlus võib tulla väga hilisemal kuupäeval, on rasedusaeg kuni ettevõtte atraktiivseks muutumiseni keskmisest investeerimishorisondist pikem. Ainult kannatlikud investorid saavad sellist investeeringut teha, kuid tootlus kompenseerib suurema mittelikviidsuse perioodi.
Turuväärtuse määramine on väga keeruline - kui toode on väga innovaatiline, võib konkurentide olemasolul olla väga väike tõenäosus ja samuti on väiksem võimalus hinnata, kuidas toode sihtgrupile vastu võetakse. Enne sellise selguse saavutamist investeeritakse, seetõttu on ettevõtte väärtuse hindamine keeruline, sest mõnikord luhtuvad väga paljutõotavad ideed. Seega muutub investeeringu suuruse määramine veidi keerulisemaks.
Piiratud teave - kuna ettevõtteid pole pikka aega eksisteerinud, on nende finantsseisundi kohta väga vähe teavet, lisaks, kuna toode ise on uus, ei ole ka tasuvusnumbrid liiga kaua olemas, seetõttu on raja leidmine ettevõtte ja toote arvestus on väga keeruline.
Teabe puudumine konkurentsi kohta - need ettevõtted töötavad silodes ja avalikult kättesaadavat teavet ettevõtte kohta on väga vähe, kuni see on jõudnud tõenäoliselt teise või kolmanda rahastamisetappi, kui toodet müüakse kaubanduslikult, ja turundust tehakse laiemas mahus . Seega on väga raske teada, kui palju ettevõtteid sarnaste ideedega tegelevad ja seetõttu on mõistliku turuosa määramine samuti keeruline. Kõik need lisavad investeeringute hägusust.

Soovitatavad artiklid

See artikkel on olnud juhend riskikapitali rahastamiseks ja selle tähenduseks. Siin käsitleme riskikapitali rahastamise etappe, meetodeid, näiteid, eeliseid ja puudusi. Lisateavet leiate järgmistest artiklitest -