Mis on lühike positsioon?
Lühike positsioon on praktika, kus investor müüb aktsiaid, mida ta müümise ajal ei oma; investor teeb seda laenates aktsia mõnelt teiselt investorilt, lubades, et esimene tagastab aktsia viimasele hiljem.
- Seda tehes nimetatakse endise investori positsiooni lühikeseks positsiooniks ja aktsiate müümise protsess on lühikeseks müük.
- Ta müüb aktsiaid laenuks, lootes, et nende aktsiate hind langeb, ja teenib kasumit, ostes need aktsiad hiljem tagasi madalama hinnaga.
- Lühikeseks müügi korral on lühikese positsiooni võtnud isik maksimaalne kasum erinevus aktsia hinna, mille juures lühikeseks müük on toimunud, ja nulli vahe. Nii on kindel, et maksimaalne kasum, mida investor saab lühikeseks müümisest saada, on kindel.
- Kusjuures lühimüügiga kauplemisest tekkida võiv maksimaalne kahjum pole enne teada.
Kuidas lühike positsioon laos töötab?
Investor soovib lühikeseks müüa 5000 aktsiat, oletame, et aktsia A kaupleb 90 dollariga
1. samm: Ta esitab oma maakleriga korralduse aktsiate lühikeseks müümiseks
2. samm: maakler korraldas aktsiate arvu ja sooritas tehingu investori nimel ning tulud krediteeritakse investori marginaalkontole. Enamasti peab investor kontol hoidma ka tagatisraha. Oletame, et antud juhul on see 50%.
Siis oleks kauplemise järgne täitmine Investorite marginaalkontol kokku 90 * 5000 + 50% tehingu väärtusest
= 450 000 + 225 000 = 675 000 dollarit
Oletame, et kuu aja pärast kaupleb aktsia A 32 dollariga ja investor otsustab siis aktsiad tagasi osta. Aktsiate tagasiostu tulemuseks on rahavoog 5000 * 32 = 160 000 dollarit.
Nii et sellest tehingust on investor teeninud peaaegu (450 000 - 160 000) 290 000 dollarit brutokasumit (arvestamata maakleri vahendustasusid ja muid tasusid)
Lühike positsioon laos
Oletame, et aktsia kaupleb praegu turul 90 dollarit aktsia kohta. Investor eeldab, et selle aktsia hind langeb lähikuudel 35–30 dollarini aktsia kohta ja on otsustanud 5000 aktsiat lühikeseks müüa.
Oletame, et ta müüb oma plaani kohaselt lühikese ajaga müüki ja võtab kolme nädala pärast aktsia tagasi $ 32 / aktsia.
Mis on, kas investori teenitud brutokasum on seda tehingut tehes?
Brutokasum, mille ta sellest tehingust teenis, on 5000 * (90–32) = 5000 * 58 USD = 290 000 USD
Nii on investor teeninud brutokasumi 290 000 dollarit, laenates aktsiaid, mis talle ei kuulu. ""
Mis on maksimaalne kasum, mille investor teenib sellest tehingust?
Vastus: Lühikeseks müügi tehingust saadav maksimaalne kasum võrdub hinnaga, millega aktsia lühenes miinus null korrutatuna lühenenud aktsiate arvuga
Niisiis, antud juhul Maksimaalne kasum = (90-0) * 5000 = 450 000 dollarit
Kui suur on investori lühikeseks müümisel kahjum?
Kahjum, mis investoriga võib juhtuda lühikeseks müümisel, on lõpmatu. Seda seetõttu, et kõik potentsiaalsed aktsiad ülespoole on piiramatud, nii et kui aktsia hind pärast aktsia lühistamist pidevalt tõuseb ja kui investor ei ole võtnud kahjumi maandamiseks piisavalt meetmeid, võib kahjum olla lõpmatu.
Lühikese positsiooni olulised aspektid
# 1 - varunõuded
Lühikeseks müümiseks on tavaliselt vaja lisakontot. Kauplemise teostamiseks peate säilitama piisavalt raha ja varu, et lühikese aktsia tagasi osta. Näiteks 150% kavandatavast tehingust
# 2 - riskimaandamisinstrumendid
Nagu me varem mainisime, on lühikeseks müügi tehingust tulenev potentsiaalne kahjum lõpmatu. Seega kaitseb investor kahjumi minimeerimiseks oma positsiooni. St aktsia lühikeseks muutmise ajal saate osta stop loss, hoides marginaali üle selle hinna, millega te lühisesite, nii et mida suurem on stop loss hinna ja shorted hinna vahe, seda suurem on investori kahjum.
Lühikese positsiooni eelis
Lühikeseks müük on kapitaliturule kasulik mitmes mõttes. See tagab likviidsuse; see aitab ülehinnatud aktsiaid korrigeerida.
Lühikeseks müügi pooldajad väidavad, et lühikeseks müügi tava parandab turu efektiivsust ja see hoiab ettevõtte promootoreid eemal aktsiatega manipuleerimisest
- Lühike positsioon annab investoritele raha teenida mitte ainult siis, kui aktsiad tõusevad, vaid ka siis, kui aktsiad langevad.
- Lühikeseks müük toimib ka riskimaandamisvahendina.
Lühikese positsiooni puudused
Lühikese positsiooni kriitikud väidavad, et otseselt või kaudselt võib lühikeseks müümine tekitada kapitaliturul tahtlikku volatiilsust. See võib süvendada kapitalituru langustrendi ja viia aktsiate individuaalsed hinnad tasemele, mida muidu ei oleks. See võib maksta manipuleerivate kauplemisstrateegiateni.
- Aktsiate lühike positsioon saab raha alles siis, kui hind langeb, ja kui eksite hinnaliikumise prognoosis, siis on kahjum potentsiaalselt piiritu.
- Lühike positsioon kahjustab mõnikord kapitaliturgu; samuti, kui rühm inimesi otsustas aktsiaid alla võtta, võib ka see konkreetne ettevõte pankrotti minna.
Järeldus
Lühike positsioon on hea strateegia investorile, kes tunneb strateegia riske ja tasusid hästi. Selle strateegia olemuse tõttu püüab investor ära kasutada seda tüüpi teavet, mis pole turul hõlpsasti kättesaadav ja pole kindlasti kooskõlas konsensuse arvamusega.
