Erinevused optsioonide ja garantiide vahel
- Optsioon on kahe osapoole vaheline leping, mis annab omanikule õiguse, kuid mitte kohustuse osta või müüa alusvara eelnevalt kindlaksmääratud alghinna ja kindla kuupäevaga ka tulevikus.
- Teiselt poolt on aktsiaoptsioon sarnane aktsiaoptsiooniga, kuna see annab õiguse osta ettevõte kindla hinna ja kuupäevaga. Aktsiamääruse annab aga välja ettevõte ise ning tehingu eesmärgil emiteerib ettevõte ka täiendavaid uusi aktsiaid.
Selles artiklis käsitleme üksikasjalikult Optsioonide ja Warrantide erinevusi.
Valikud vs garanteerib infograafika
Mõistkem infograafikute abil Opti ja Warrantsi erinevusi.
Valikud vs garantiid - sarnasused
Mõlemat optsiooni ja garantii käsitletakse sarnastel joontel ja need hõlmavad järgmisi sarnasusi:
- Mõlemad instrumendid pakuvad omanikele võimalust suurendada oma riskipositsiooni ja kasutada aktsiaturu liikumist ära vara valdamata.
- Nad annavad oma omanikele õiguse osta põhivara konkreetne kogus fikseeritud hinnaga ja kindlaksmääratud kuupäeval.
- Mõlemad kujutavad endast õigust ja mitte mingit kontrolli põhivara üle, välja arvatud juhul, kui seda on kasutatud.
- Optsiooni või garantii väärtust mõjutavad tegurid on samad, nagu alusaktsia hind, tehinguhind või teostushind, aegumiskuupäev, eeldatav volatiilsus ja riskivaba intressimäär.
- Mõlemal on hinnakujunduse osas samad komponendid, st raha sisemine väärtus ja aja väärtus. Tuleb märkida, et.
- Sisemine väärtus on põhiaktsia hinna ja ostu- või täitmishinna vahe. See väärtus võib olla null, kuid mitte kunagi negatiivne.
- Ajaväärtus on vahe optsiooni / orderi hinna ja selle sisemise väärtuse vahel.
Valikud vs garantiid - erinevused
Vaatamata ülaltoodule on Opti ja Warrantide vahel järgmised üksikasjalikud erinevused:
- Võimalus on leping, kus ostjatel on õigus, kuid mitte kohustus osta või müüa aktsiaid kindla hinna ja kuupäevaga. Ja vastupidi, order on registreeritud instrument, mis annab ostjale õiguse saada kindlaksmääratud arv aktsiaid eelnevalt kindlaksmääratud kuupäeval ja hindadega.
- Optsioonid on standardsed lepingud ja need peavad kinni pidama reeglitest, mis reguleerivad tähtaega, kestust, lepingu suurust ja täitmishinda, samas kui garantiid on väärtpaberid (mittestandardsed), mis muudab selle paindlikuks.
- Optsioone emiteerib börs, näiteks USA Chicago juhatuse optsioonide börs, samas kui garantiid väljastab konkreetne ettevõte.
- Aktsiaoptsioon on järelturu instrument, kuna kauplemine toimub investorite vahel, samas kui order on esmaturu instrument, kuna selle emiteerib ettevõte ise.
- Optsioonidega kauplemisel kirjutab müüja pool optsioonid, samas kui garantiikirjadel on pakutavate õiguste eest vastutav üks emitent.
- Lõpptähtaeg erineb ka optsioonidest, mille tähtaeg on kaks aastat, ning garantii tähtaeg on 15 aastat.
- Optsioonide alusvaraks on kodumaised aktsiad, võlakirjad ja indeksid, samas kui warrantidel peavad olema sellised väärtpaberid nagu valuutad ja rahvusvahelised aktsiad.
- Kasumi teenimise osas ei saa ettevõte otsest kasu, mis lõpuks kandub edasi investorile. Seevastu on garantiikutsete eesmärk aktsiate müügi soodustamine ja maandamine ettevõtte väärtuse languse vastu, mis võib viia ettevõtte aktsia hinna languseni.
- Valikuvõimalused ei hõlma uute aktsiate emiteerimist, kuid garantiid toovad kaasa lahjendamise, mis põhjustab uute aktsiate emiteerimise.
- Optsioonidega kauplemine hõlmab futuurituru põhimõtete järgimist ja garantii järgib sularahaturgude põhimõtet.
- Optsioone saab emiteerida iseseisvalt, kuid orderid on kombineeritud teiste instrumentidega, näiteks võlakirjadega.
- Kohaldatavad maksureeglid erinevad. Aktsiaoptsioonide suhtes kehtivad reeglid, mis reguleerivad kompenseerivaid artikleid. Seevastu garantiid ei ole oma olemuselt kompenseerivad ja seega olemuselt maksustatavad.
- Optsioone saab osta / lüheneda / kirjutada, hõlmates mitut kauplemis- ja riskimaandamisstrateegiat, samas kui ordereid ei saa lihtsalt müüa. Spekulandid kasutavad neid võimalike riskide maandamise tõttu aktsiate asendamiseks suures osas.
- Lisatagatise nõuded kehtivad optsioonides, kuna optsioonidega kauplemisel on nõutav minimaalne saldo, kuid seda ei saa garanteerida.
Valikud vs garantiid (võrdlustabel)
| Võrdlusalus Optsioonide ja Warrantide vahel | VALIKUD | GARANTIID |
| Tähendus | Ostjal on õigus osta või müüa alusvara ettemääratud hinna ja kuupäevaga. | Instrument, mis annab omanikule õiguse saada kindlaksmääratud arv aktsiaid kindlaksmääratud hinna ja kuupäevaga. |
| Loodus | Standardne leping | Mittestandardne turvalisus |
| Alusvara | Kodumaised aktsiad, võlakirjad ja erinevad indeksid | Valuutad ja rahvusvahelised aktsiad |
| Emitent | Valikute vahetus | Välja andnud konkreetne ettevõte |
| Omandiline kuuluvus | Töötajad | Investorid, ettevõtted või partnerid |
| Tingimused | Määrab aktsiakapitali börs | Määranud emitent |
| Toodete tüüp | Omakapitali ja indeksi nõuded / müük | Erinevad kapitali garanteeritud investeeringud ja muud kõrge riski / tootlusega kauplemise garantiid |
| Eluaeg | Omakapital - kuni viis aastat ja
Indeks - kuni 18 kuud | 3 kuud - 15 aastat |
| Lahjendamine | Ei hõlma uute aktsiate emiteerimist | Tulemused lahjendamiseni |
Järeldus
Lühidalt öeldes on mõlemad need tuletisinstrumendid ettevõtetele hädavajalikud, võimaldades investoritel kaaluda aktsiasse investeerimist ilma väärtpaberit hoidmata. Enne finantsperspektiivist lõpliku otsuse kaalumist tuleb mõlema instrumendi üksikasjalikke üksikasju uurida ja kaaluda vastavalt plusse ja miinuseid. Valikuvõimalusi võib pidada hüvitiste vahendajateks, samas kui orderid on suunatud ettevõtte abistamisele kapitali, võla või omakapitali väärtpaberite hankimisel ja investorite jaoks tehingu parandamisel. Mõlemal instrumendil on oma riskitasemega ning investorid peavad enne nende kasutamist tuletisinstrumentidest hoolikalt aru saama ja maksude tagajärgi arvesse võtma.
Investori riskiisu ja pikaajalist finantseesmärki tuleb hinnata ning olla ettevaatlik. Warrantid on suure finantsvõimendusega ja spekulatiivsed instrumendid ning seetõttu tuleks läheneda ettevaatusega ja seevastu võimalused hõlmavad väiksema riskiga kõrge kasvupotentsiaaliga piiratud kapitalinõuet.
