Mis on tuletisinstrumentide turg?
Tuletisinstrumentide turg on finantsturg, kus kaubeldakse tuletisinstrumentidega, nagu futuurid ja optsioonid, koosneb finantsinstrumentidest, mida kasutatakse nii üksikisikute kui ka institutsionaalsete investorite poolt maandamiseks või spekuleerimiseks.
Tuletisinstrumentide turu tüübid
Sõltuvalt tingimustest ja juriidilistest tingimustest võib selle turu jagada kaheks osaks, nimelt:
# 1 - Börsil kaubeldavad tuletisinstrumendid
Need koosnevad tuletislepingutest, millega kaubeldakse reguleeritud turul. Need on standardiseeritud futuurid või optsioonilepingud, millega kaubeldakse organiseeritud turgudel, seega vajavad nad esialgset makset, lisades lepingu marginaaliks. Investorid ja kauplejad eelistavad börsil kaubeldavaid tuletisinstrumente, kuna see välistab teatud maksejõuetusriski ja sellel on standardstruktuur, mida tuleb järgida.
Alloleval pildil on kujutatud erinevate tuletisinstrumentide turgude mõtteviisi kogu maailmas:
Allikas: statista.com
Börsil kaubeldavatel tuletisinstrumentidel on erikoodid sõltuvalt lepingu lõppemise kuust. Kogu turul jääks lepingu kood samaks. Isegi kui lepingu turuhinda saab kontrollida Bloombergist või Reutersist, kasutades koode sõltuvalt lepingu lõppemise kuust. Kõigil lepingutel on üldine eesliitekood, millele järgneb aegumiskuukood ja aasta.
Kehtivusaja koodid on järgmised:
Näide
2-aastase USA riigikassa märkusel on üldine kood „TU”, nii et 2-aastase USA riigikassa märkus, mis lõpeb 2019. aasta septembris, on koodiga „TUU9”. Samamoodi on 2-aastane USA riigikassa märkus, mis aegub veebruaris. 2020. aasta kood on TUG0.
USA börsil kaubeldava 2-aastase võlakirja futuurleping, mis lõpeb 2019. aasta septembris ja millega kaubeldakse Chicago kaubabörsil (CME), on näide börsil kaubeldavatest tuletisinstrumentidest.
Samamoodi on kõik börsil kaubeldavad optsioonikaubandused või futuurlepingud börsil kaubeldavad tuletisinstrumendid. Aktsiaoptsioonid, võlakirjaoptsioonid, võlakirja futuurid on mõned tuletisinstrumendid, et nimetada vaid mõnda, millega börsil kaubeldakse.
# 2 - käsimüügis (börsiväline)
Börsiväliselt on tehingud kahe osapoole vahelised eratehingud. Tehing sõlmitakse osaliste vahel ja välisturule pole teada. Peamine erinevus börsil kaubeldava ja börsivälise kauplemise vahel on kauplemise toimumise koha erinevus. Tehinguga pole seotud ka vahendajaid. Börsiväline kauplemine ei tähenda turul kauplemist. Börsil ei ole tehingud nii struktureeritud kui börsil kaubeldavad tuletisinstrumendid ja seetõttu saab neid muuta ja kohandada vastavalt tehingus osalevate osapoolte kauplemisvajadustele. Erinevalt börsil kaubeldavatest tuletisinstrumentidest puudub börsiväliste tuletisinstrumentide jaoks konkreetne nomenklatuur ja see järgib samu koode nagu börsil kaubeldavad tuletisinstrumendid.
Näide
Swaptions on täiuslikud näited börsiväliste tuletisinstrumentide tehingutest, kuigi vastaspooled võivad ka futuurilepingut kaubelda lepingu üle, kui see on börsiväliste tuletisinstrumentide kaubandus, nimetatakse seda forward-lepinguks. Swaptions võib vastavalt lepingutingimustele klassifitseerida Bermudani, Euroopa või Ameerika kategooriatesse. Bermudani vahetus võimaldab ostjal kasutada optsiooni kindlaksmääratud kuupäevadel ja vahetada optsioone. Nii nagu Euroopa võimalusi, saab ka Euroopa swapte kasutada ainult aegumiskuupäeval. Sama kehtib Ameerika vahetustehingute kohta, nagu ka Ameerika optsioonide puhul, neid saab kasutada igal ajal, kui optsiooni omanikul on leping teostamiseks soodne.
Tuletisinstrumentide turu eelised
- Võimaldab tuletisinstrumentidega sujuvat kauplemist.
- Meelitab investoreid oma peibutava tootluse tõttu, mis võib panna inimese teenima oma alginvesteeringu kordseid.
- Loob võimalusi investeerimisvõimaluste maandamiseks.
- Investorid võivad investeerida kas börsil kaubeldavatesse tuletisinstrumentidesse või tuletisinstrumentidesse sõltuvalt riskist, mida ta on nõus võtma.
- Tuletisinstrumenti investeerimine hõlmab suuremat riski kui esmase või järelturu investeerimine, kuid investeeringu tootlus on ka tunduvalt suurem, mis muudab tuletisinstrumentidega kauplemise pügala kõrgemaks.
Olulised punktid
- See on mammutiturg, millel on kauplejaid üle kogu maailma, investeerides iga päev.
- Börsivälised tuletistehingud on palju populaarsemad ja nende turuväärtus on 600 triljonit dollarit.
- Ehkki tuletisinstrumentide tehingute nimiväärtus on kõrge, langeb turuväärtus maailmamajanduse rahalise aeglustumise tõttu.
- Kauplemine on tuletisinstrumentide turul kõrge tänu spekuleerimisele ja maandamistegevusele, mida kauplejad teevad soodsate turutingimuste teenimiseks.
- Erinevalt traditsioonilisest kauplemisest, mis on otsene, nõuab tuletisinstrumentidega kauplemine turu ja suundumuste põhjalikke teadmisi.
Järeldus
- Tuletisinstrumentide turg on finantsturg, kus kaubeldakse tuletisinstrumentidega.
- Tuletisinstrumentidega saab kaubelda kas börsil või börsil.
- Optsioonid ja futuurlepingud on börsil kaubeldavate tuletisinstrumentide koostisosad, samas kui börsiväline turg võib koos optsioonide ja futuurlepingutega hõlmata ka swapte ja forwarde.
- Tuletisinstrumendid võimaldavad investoritel ja kauplejatel maandada oma riske muudes positsioonides, mille nad on sõlminud.
- Kuna investeeringutasuvus on riskiga võrreldes tohutu, investeerivad investorid pigem tuletisinstrumentide turule.
