Mis on tehingurisk?
Tehinguriski nimetatakse välistehingute arvelduse rahavoo muutuseks ebasoodsa valuutakursi muutuse tõttu. Üldiselt suureneb see lepinguperioodi pikenedes.
Tehinguriski näited
Allpool on toodud mõned näited tehinguriskist.
Tehinguriski näide nr 1
Näiteks; Suurbritannia ettevõte viib kodumaale Prantsusmaalt saadud kasumi tagasi Suurbritanniasse. See peab saama Prantsusmaal teenitud euro konverteeritud Suurbritannia naelsterlingiteks. Ettevõte nõustub selle saavutamiseks sõlmima spottehingu. Üldiselt on tegeliku vahetustehingu ja tehingu arveldamise vahel ajavahe; kui selline, kui Suurbritannia nael euro suhtes kallineb, saab see ettevõte vähem naelu kui oli kokku lepitud.
Tehinguriski näide nr 2
Ehitame tehinguriski mõiste kindlakstegemiseks arvulise näite.
Kui EUR / GBP spot-kurss oleks 0,8599, kus 1 euro saab vahetada 0,8599 GBP vastu ja tagasi saadetav summa on 100 000 €, loodaks ettevõte saada 85 990 GBP. Kui aga arveldamise ajal GBP kallineb, nõuab see ühe GBP hüvitamiseks rohkem eurot; Oletame näiteks, et määr muutub 0,8368, ettevõte saab nüüd ainult 83 680 Suurbritannia naelsterlingit. See on 2310 naela kahjum tehinguriski tõttu.
Kuidas hallata tehinguriski?
Palju sellest saab aru keskpankade, eriti investeerimispankade praktikast, kes on igapäevaselt tihedalt seotud mitme valuutaga kauplemisega. Nendel pankadel on tehinguriskide vastu võitlemiseks ametlikud programmid.
Need riskid sünkroniseeritakse tavaliselt krediidiriski ja tururiskiga, mis on tsentraliseeritud kogu riskitoimingute struktuuri juhtimise loomiseks ja haldamiseks. Selles, kes organisatsioonis võtab tehinguriski määramise ülesande, ei pruugi olla üksmeelt; enamasti täidab seda ülesannet aga maariskikomisjon või krediidiosakond.
Pangad määravad tavaliselt riigireitingu, mis hõlmab kõiki riskiliike, sealhulgas valuutalaene kohalikul ja välismaal. Oluline on märkida, et need reitingud, eriti tehinguriskide reiting, lähevad iga turu väärilise ülempiiri ja riskipiiride määramisel kaugele, pidades silmas ettevõtete poliitikat.
Kuidas tehinguriski maandada?
Tehinguriskile vastuvõtlikud pangad tegelevad erinevate rahaturu- ja kapitalituru instrumentide kaudu erinevate riskimaandamisstrateegiatega, mis hõlmavad peamiselt valuutavahetustehinguid, valuutafutuure ja optsioone jms. Igal riskimaandamisstrateegial on omad eelised ja puudused ning ettevõtted teevad valikuid paljuski. nende Forexi riski katmiseks, mis sobib kõige paremini nende eesmärgiga.
Proovime mõista ettevõtte riskide maandamise katset, ostes tähtajalist lepingut. Ettevõte võib sõlmida valuutavahetustehingu, kui see fikseerib lepingu perioodi kursi ja saab selle sama kursiga arveldada. Selle ettevõtte abil on rahavoogude kvant peaaegu kindel. See aitab kokku puutuda riskiga, millega seonduvad intressimäärade kõikumised, ja tagab otsuste tegemisel suurema stabiilsuse.
Ettevõte võib sõlmida ka futuurilepingu, mis lubab lepingu järgi kindlat valuutat osta / müüa; tegelikult on futuurid usaldusväärsemad ja börs on neid väga reguleerinud, mis välistab maksejõuetuse võimaluse. Optsioonide maandamine on ka täiuslik viis intressimäära riskide katmiseks, kuna see nõuab vaid väikest ettemarginaali ja vähendab negatiivset riski suurel määral.
Parim osa optsioonilepingus ja peamine põhjus, miks neid eelistatakse, on see, et neil on piiramatu tõusupotentsiaal. Lisaks on need erinevalt kõigist teistest lihtsalt õigus, mitte kohustus.
Mõned toimimisviisid, mille kaudu pangad üritavad tehinguriski maandada;
- Valuutaarve, mis hõlmab tehingu arveldamist vääringus, mis on ettevõtete kasuks. See ei pruugi valuutariski välja juurida; see aga lasub vastutus teisel poolel. Lihtne näide on importija arve oma impordile koduvaluutas, mis viib kõikumisriski eksportija õlule.
- Ettevõte võib intressimäära riski maandamisel kasutada ka tehnikat, mida nimetatakse juhtivaks ja mahajäävaks. Oletame, et ettevõte on kohustatud maksma summa ühe kuu jooksul ja on samuti määratud saama summat (tõenäoliselt sarnast) muust allikast. Ettevõte võib mõlemat kuupäeva ühtida. Seeläbi välditakse riski täielikult.
- Riskijagamine: kaubanduses osalevad pooled võivad kokku leppida riskipositsiooni riski jagamises vastastikuse mõistmise kaudu. Samuti saab ettevõte vältida riskide võtmist ainult tehingute tegemisel ainult koduvaluutas.
Tehinguriskide juhtimise eelised
Tõhus tehinguriskide juhtimine aitab luua õhkkonna, mis on kasulik tõhusaks üldiseks riskijuhtimise toimimiseks organisatsioonis. Usaldusväärne tehinguriski maandamise programm hõlmab ja seeläbi edendab
- Otsustajate põhjalik kontroll
- Eri turgude riigiriski- ja riskipoliitika jälgib samal ajal poliitilist ebastabiilsust.
- Välisvaluutas nomineeritud varade ja kohustuste regulaarne tagasitestimine
- Eri turgude erinevate majandustegurite korrapärane järelevalve
- Sobivad sisekontrolli ja auditi sätted
Järeldus
Iga ettevõte, kes ootab tehingu rahavoogu, mille kõikumine on ebakindel, seisab silmitsi tehinguriskiga. Paljudel pankadel on tehinguriski maandamiseks turvatud mehhanism. Üks parimatest Aasia kriisist saadud õppetundidest on aga krediidi ja likviidsuse hea tasakaalu hoidmise tagajärjed.
Forexiga kokku puutunud ettevõtetel on hädavajalik tõmmata mõistlik tolerantsitase ja piiritleda, mis on ettevõtte jaoks äärmuslik riskipositsioon. Täpsustage poliitikad ja menetlused ning rakendage neid ebakindlalt.
