Mis on all ringi?
Allring viitab omakapitali suurendamisele eraomandis oleva ettevõtte poolt ettevõtte hindamisel, mis on madalam kui eelmine rahastamisvoor ja võib seetõttu põhjustada olemasolevate aktsionäride lahjendamise või isegi õiguse kaotamise ohtu ning kontrolli muutumist käes uutest investoritest.
Selgitus
- See näitab, et ettevõte näeb oma konkurentsivõimelises tööstuses vähem perspektiivikas välja ning seetõttu on selle väärtus langenud ning pinnal püsimiseks on vaja uusi rahalisi vahendeid. Samuti võib see kontrollida omanikele ja halduritele, et nad peavad üles seadma ja proovima aktiivselt jõudlust tõsta.
- Võib olla konkreetseid kriteeriume ja ajakava, mida ettevõte ei pruugi olla suutnud täita, ning seetõttu võib see viia ettevõtte hindamise vähenemiseni. Ettevõte peab jälgima selliseid punaseid lippe ja püüdma vältida nende sagedast esinemist.
Tähtsus
# 1 - annab võimaluse ümberhindamiseks
Kuna hindamine on uue rahastamisvooru eeltingimus, annab see investoritele tõese ja õiglase ülevaate ettevõtte praegusest finantsseisundist. Seetõttu aitab see neil teha teadlikku otsust.
# 2 - pakub reaalsuskontrolli
Juhid ja omanikud võivad eelmise rahastamisvooruga liialt rahule jääda ning ettevõtte tuleviku ja praeguse tegevuse ootused võivad olla valesti paigas. Ümardamisprotsess toob neile selguse, mis on vajalik nende vajalike meetmete võtmiseks, et sooritusvõime jääks märgini.
# 3 - konkurentsivõimelise ruumi analüüs
Protsessi osana võtab ettevõte konkurentsi analüüsimist. Esialgne ideede genereerimine oleks võinud anda ettevõttele esmapilgul eelise; praegune stsenaarium võib siiski olla selline, et uued turule tulijad võisid tekkida ja neil oleks võimalus ettevõtte osa sisse süüa. See analüüs aitab ettevõtet tulevikustrateegia väljatöötamisel.
Allavooru mõju
# 1 - täiendav rahastamine
Protsessi üks ilmsemaid mõjusid on see, et ettevõte suudab luua uusi vahendeid, mida on vaja tema tulevaste strateegiate ja jätkuva eksistentsi jaoks.
# 2 - kasinus
Kui ettevõte suudab omistada allakäigu tekkimise põhjuseid, suudab ta mõelda selles suunas, mida saaks tulevikus paremini teha, et tulevikus oma hindamist täiendada. Selles protsessis võtab kulude kärpimine, mis pole vajalik, rangelt, näiteks vähendades töötajate arvu õigele vajalikule arvule või vähendades müügiedendusi, mis söövad ettevõtte kasumit.
# 3 - leidke alternatiive
Kui ettevõte tunneb lõppkokkuvõttes, et uue emissiooni eest saadav hind ei ole piisav, võib ta otsida alternatiive, näiteks lühiajalist finantseerimisviisi, ja proovida hiljem pärast tulemuslikkuse parandamist uuest emissioonist uuesti.
# 4 - omandi lahjendamine
Nagu iga ettevõtte puhul, toob uus aktsiaemissioon kaasa omanike vähenemise, nii et sama tuleneb allapoole suunatud rahastamisest. Kuna ettevõte hinnatakse ümber madalamal ringil; seetõttu väheneb ka olemasoleva osaluse väärtus ning need aktsiad on samuti väärtusetud.
Piirang
- Lahjendusvastase sammuna peavad mõned eelisaktsionärid hinnakaitse üle läbirääkimisi. Sellisel juhul kannavad aktsiaaktsiad või garantiid ja muud sellised allutatud väärtpaberid kaitstud eelisaktsiate lahjenduse ning lahjenduvad seetõttu rohkem. Ehkki hinnakaitse säte on olemas, on see teistele aktsionäridele maksma minemise piirang.
- See võib viia piiratud rahastamiseni selliste klauslitega nagu järkjärguline rahastamine või kohustuslik tagasivõtmine, seniste aktsiate vanemus, suurenenud hääleõigus või kontroll uute investorite otsuste üle. Kuna ettevõte soovib meeleheitlikult raha saada, võib ta kas sulgeda või nõustuda selliste tingimustega.
- Olemasolevate investorite ja töötajate heakskiit on kohustuslik algfinantseerimisel, kuna neid tuleb rahastamise osana kanda. See ei ole lihtne protsess ning nõuab ettevõttes koostööd ja usaldust. Lisaks võib see põhjustada probleeme ka töötajate kinnipidamisel.
Allapoole ja ülemisse ringi
# 1 - tähendus
Nagu nimigi ütleb, on Up-voor rahastamisvooru järg, kus aktsiate hind on eelmisest voorust kõrgem. Seetõttu on määratlus iseenesest üks olulisi erinevusi allapoole ja üles ringi.
# 2 - summa
Hinna loomuliku tulemina tõstab ülesvoor suurem summa, kuna aktsiad emiteeritakse ülekursiga, allapoole aga madalam, kuna aktsiad emiteeritakse allahindlusega.
# 3 - signaal investeerivale kogukonnale
Ülesvoor on positiivne signaal olemasolevatele ja potentsiaalsetele investoritele, sest ümberhindluse tõttu saavad nad ettevõtte tegevuse kohta värsket teavet ja võivad julgelt öelda, et nende olemasolev või eelseisev investeering on kindlates kätes, kus ettevõte on tõusutrendis ja võib jätkata samal trajektooril, suurendades seeläbi investorite usaldust. Vastupidiselt on allavoor negatiivne signaal ja see on kõik, mida ülesvoor ei ole.
# 4 - ettevõtte moraal
Ettevõtte seisukohast on ülespoole minek hea uudis, kuna see toimib autasuna raske töö eest, mida töötajad on teinud ja seetõttu on nende jaoks moraali tõstja ning aitab neil jätkata jõupingutusi parema tulemuse nimel kuna eraomandis oleva ettevõtte puhul börsiuudiseid ja muid selliseid avalikult kättesaadavaid uudiste tasustamise vahendeid ei eksisteeri, nii et ülesvoor toimib heade uudiste kandjana. See on töötajate ja nende omanike jaoks demoraliseeriv asi, sest neil võib juhtuda, et nad peavad ettevõtte sulgema, kui olukord muutub liiga kohutavaks.
# 5 - vastu-intuitiivne mõju
Mõnikord võib ülesvoor tuua ettevõttes rahulolu ja viia selle tulevastesse allakäikudesse. Allakäiguvoor võib toimida reaalsuse kontrollina, kui töötajad vastavad väljakutsele ja suurendavad oma tulemuslikkust, mis viib tulevikus ülespoole. Seetõttu on tegemist subjektiivse olukorraga ja sellel võib olla intuitiivset mõju.
Järeldus
Üldiselt ei ole ümmargune finantseerimine ettevõtte jaoks eriti kasumlik olukord, kuna see toob alati kaasa olemasolevate aktsionäride lahjendamise või isegi õiguse kaotamise ohu ning kontrolli muutumise uute investorite käes. Kui on võimalik sellist olukorda vältida, rahuldades lühiajalise rahastamise abil praegused vajadused, on ettevõtte ja töötajate huvides selle marsruudi teostamine ja tulevase rahastamisvooru parandamine, mis võib olla väiksem ranged nõuded ja tingimused, kui mitte kokku.
