Vastaspoole risk (määratlus, näited) Kuidas vähendada?

Lang L: none (table-of-contents)

Mis on vastaspoole risk?

Vastaspoole risk on risk potentsiaalsete eeldatavate kahjude tekkeks, mis tekiksid ühel vastaspoolel selle tuletislepingu lepingu teise osapoole poolt maksetähtaegade tõttu tuletislepingu lepingu tähtpäeval või enne seda. See on levinud igat tüüpi tehingutes, kui need tehakse tsentraliseeritud vastaspoole kaudu või kui tehinguid tehakse börsivälisel turul; börsiväliste tuletislepingute puhul on riski kvantiteet siiski suhteliselt kõrge.

Näited vastaspoole riskist

Näide 1

ABC Bank investeeris mitte-konverteeritavatesse eluasemefinantseerimise võlakirjadesse, mille tähtaeg on 10 aastat ja maksab poolaastase kupongi 5% aastas. Kui kiirel eluasemefinantseerimisel ei maksta kupongi ja põhisummat, on ABC Banki riskist tulenev risk vastaspoole risk.

Näide 2

Alpha pank sõlmis beeta pangaga intressimäära vahetustehingu (IRS), et maksta poolaastas fikseeritud intressilt 5% fikseeritud summalt 25 miljonit dollarit ja saada 6-kuulise LIBOR-i alusel ujuv intressimäär.

Sellisest IRSi lepingust tuleneva riski arvestamiseks on Alpha pank kohustatud arvutama oma riskipositsiooni maksejõuetuse korral praeguse riskipositsiooni meetodina tuntud meetodi abil, mis põhineb tuletislepingu tähtajal, lepingu tüübil (intress või forex). leping) ja krediidireiting vastaspoolele, st beetapangale ning peavad seetõttu hoidma teatava kapitali sellisest vastaspoole riskist tulenevate kohustuste täitmata jätmise katteks.

Tehkem arvutused mõnede hüpoteetiliste andmete põhjal.

Seega on 0,38 miljonit dollarit eraldiste summa, mida alfa pank võtab arvesse vastaspoole riski, mis tuleneb beeta pangaga intressimäära vahetuslepingu sõlmimisest.

Kuidas seda vähendada?

  • Üks tõhusamaid viise vastaspoole riski vähendamiseks on kaubelda ainult kõrgekvaliteediliste ja kõrge krediidireitinguga osapooltega, näiteks AAA. See tagab parema krediidiriski haldamise ja vähendab tulevaste kahjude tõenäosust.
  • Tasaarveldus on veel üks kasulik vahend selle riski vähendamiseks. Tavaliselt toimub finantsettevõtja vahel mitu tehingut, näiteks kahe vastaspoole vahel. Neid võib olla erinevaid; mõnel on positiivne väärtus (MTM võimendus) ja mõnel negatiivne väärtus (MTM kahjum). Selliste positsioonide tasaarvestamisel saab kahjumit drastiliselt vähendada ja vastaspoole riski oluliselt vähendada.
  • Tagatis on veel üks kasulik vahend selle riski vähendamiseks ja hõlmab kvaliteetsete tagatiste, näiteks sularaha või likviidsete väärtpaberite paigutamist, netopositsiooni vähendamist.
  • Mitmekesistamine on veel üks mugav vahend riski vähendamiseks, kui mitte tingimata. Kauplemisel mitme vastaspoolega ei ole ühte märkimisväärse riskipositsiooniga osapoolt, mis hõlbustaks ühe osapoole tegevust.
  • See oht on minna üle kahepoolsetelt tehingutelt tsentraliseeritud tehingutele. Kõik tehingud tehakse tsentraliseeritud vastaspoolega (näiteks börsid ja arvelduskojad), mis küll spetsiifilise riski kõrvaldavad, kuid põhjustavad süstemaatilist riski.

Tähtsus

See on väga oluline ja ületab krediidiriski ning on levinud enamikus tehingutes.

# 1 - Repotehingud

Need on finantsasutuste vahelised lühiajalised kaubanduslepingud, mis on tavaliselt tagatud likviidsete tagatisega väärtpaberitega, mille suhtes kohaldatakse vastaspoole riski maandamiseks allahindlust.

# 2 - börsiväline tuletisinstrument

Nagu eespool mainitud, on tegemist kahe osapoole vaheliste kahepoolsete tehingutega ja enamasti intressimäära vahetuslepingutena.

# 3 - Forexi edastused

Sellised lepingud on tavaliselt pikemaajalisemad ning hõlmavad tinglike summade vahetamist ja sisaldavad suurt vastaspoole riski.

Vastaspoole riski ja krediidiriski võrdlus

Andmed Vastaspoole risk Krediidirisk
Tähendus See tuleneb ka võimetusest või makse tegemata jätmisest; ekspositsiooni suurus pole siiski ette määratud. Krediidirisk on makseviivituse tõttu kahju tekkimise võimalus, mis on tingitud laenuvõtja võimetusest või tahtmatusest oma kohustusi täita. Sellisel juhul on kahju suurus ette määratud.
Reguleerimisala See on kõige asjakohasem tuletisinstrumentide turgudel ja eriti börsivälistel tehingutel. Krediidirisk leiab oma tähtsuse pankade ja finantsasutuste antud laenudest ja ettemaksetest.
Alamhulk See on krediidiriski alamhulk. See hõlmab ka vastaspoole riski.
Kokkupuude Konto riskipositsioon varieerub sõltuvalt MTM positsioonist maksejõuetuse kuupäeval. Krediidiriski riskipositsioon on enamasti ettemääratud ja ei varieeru.

Järeldus

See on märkimisväärne risk, mida tuleb hästi jälgida ja mis hõlmab oma arvukuse ja mitme teguri tõttu keerulist arvutamist. See on jälgitav tuletisinstrumentides, mis ise on pidevalt arenevad, suurendades veelgi selle keerukust. Finantsasutustel, sealhulgas pankadel, on tuletisinstrumentide positsioonil tohutu positsioon, mis meelitab vastaspoole riski ja peab seda tõhusalt juhtima. Varasemad sündmused on näidanud, et sellel riskil on katastroofiline mõju ülemaailmsetele finantsturgudele.

Huvitavad Artiklid...