Finantsmudeli loomise protsess
Finantsmodelleerimise loomise protsess on samm-sammult lähenemine, mis algab ajalooliste finantsandmete täitmisega Exceli lehel, finantsanalüüsi tegemisega, eelduste ja prognooside tegemisega ning lõpuks riski hindamisega tundlikkusanalüüsi ja stressitestide abil. Oleme selle protsessi laias laastus jaganud 7 etapis -
- Ajalooliste finantsandmete sisestamine
- Ajaloolise jõudluse analüüs
- Prognooside eelduste kogumine
- Prognoosige kolme väite mudelit
- Tulevase äririski hindamine
- Tundlikkuse analüüsi teostamine
- Prognoosi stressitestimine
# 1 - ajalooliste finantsandmete sisestamine
Mis tahes finantsmudeli algus toimub ajalooliste finantsaruannete sisestamisega. Üldiselt eelistavad analüütikud viimase 3–5 aasta ajaloolisi andmeid, kuna see annab üsna vähe ülevaadet ettevõtte lähimineviku ärisuundadest. Seejärel sisestab analüütik ajaloolise teabe Exceli tabelisse, mis tähistab finantsmudelite algust. Analüütik peaks olema ettevaatlik, kogudes kolme finantsaruande ajaloolisi andmeid ja vastavaid ajakavasid. Mis tahes viga selles etapis võib lõppmudeli kvaliteeti halvendada.
# 2 - ajaloolise jõudluse analüüs
Selles etapis on analüütik kohustatud rakendama kõik oma teadmised raamatupidamisest ja rahandusest. Iga ajaloolise kasumiaruande, bilansi ja rahavoogude aruande rida tuleks analüüsida, et saada sisukat ülevaadet ja tuvastada mis tahes suundumus. Näiteks kasvav tulu, langev kasumlikkus, kapitalistruktuuri halvenemine jne.
Kui trend on tuvastatud, peaks analüütik proovima aru saada trendi juhtivatest teguritest. Näiteks on tulud kasvanud mahu kasvu tõttu; kasumlikkus on viimase 3 aasta jooksul langenud toorainehindade tõusu tõttu, kapitalistruktuur on halvenenud võlakoormusega capex-plaani jms tõttu. On oluline märkida, et sellel analüüsil on tugev mõju eeldustele prognoosimine.
# 3 - prognoosimise eelduste kogumine
Järgmisena peab analüütik koostama prognoosi eeldused. Nüüd on eelduste tegemiseks esimene meetod olemasoleva ajaloolise teabe ja nende suundumuste kasutamine tulevase tulemuslikkuse prognoosimiseks. Näiteks prognoosige tulude kasvu viimase kolme aasta ajaloolise tulude kasvu keskmisena, prognoosige brutomarginaal ajaloolise perioodi keskmisena jne. See meetod on kasulik stabiilsete ettevõtete korral.
Teiselt poolt eelistavad mõned analüütikud kasutada prognoosi eeldusi, mis põhinevad praegusel turustsenaariumil. See lähenemisviis on asjakohasem tsüklilises tööstuses tegutsevate ettevõtete puhul või kui majandusüksusel on piiratud kogemused. Sellest hoolimata tuleks usaldusväärse mudeli koostamiseks ettevõtte juhistest lähtuda eeldustest bilansi mõningate kirjete, näiteks võla ja kapitali kohta.
# 4 - prognoosige finantsaruandeid eelduste abil
Kui eeldus on otsustatud, on nüüd aeg eelduste põhjal koostada tulevane kasumiaruanne ja bilanss. Pärast seda on rahavoogude aruanne seotud nii kasumiaruande kui ka bilansiga, et kajastada sularaha liikumist prognoositaval perioodil. Selle etapi lõpus on kaks põhikontrolli -
- Kogu vara väärtus peaks vastama kohustuste ja omakapitali kogusummale
- Rahavoogude aruande lõpus olev sularahajääk peaks olema võrdne bilansi sularahajäägiga
# 5 - tulevase äririski hindamine
Järgmisena peaks analüütik koostama kokkuvõtte lõpliku finantsmudeli väljundist. Väljund on tavaliselt kohandatud vastavalt lõppkasutaja nõuetele. Sellegipoolest peab analüütik esitama finantsmudelile tuginedes oma arvamuse selle kohta, kuidas äri lähiaastatel eeldatakse käituma. Näiteks võib analüütik kommenteerida, et ettevõte suudab lähi- ja keskpikas perspektiivis kasvada jätkusuutlikult ja täita oma võlakohustusi ilma igasuguste märgatavate riskideta.
# 6 - tundlikkuse analüüsi teostamine
Selles etapis peab analüütik tundlikkusanalüüsi tegemiseks mudelisse sisse ehitama stsenaariumid. Selle sammu eesmärk on teha kindlaks, millisel hetkel ettevõtte tulemuslikkus langema hakkab ja millises ulatuses. Teisisõnu, ärimudeli vastupidavust testitakse stsenaariumide põhjal. See samm on kasulik, kuna see aitab hinnata jõudluse muutusi ootamatu sündmuse korral.
# 7 - prognoosi stressitestimine
Siin eeldab analüütik halvima (äärmusliku) stsenaariumi, mis põhineb mõnel ebasoodsal sündmusel kindla ajaperioodi jooksul, näiteks kümnendi jooksul. Näiteks kasutatakse aastatel 2008–2009 toimunud majanduslangust USA-s asuvate ettevõtete prognoosimudelite stressitestimiseks. See samm on ka ülioluline, sest see aitab mõista, kuidas ettevõte käitub sellises äärmuslikus stsenaariumis, kas ta suudab püsida.
