Parimad näited omakapitali tootlusest
Järgmine omakapitali tasuvuse näide annab ülevaate kõige põhilisematest ja täpsematest ROE arvutustest. Omakapitali tootlus viitab mõõdule, mida kasutatakse ettevõtte kasumlikkuse arvutamiseks võrreldes tema omakapitali või aktsiakapitaliga. Selle arvutamiseks jagatakse ettevõtte teenitud puhaskasum omakapitaliga. Igas siin arutatud ROE näites on toodud teema, asjakohased põhjused ja vajadusel lisakommentaarid
Valem
ROE valem on toodud allpool
ROE = puhaskasum / omakapital
Omakapitali tootluse arvutamise näited
Näide 1 - omakapitali arvutamise põhitootlus
Vaatleme järgmist näidet kahest ettevõttest, millel on sama puhaskasum, kuid erinevad omakapitali komponendid.
| Andmed | Ettevõte A | Ettevõte B |
| Netotulu | 5000 dollarit | 5000 dollarit |
| Omakapital | 20 000 dollarit | 12 000 dollarit |
Pärast valemi rakendamist saabunud ROE on toodud allpool
Kui keegi seda märkaks, näeme, et ettevõtete teenitud puhaskasum on sama. Need erinevad aga omakapitali komponendi osas.
Seetõttu võime näidet vaadates mõista, et alati eelistatakse kõrgemat investeeringutasuvust, kuna see näitab juhtkonna efektiivsust antud kapitali hulgast suurema kasumi teenimisel.
Näide # 2 - ROE arvutamine keskmise aktsiakapitali abil
Mõelge järgmistele üksikasjadele.
Hr Smith juhib FMCG levitamiseäri nimega Smith ja Sons. Allpool on toodud mõned ettevõtte finantsandmed 31. märtsi 2019 seisuga. Arvutage ROE.
- Sissetulek: 36 000,00 dollarit
- Kulud: 25 500,00 dollarit
- Vara kokku: 58 000,00 USD
- Kohustused kokku: 39 600,00 USD
- Algusaktsiakapital (31. märts 2017): 20 000,00 dollarit
Lahendus:
Perioodi puhaskasum saadakse tuludest kulude mahaarvamisel
($ 36000- $ 25500 = $ 10500)
Ettevõtte puhasväärtus või omakapitali komponent saadakse, lahutades kohustused kogu tema varadest.
($ 58000- $ 39600 = $ 18400)
Küsimuses esitatakse teave algava omakapitali kohta. Seega on levinud tava, et võetakse keskmine sama, mis mis tahes teenitud tulu, kasutades selleks varasemaid investeeringuid. Seega on keskmine omakapital 19200 dollarit (keskmine 18400 ja 20000 dollarit).
Seega on puhaskasumi / omakapitali antud lõplik ROE 54,69% (10500 dollarit / 19200 dollarit).
Näide # 3 - ROE-de võrdlus
Finantsaruannete analüüsi osana kasutatakse ROE-d kasumlikkuse näitajana, võrreldes seda sarnaste ettevõtete vahel ja seejärel tuvastades, kas see jääb selle tööstusharu pallivälja.
Vaatleme järgmist näidet.
| Andmed (summa kroores) | ABC Co | XYZ Co | LMN Co |
| Netotulu | 17.5 | 8.6 | 16,0 |
| Keskmine omakapital | 590,5 | 425,5 | 498,6 |
Iga ettevõtte ROE arvutatakse ja esitatakse koos hetkepildiga koos tööstusharu keskmisega, nagu allpool.
Üldised märkused:
Siinkohal võib märgata, et kuigi ettevõttel LMN Co on väiksem kasum kui ABC co-l, osutus ROE madalamat kapitali arvestades paremaks. Seega näitab see, et kõigist kolmest ettevõttest on LMN Co oma aktsionäride kasumlikkuse suurendamisel kõige tõhusam.
Seega võib analüütik kaaluda LMN Co investeerimist, kuna see on ka tööstuse keskmist ületanud.
Näide # 4 - ROE ja DuPonti analüüs
ROE suhte laialdane rakendamine on DuPonti analüüs või 5-teguriline mudel. See meetod viitab ROE lagunemisele, väljendades neid komponentide suhetena, aidates meil seeläbi hoolikalt hinnata, kuidas ettevõtte tulemuslikkuse erinevad aspektid selle kasumlikkust mõjutasid.
See on nime saanud, DuPont on esimene ettevõte, kes selle välja töötas. Valemi jaotus on toodud allpool.
Puhaskasum / keskmine omakapital =
(Puhaskasum / EBT) * (EBT / EBIT) * (EBIT / Tulud) * (Tulud / Varad kokku) * (Varad kokku / keskmine omakapital)
Seda saab tõlgendada nii
ROE = maksukoormus x intressikoormus x EBIT-marginaal x varade kogukäive x võimendus
Mõelge järgmisele tabelile. See on seotud Fictional Co ROE jagunemisega 3 aastaks
| Andmed | 1. aasta | 2. aasta | 3. aasta |
| ROE | 9,83% | 8,41% | 7,67% |
| Maksu koormus | 61% | 59,96% | 6,53% |
| Intressikoormus | 98,00% | 99,51% | 97,83% |
| KINNITUS marginaal | 13% | 10,90% | 7,85% |
| Vara käive | 1.56 | 1.44 | 1.51 |
| Võimendus | 2.1 | 2.17 | 2.14 |
Analüüs ja tõlgendamine
ROE on aastate jooksul vähenenud. Proovime mõista, milline komponent seda põhjustab
- Maksukoormus on olnud mõnevõrra ühtlane, mis näitab, et maksud ei põhjusta palju erinevusi
- Intressikoormus on jäänud peaaegu samaks, mis näitab, et ettevõte hoiab püsivat kapitalistruktuuri
- Märgime, et EBIT-marginaal või tegevusmarginaal on aastate jooksul vähenenud. On võimalus, et tegevuskulud tõusid aastate jooksul.
- Ka ettevõtte efektiivsus (varade käibe suhe) langes aastatega.
- Samuti on finantsvõimendus püsinud kooskõlas intressikoormusega, mida näitab ka ettevõtte püsiv kapitalistruktuur.
Nii on DuPonti analüüsi kasutades analüütikul hea võimalus mõista, mis jaotus annab ettevõtte ROE täpselt.
Kasutatakse 3-tegurit mudelit, mille annab
ROE = (puhaskasum / müük) * (müük / vara) * (varad / omakapital)
Järeldus
Erinevate näidete abil nägime, kuidas sellist näitajat nagu omakapitali tootlus saab kasutada ettevõtte tulemuslikkuse või kasumlikkuse hindamiseks. See mõõdik on õige mõõdupuu otsustuskriteeriumina, kui peate valima investeerivate / ostetavate ettevõtete vahel koos teatud muude suhtarvudega, mida analüütikud kasutavad finantsaruannete analüüsi osana.
