Noorema ettevõtte määratlus
Juuniorettevõte on ettevõte, mis tegeleb loodusvarade arendamisega, sealhulgas uuringutega, uurimiskohas ressursside olemasolu kinnitamisega, tegeliku kaevandamisega jms ning kannab ka sellise uurimistegevuse ebaõnnestumise otsest ohtu. Vanemad ettevõtted kontrollivad nende tegevust ja tagavad neile vajalikud rahalised vahendid.
Juuniorettevõtte omadused
- Madal turu ülempiir: enamasti on nende ettevõtete turukapitalisatsioon alla 500 miljoni ja kuuluvad seetõttu väikeste kapitaliga ettevõtete kategooriasse.
- Väike maht: need on hõredalt kaubeldavad aktsiad ja seetõttu on igapäevane maht väga madal või võib see olla isegi tühine
- High Capex: Kuna projektid nõuavad palju kaevetöid, on investeeringud teadus- ja arendustegevusse ning seadmetesse suured. Seetõttu on sellistel ettevõtetel põhivarainvesteeringud väga suured.
- Kõrged omandamiskulud: Ressursside uuringu saab läbi viia alles pärast saidi omandamist ja seetõttu muutuvad soetuskulud kogukulude väga suureks komponendiks.
- Suured riskid: Kuna ainus tasu sõltub uuringu positiivsetest tulemustest, on nooremate ettevõtete riskid väga suured, sest kui uuring ebaõnnestub, ei saa nad täiendavat rahastamist ressursside uurimiseks ja kauplemiseks, samas kui algsed vahendid mida uuringu soetamisel ja läbiviimisel kasutatakse, muutuvad kõik kulukaks.
- Kvalifitseeritud tööjõud: Juuniorettevõtted nõuavad kohaliku omavalitsuse seaduste ja keskkonnaalaste eeskirjade ning kavandatavate omandamiseesmärkide teadusliku elujõulisuse käsitlemisel kvalifitseeritud juhtkonda ja tehnilisi eksperte.
Juuniorettevõtte näide
Atalaya Mining PLC, varem tuntud kui EMED mining public ltd, turu ülempiir on 432 miljonit CAD koos 137,339 miljoni TSX-i ja AIM-i noteeritud lihtaktsiaga 12. novembril 2019 kell 03:14 EST. See on vasekontsentraatide ja hõbeda kõrvalsaaduste valdkonnas kaevandamise ja arendamise ettevõte.
Ettevõtte tegevus on koondunud Edela-Hispaaniasse, muu hulgas Rio Tinto projektiplatsile, millest ta omandas 100% -lise osaluse 2008. aasta oktoobris ja on praegu laienemisjärgus.
Üks sobivamaid viise nooremettevõtte mõistmiseks on tema osalusmudel, mis näitab tema põhitegevuse kapitaliallikaid. Alloleval pildil on Atalaya Mining PLC märkimisväärne osalus alates 16. septembrist 2019:
- Urion Holdings (Malta) Ltd (edaspidi „Trafigura”): see on ülemaailmse toorainekaubanduse ühe turuliidri Trafigura 100% -line kaudne tütarettevõte, mille üks põhitegevusi on omandada osalus erinevates tooraineuuringutes ettevõtted, näiteks Atalya Mining PLC
- Yanggu Xiangguang Copper Co. Ltd (edaspidi "XGC") : see on XGC 100% -liselt kuuluv otsene tütarettevõte, mis on üks suurimaid vase töötlemise ja rafineerimise ettevõtteid Shandongis Hiinas.
- Liberty Metals & Mining Holdings LLC (“Liberty”): see asub USA-s Bostonis ja on Liberty Mutual Insurance (LMM) tütarettevõte, mis on kindlustusselts, mis investeerib erinevatesse sektoritesse, et suudaks täita kindlustuse väljamaksed kindlustuse omanikele.
- Orion Mine Finance (Master) Fund I LP ('Orion'): See on Orion Resource'i partnerite fond, mille alternatiivsete investeerimisvaldkondade investeerimisfirma AUM on ca. 6 miljardit dollarit
- Juhatus ja direktorite nõukogu : Selle põhjuseks võib olla kvalifikatsiooniosakute või aktsiakapitali nõue või mis tahes muu põhjus.
Näeme, et ükski selle suurtest investoritest ei asu kaevandustegevust maapinnal. Suurem osa nende osalusest on vahendite eraldamisel. Suurimad aktsionärid on siiski seotud ettevõtetes, nagu kauplemine või töötlemine, ning Atalya toodete rafineerimine või kaevandamine on nende põhiline investeerimisvaldkond.
Teised näited võiksid olla näiteks suured karuressursid, Novo ressursid, Silvercorp Metals, Pacific Booker Minerals, Kirkland Lake Gold.
Juuniorettevõtte ees seisvad väljakutsed
- Keskkonnaload: Tänapäeval on üks kriitilisemaid tegureid, mis nooremettevõtetel selgroogu võivad teha või murda, nende riikide valitsuste keskkonnaalased eeskirjad, kus sellised uuringukohad asuvad. Teatavad riigid pakuvad keskkonnalubasid, samas kui mõnel riigil on vähem liberaalne poliitika
- Geopoliitilised riskid: nooremettevõtete huvi mõjutavad uuringuobjektide riikide geopoliitilised riskid. Näiteks kui riiki ootab kodusõda, mõjutab see kõige rohkem nooremettevõtet.
- Põlisrahvaste õigused: Enamik alasid asuvad hõimupiirkondades või uurimata ja seetõttu on vaja nende inimeste rehabilitatsiooni. Oma eluviisidega harjumise tõttu on neil keeruline kohaneda uue keskkonnaga ning neil võivad olla või mitte olla ellujäämiseks vajalikud oskused. See loob tõkke uurimistegevusele. Korralik hüvitamine ei pruugi alati olla teostatav. Sama värske näide on India päritolu Niyamgiri hill-Vedanta Groupi juhtum, kus ülemkohus otsustas lõpuks põlisrahva kasuks ja Vedanta ressursside vastu.
- Ebaõnnestumised: Nagu eespool mainitud, tuleb enne ressursside olemasolu uuringu tegemist saidid hankida. See nõuab palju kapitali ja kui uuringu tulemused on negatiivsed, lähevad kõik investeeringud äravoolu ega tooda mingit tulu. Seetõttu viivad ebaõnnestumised kohati isegi noorettevõtte pankrotini, kui selle võlg on väga suur.
- Sotsiaalmajanduslik: enamikus Aafrika riikides peavad sellised ettevõtted tegutsema koos kohaliku ettevõtte või kohalike kogukondadega, kuna nende kohalike kogukondade maadel asuvad ressursid kuuluvad ka neile inimestele. Näiteks Suurbritanniast pärit Blue Rock Diamonds grupp tegutseb Lõuna-Aafrikas koostöös Kimberlyga Ghaap Mining (Pty) Ltd, kellele kuulub 26% kapitali struktuurist. Selle põhjuseks on musta majanduse võimestamise määruste nõuded.
Järeldus
Kokkuvõtteks võib öelda, et ettevõtteid, kes viivad läbi esialgse uuringu loodusvarade olemasolu kohta ja asuvad seejärel kaevandamistegevuseks kas rahaliselt või struktuuriliselt suuremate ettevõtetega, nimetatakse noorettevõteteks.
Kui nad saavad positiivse uuringutulemuse, võivad nad kas ise uurimistööga tegeleda või oma leiud ja uuritud saidi huvitatud osapoolele müüa, kes võib seejärel kaevandustegevusega tegeleda.
See on kõrge riskiga ja kõrge tasuga töö. Seetõttu ei ole see igasuguste investorite investeerimisvõimalus; selliseid investeeringuid peaksid tegema ainult need, kellel on kõrge riskivõime ja tahe.
