Mis on omakapitali käive?
Omakapitali käive on ettevõtte netokäibe ja ettevõtte keskmise ajavahemiku suhe teatud aja jooksul; see aitab otsustada, kas ettevõte teenib piisavalt tulusid, et olla kindel, et aktsionäridel on ettevõtte omakapitali väärt.
See on ettevõtte tulude ja omakapitali osakaal. Vaadake ülaltoodud Google'i ja Amazoni omakapitali käibe graafikut. Märgime, et kuigi Amazon töötab 8,87x käibega, on Google'i käive vaid 0,696. Mida see Amazoni ja Google'i jaoks tähendab? Kas Amazon kasutab oma omakapitali paremini kui Google?
See suhe on üks olulisemaid suhteid, mida organisatsioon kasutab selleks, et teada saada, kui palju tulu on aktsiakapitalil võimalik aasta jooksul teenida.
Enamik investoreid arvutab selle suhte enne ettevõttesse investeerimist, sest selle suhtarvu kaudu on neil võimalik mõista, kui palju nad ettevõtte tulusid otseselt mõjutaksid.
See võib tunduda üldistatud suhe, kuid see on oluline, sest selle suhte kaudu saab aru osakaalust ja sellest, kas see on negatiivne või positiivne. Enamikul juhtudel, kui omakapitali käibe suhe on suurem, osutub see organisatsioonile paremaks. Enne osakaalu arvutamist peame siiski teadma, kui kapitalimahukas on tööstus, kuhu ettevõte kuulub.
Omakapitali käibe valem
Omakapitali käibe valem = kogu müük / keskmine omakapital
Nüüd on küsimus selles, mida võiksite pidada müügiks.
Kui võtaksite müüki, on see müügitulu, mitte brutomüük. Brutomüük on arv, mis sisaldab müügisoodustust ja / või müügitulu. Me võtaksime müügitulu ja see tähendab, et õige näitaja saamiseks peame kogumüügist välja jätma müügisoodustused ja müügitulu (kui neid on).
Keskmise omakapitali arvutamiseks peame arvestama omakapitaliga aasta alguses ja aasta lõpus. Ja siis leiame kogu omakapitali summa summa (algus + lõpp) keskmise.
Teile võib ka meeldida - Ratio Analysis Definition Exceli põhine terviklik analüüs
Tõlgendamine
Seda suhet ei saa tõlgendada. Kuid kui vaatate üldist perspektiivi, annab suurenenud osakaal positiivse ja vähenemise osakaal negatiivse tähenduse.
Kuid suhtarvu osas, millele peame tähelepanu pöörama, on paar asja. Vaatame neid -
- Omakapitali käibe suhe varieerub palju, sõltuvalt tööstuse kapitalimahukusest. Näiteks kui arvestada nafta rafineerimistööstuse käibe suhet, oleks see palju väiksem kui teenindusäris; sest nafta rafineerimistehas vajab müügi genereerimiseks suuri kapitaliinvesteeringuid. Seega tuleks suhtarvu võrrelda samasse tööstusharusse kuuluvate ettevõtete vahel.
- Kui mõni ettevõte soovib omakapitali käibe suhet suurendada, et meelitada rohkem aktsionäre, võib see omakapitali kallutada, suurendades võla protsenti kapitali struktuuris. See samm on väga riskantne, kuna seda tehes võtab organisatsioon liiga suure võla koormuse ja lõpuks peavad nad võla koos intressidega tasuma.
Omakapitali käibe määra näide
| Andmed | Ettevõte A (USA dollarites) | Ettevõte B (USA dollarites) |
| Brutomüük | 10000 | 8000 |
| Müügisoodustus | 500 | 200 |
| Aasta alguse omakapital | 3000 | 4000 |
| Omakapital aasta lõpus | 5000 | 6000 |
Teeme arvutuse, et selgitada välja mõlema ettevõtte omakapitali käibe suhe.
Esiteks, kuna meile on antud kogumüük, peame arvutama mõlema ettevõtte müügitulu.
| Ettevõte A (USA dollarites) | Ettevõte B (USA dollarites) | |
| Brutomüük | 10000 | 8000 |
| (-) müügisoodustus | (500) | (200) |
| Müügitulu | 9500 | 7800 |
Ja kuna meil on omakapital aasta alguses ja aasta lõpus, peame välja selgitama mõlema ettevõtte keskmise omakapitali.
| Ettevõte A (USA dollarites) | Ettevõte B (USA dollarites) | |
| Omakapital aasta alguses (A) | 3000 | 4000 |
| Omakapital aasta lõpus (B) | 5000 | 6000 |
| Kogu omakapital (A + B) | 8000 | 10000 |
| Keskmine omakapital ((A + B) / 2) | 4000 | 5000 |
Nüüd arvutame välja mõlema ettevõtte omakapitali käibe suhtarvu.
| Ettevõte A (USA dollarites) | Ettevõte B (USA dollarites) | |
| Käive (X) | 9500 | 7800 |
| Keskmine omakapital (Y) | 4000 | 5000 |
| Omakapitali käibe suhe (X / Y) | 2.38 | 1.56 |
Nagu eelnevalt mainitud, kui need ettevõtted on sarnastest tööstusharudest, saame võrrelda nende mõlema käibe suhet. Ettevõtte A jaoks on omakapitali käibe suhe suurem kui ettevõttel B. See ei tähenda, et ettevõttel A läheb palju paremini kui ettevõttel B. See tähendab lihtsalt, et suhtarvu põhjal võime kuidagi järeldada, et ettevõte A suudab teenivad keskmisest omakapitalist paremat tulu kui ettevõte B.
Nüüd võib juhtuda, et ettevõte A on vähendanud omakapitali protsenti kapitali struktuuris, suurendades võla suurema hulga aktsionäride ligimeelitamiseks. Sellisel juhul ei näita suurenenud osakaal positiivset tulemust.
Nestle näide
Vaatame kõigepealt kasumiaruannet ja siis vaataksime pilgu nende 2014. ja 2015. aasta bilansile.
Konsolideeritud kasumiaruandes lõppenud 31 st detsember 2014 ja 2015
Konsolideeritud bilanss seisuga 31. St detsember 2014 ja 2015
allikas: Nestle 2015. aasta finantsaruanded
Arvutame nüüd Nestle'i 2014. ja 2015. aasta omakapitali käibe suhtarvu.
| Miljonites Šveitsi frankides | ||
| 2015 | 2014 | |
| Müük (M) | 88785 | 91612 |
| Omakapital (N) | 63986 | 71884 |
| Omakapitali käive (M / N) | 1.39 | 1.27 |
Kuna Nestle kuulub FMCG tööstusharusse, on tulud ja omakapital peaaegu võrdsed. Võib öelda, et FMCG sektor on kapitalimahukas. Aga mis on nafta rafineerimistööstus? Kas tööstusharu on kapitalimahukas? Milline oleks nafta rafineerimistööstuse omakapitali käibe suhe? Vaatame järele.
ROK näide
Selles osas võtame välja mõned andmed India Oil Corporationi majandusaasta aruandest ja seejärel arvutaksime omakapitali käibe suhe aastateks 2015 ja 2016.
Esiteks, ärgem pilk tulude India Oil Corporation lõppenud 31 st märts 2016.
| Ruupiad kroores | Märts 2016 | Märts 2015 |
| Brutomüük | 421737,38 | 486038,69 |
| (-) müügisoodustus | (65810.76) | (36531.93) |
| Müügitulu | 355926.62 | 449506,76 |
Olgem on pilk aktsiakapitali India Oil Corporation lõppenud 31 st märts 2016.
| Ruupiad kroores | Märts 2016 | Märts 2015 |
| Aktsia omakapital | 2427,95 | 2427,95 |
| Ruupiad kroores | Märts 2016 | Märts 2015 |
| Müügitulu (I) | 355926.62 | 449506,76 |
| Aktsiakapital (J) | 75993,96 | 66404.32 |
| Omakapitali käive (I / J) | 4.68 | 6.77 |
allikas: ROKi aastaaruanded
Kuna Indian Oil Corporation on väga kapitalimahukas ettevõte, on käive umbes 5 ja rohkem. Kuid oletame, et arvutame teenindussektori omakapitali käivet, kus kapitaliinvesteeringute vajadus on palju väiksem; sel juhul oleks käive palju suurem.
Home Depoo juhtumiuuring - omakapitali käibe kasvu uurimine
Home Depot on koduparandustööriistade, ehitustoodete ja teenuste jaemüük. See tegutseb USA-s, Kanadas ja Mehhikos.
Home Depoti omakapitali käivet vaadates näeme, et kuni 2012. aastani oli käive suhteliselt stabiilne, umbes 3,5x. Kuid alates 2012. aastast on Home Depoo käive järsult tõusnud ja on praegu 11,32x (kasv umbes 219%)
Mis on sellise kasvu põhjused -
allikas: ycharts
Aktsiate käive võib suureneda kas käibe kasvu või omakapitali vähenemise või mõlema tõttu.
# 1 - Home Depoo müügi kasvu hindamine
Home Depot Sales kasvas oma tulu 70,42 miljardilt dollarilt 88,52 dollarile, kasvades nelja aastaga umbes 25%. See 25% kasv 4 aasta jooksul on aidanud kaasa käibe kasvule; selle panus on siiski mõnevõrra piiratud.
allikas: ycharts
# 2 - Home Depoo aktsionäride omakapitali hindamine
Märgime, et Home Depot'i omakapital on viimase 4 aasta jooksul vähenenud 65%. See tähendab, et nimetajat on vähendatud rohkem kui poole võrra.
allikas: ycharts
Kui vaatame Home Depoti aktsionäride omakapitali jaotist, leiame sellise languse võimalikud põhjused.
- Akumuleeritud muu laiaulatuslik kahjum on põhjustanud omakapitali languse nii 2015. kui 2016. aastal. 2016. aastal oli see -818 miljonit ja 2015. aastal -452 miljonit. Akumuleeritud muud koondkasumid on korrigeerimised, mis on peamiselt seotud välisvaluuta ümberarvestustega.
- Kiirendatud tagasiostud olid 2015. ja 2016. aastal omakapitali vähenemise teine ja kõige olulisem põhjus. Märgime, et Home Depot ostis 2016. aastal tagasi 520 miljonit aktsiat (umbes väärtusega 33,19 miljardit dollarit) ja 461 miljonit aktsiat (~ väärtus 26,19 miljardit dollarit) ja Vastavalt 2015.
Parimad suure omakapitali käibega ettevõtted
Siin on mõned turukapitalisatsiooni ja omakapitali käibe tipptasemel ettevõtted. Märgime, et Boeingi käive on 26,4x.
| S. Ei | Nimi | Omakapitali käive | Turukapital (miljon dollarit) |
| 1 | Boeing | 26.4 | 101,201 |
| 2 | Ameerika pakiteenus | 42,0 | 92,060 |
| 3 | Harta teated | 195,1 | 86,715 |
| 4 | Lockheed Martin | 20.5 | 73,983 |
| 5 | Costco hulgimüük | 10.5 | 73,366 |
| 6 | Yum Brands | 10.7 | 33,905 |
| 7 | S&P globaalne | 15.6 | 31,838 |
| 8 | Kroger | 18,0 | 31,605 |
| 9 | McKesson | 22.6 | 29,649 |
| 10 | Sherwin-Williams | 12.2 | 28,055 |
allikas: ycharts
Interneti-tööstuse näide
| S. Ei | Nimi | Omakapitali käive | Turukapital (miljon dollarit) |
| 1 | Tähestik | 0.7 | 568,085 |
| 2 | 0.5 | 381 651 | |
| 3 | Baidu | 1.0 | 61,684 |
| 4 | Yahoo! | 0.2 | 42,382 |
| 5 | JD.com | 5.4 | 40,541 |
| 6 | NetEase | 0,9 | 34,009 |
| 7 | 0.6 | 12,818 | |
| 8 | 0,8 | 10,789 | |
| 9 | VeriSign | (1.1) | 8594 |
| 10 | Yandex | 1.0 | 7,405 |
| Keskmine | 1.0 |
allikas: ycharts
- Interneti-ettevõtete käive on madal. Märgime, et tipp-Interneti-ettevõtete keskmine omakapitali käive on 1,0x
- Tähestiku (Google) käive on 0,7x, Facebooki oma aga 0,5x
Nafta ja gaasi näide
| S. Ei | Nimi | Omakapitali käive | Turukapital (miljon dollarit) |
| 1 | ConocoPhillips | 0.7 | 62,063 |
| 2 | EOG ressursid | 0.6 | 57,473 |
| 3 | CNOOC | 0.5 | 55,309 |
| 4 | Occidental Petroleum | 0.4 | 52,110 |
| 5 | Anadarko nafta | 0.6 | 38,620 |
| 6 | Kanada looduslik | 0.5 | 32,847 |
| 7 | Pioneer loodusvarad | 0.6 | 30,733 |
| 8 | Devoni energia | 0,9 | 23,703 |
| 9 | Apache | 0.4 | 21,958 |
| 10 | Concho ressursid | 0,3 | 20,678 |
| Keskmine | 0.5 |
allikas: ycharts
- Nafta- ja gaasifirmade käive on madal. Märgime, et nafta ja gaasi tipp-EP ettevõtete keskmine omakapitali käive on 0,5x
- Devon Energy aktsiakäive on keskmisest kõrgem 0,9x
- Concho Resourcesi aktsiakäive on keskmisest madalam, 0,3x
Restoranitööstuse omakapitali käibed
| S. Ei | Nimi | Omakapitali käive | Turukapital (miljon dollarit) |
| 1 | McDonald's | 2.5 | 101,868 |
| 2 | Starbucks | 3.6 | 81,221 |
| 3 | Yum Brands | 10.7 | 33,905 |
| 4 | Restoran Brands Intl | 2.5 | 11,502 |
| 5 | Chipotle Mehhiko grill | 2.2 | 11,399 |
| 6 | Dardeni restoranid | 3.2 | 8,981 |
| 7 | Domino pizza | (1.5) | 8,576 |
| 8 | Aramark | 7.1 | 8,194 |
| 9 | Panera leib | 4.3 | 5002 |
| 10 | Dunkin Brands Group | 11,0 | 4,686 |
| Keskmine | 4.6 |
allikas: ycharts
- Restoraniettevõtetel on suurem omakapitali käive. Parimate restoranipõhiste ettevõtete keskmine käive on 4,6x
- Pange tähele, et Domino's Pizza negatiivne käive on -1,5x
- Dunkin Brands seevastu on üle keskmise käive 11,0x
Tarkvararakenduste tööstuse omakapitali käibed
| S. Ei | Nimi | Omakapitali käive | Turukapital (miljon dollarit) |
| 1 | SAP | 0,9 | 112,101 |
| 2 | Adobe Systems | 0,8 | 56,552 |
| 3 | Salesforce.com | 1.5 | 55,562 |
| 4 | Intuit | 2.7 | 30,259 |
| 5 | Autodesk | 1.3 | 18,432 |
| 6 | Symantec | 0.7 | 17,618 |
| 7 | Check Point Software Tech | 0.5 | 17,308 |
| 8 | Tööpäev | 1.0 | 17,159 |
| 9 | TeenusNow | 2.9 | 15,023 |
| 10 | punane müts | 1.6 | 13,946 |
| Keskmine | 1.4 |
allikas: ycharts
- Sarnaselt Interneti-ettevõtetega on ka tarkvararakendusettevõtete omakapitali käive 1x lähemal. Tarkvararakenduste kümne parima ettevõtte keskmine käive on 1,4x
Negatiivsed omakapitali käibe näited
Negatiivne Käive tekib siis, kui aktsionäride omakapital muutub negatiivseks.
| S. Ei | Nimi | Omakapitali käive | Turukapital (miljon dollarit) |
| 1 | Philip Morrise rahvusvaheline lennujaam | (2.1) | 155,135 |
| 2 | Colgate-Palmolive | (56.1) | 58,210 |
| 3 | Kimberly-Clark | (131.9) | 43,423 |
| 4 | Marriott International | (5,0) | 33,445 |
| 5 | HCA Holdings | (5.6) | 30,632 |
| 6 | Sirius XM Holdings | (10.5) | 22,638 |
| 7 | AutoZone | (6.1) | 20,621 |
| 8 | Moody's | (9.3) | 20,413 |
| 9 | Kvintiilid IMS Holdings | (9.0) | 19,141 |
| 10 | L Brändid | (100,9) | 16,914 |
allikas: ycharts
- Kimberly Clarki negatiivne omakapitali käive on -131,9x
- Marriott Internationali negatiivne käive on -5x
Piirangud
Isegi kui omakapitali käibe suhe võib olla aktsionäridele enne ettevõttesse investeerimist kasulik, on sellel suhtarvul mõned piirangud, mida potentsiaalsed investorid ja suhtarvu arvutav ettevõte peaksid meeles pidama.
- Omakapitali käibe suhet saab manipuleerida, kui ettevõte soovib meelitada rohkem investoreid. Ettevõtte kapitalistruktuuri muutmisega (kapitali suurema võla sisseviimisega) saab ettevõte üldse muuta käibesuhet, millest investorid ei pruugi liiga hästi aru saada.
- Omakapital ei tooda alati tulu. See tähendab, et kui me tahaksime teada omakapitali ja tulude konkreetset suhet, siis oleks vaevalt midagi võrrelda. Kui aga võrrelda omakapitali puhastuluga, on see märksa kehtivam.
- Omakapitali käibe suhe ei kehti ettevõtte jaoks, mis keskendub peamiselt võlgadele oma kapitali vajalikkuse tõttu. Ehkki ettevõttel on alati soovitatav hankida rohkem omakapitali ja vähem võlgu, peavad paljud ettevõtted aktsiaoptsioonide asemel võla võtmist kasulikuks.
Muud artiklid, mis teile võivad meeldida
- Vara käibe suhe
- Sularaha ümberarvestamise tsükkel
- Kapitali ülekandearv
- Käibekapitali suhe
Lõppkokkuvõttes
Omakapitali käibe suhe võib tunduda kasulik aktsiainvestoritele ja isegi ettevõttele, mis on omakapitalimahukam. Kuid ülejäänud investorite ja ettevõtete jaoks on muud suhtarvud kasulikumad kui omakapitali käibe suhe, nt omakapitali tootlus, investeeringutasuvus, võla ja omakapitali suhe, varude käibe suhe jne. Nagu ka sularaha suhe, ei kasutata ka seda suhet kasutatud palju, kuid kui soovite saada müügitulemusest suurt pilti ja soovite võrrelda müügitulu ja omakapitali, siis saaksite sellest suhtest aru saada.
