Mis on hoiulevõtja kviitungid?
Depoopanga kviitung on finantsinstrument, mis annab investoritele võimaluse investeerida välisettevõtete omakapitali ja nende depoopangadega saab börsil kaubelda, esindades välisettevõtete alusaktsiaid. See aitab ettevõtetel koguda rahvusvaheliselt turult kapitali, finantsvahendajad, näiteks kodumaised hoidepangad ja ülemeremaade depoopangad, aitavad kodumaisel ettevõttel koguda vahendeid välisinvestoritelt.
Kuidas kogub ettevõte kapitali depoopangade kaudu?
Oletame, et India firma - Infosys, mis on noteeritud Bombay börsil, soovis hankida rohkem vahendeid oma äri laiendamiseks, kuid Jaapani välisinvestoritelt. Seega läheb Infosys kõigepealt Jaapani hoiupanka ja palub neil abi Jaapani investorite vahendite hankimisel. Infosys peab esitama depoopangale üksikasjalikud finantsaruanded, mis hõlbustavad depositooriumi pangal emiteeriva ettevõtte finantsseisundi hindamist.
Depoopank ostab aktsiad või võib ühendust võtta India ärikliendiga, et osta kindlaksmääratud arv aktsiaid ja pakkuda Jaapani investoritele Infosyse deposiitkviitungit, mille saab deponeerida Tokyo börsil ja samuti saab börsil kaubelda. Tavaliselt omab üks hoiukviitungi ühik umbes 10 alusettevõtte aktsiat.
Depoopanga kviitungi tüübid
Maailmas on teada kahte kõige levinumat tüüpi, näiteks Ameerika depoopangade kviitungid ja globaalsete depoopangade kviitungid. Arutame seda üksikasjalikumalt.
# 1 - ADR - Ameerika hoiulevõtja kviitungid
Ameerika depoopangad on finantsinstrument, mis esindab väljaspool Ameerika Ühendriike asuva ettevõtte teatud arvu aktsiaid. ADR annab investoritele välja Ameerika Ühendriikide depoopank. See ADR noteeritakse Ameerika Ühendriikide börsil ja kaupleb nagu teised börsi aktsiad. Vaidluste kohtuvälise lahendamise menetlus toob välisfirmale kasu, kui meelitab ja kaasab fondi investori käest, ilma et tema aktsiaaktsiad oleksid Ameerika Ühendriikides noteerimata väiksema kuluga kui juhul, kui ettevõte otsustab oma aktsiad noteerida Ameerika Ühendriikides.
Depoopangal on välisettevõtte alusvara, mida pakutakse investorile kui „ADR”, mis on nomineeritud USA dollarites ja mis on noteeritud Ameerika Ühendriikide tunnustatud börsidel, näiteks NYSE, NASDAQ jne. kaubelda börsil. Ameerika investorid, kellel on ADR, realiseerivad dividendid või kapitali kasvu USA dollarites, kuid pärast valuutakursside ja maksude mahaarvamist.
Nagu selleks ajaks, mõistate, et ADR esindab mõnes suhtarvus aluseks olevat välisriigi väärtpaberit, näiteks üks ADR koosneb 10 aktsiast või võib-olla ühest aktsiast. Hoiulepank tagab, et ADR-i väärtus või hind on selle ümberarvestussuhtega kooskõlas.
- Sponsoreerimata ADR: Investeerimispank või maaklerid loovad depoopankade abiga ja väljastavad investorile sponsoreerimata ADR-i, hoides välisettevõtte aktsiaid. Sponsoreerimata vaidluste kohtuvälise lahendamise menetlust ei saa Ameerika börsil noteerida, kuna see vaidluste kohtuväline lahendamine ei ole regulaatoris registreeritud ega ole seotud ka välismaise ettevõttega. Sponsorimata vaidluste kohtuväline lahendamine käib ainult leti kaudu.
- Sponsorite ADR: Selle ADRi alusel loovad ja väljastavad välisettevõtted depoopankade abil ADR-i investorile, kes on registreeritud reguleerivate asutuste juures ja millega saab kaubelda börsil.
Lisaks on ADR-id jaotatud 3 tasemele, kui on vaja täita oma aktsiate börsil noteerimise nõue.
- 1. tase: Seda tüüpi vaidluste kohtuvälise lahendamisega kaubeldakse tavaliselt börsil, kuna see ettevõte ei vasta aruandlusstandardi (US GAAP) kriteeriumidele ega registreeru regulaatoris (SEC), et oma osa börsil noteerida. Seda ADR-i peetakse investorite seas riskantseks.
- 2. ja 3. tase: ettevõte peab registreerima oma ADR regulaatoris (SEC) ja esitama ka ettevõtte finantsaruanded, mis peaksid vastama USA üldtunnustatud raamatupidamistavale. 2. taseme registreeritud vaidluste kohtuvälise lahendamise menetlust ei saa kasutada turul vahendite kogumiseks. Kuid 3. taseme vaidluste kohtuvälise lahendamise lahendust peetakse kõigi tasandite seas üheks kõige tõhusamaks vaidluste kohtuvälise lahendamise lahenduseks ja seda saab kasutada ettevõtte jaoks vahendite kogumiseks. 3. taseme ADR-i saab noteerida Ameerika börsil, näiteks NYSE või NASDAQ.
# 2 - DDR - ülemaailmsed depoopangad
GDR on teist tüüpi hoiukviitung, mida saab väljastada investoritele enamikus maailma välisriikides. GDR-i välja andes saab ettevõte koguda rahalisi vahendeid mitme riigi finantsturult ja kaubelda saab korraga mitmes börsis. GDR täidab sama eesmärki nagu vaidluste kohtuväline lahendamine, kuid GDR-i väljaandmisega on ettevõttel vaidluste kohtuvälise lahendamise menetlusega võrreldes teatud eelised.
Eelised
Järgnevad on hoiukviitungi eelised.
- Madalamad kulud : vahendite kogumine välisturul hoiukviitungite kaudu võib vähendada ettevõtte kulusid võrreldes vahendite kogumisega, emiteerides otse omakapitali aktsiaid välisriigi esmaturul.
- Likviidsus investoritele : Kuna see börsil kaubeldav hoiukviitung võib välisinvestorile likviidsust pakkuda.
Puudused
Allpool on hoiukviitungi puudused.
- Välisvaluutakursi risk : Nagu teate, on depoopanga laekumine avatud valuutariskile investorile, kes soovib investeerida välisettevõtetesse.
- Regulatiivne risk: Ettevõtted, kes koguvad raha välisturul hoiukviitungit väljastades, peavad järgima mitme riigi määrusi;
Järeldus
Depoopanga laekumised on finantsinstrument, mida kasutatakse nii investorite kui ka emiteeriva ettevõtte eesmärkidel. See pakub platvormi, kus ettevõte saab koguda raha välisriigist, ja investor saab võimaluse oma portfelli mitmekesistada, investeerides nendesse välisettevõtete depoopangadesse.
Oluline punkt, mida meeles pidada
Ameerika hoiulevõtukviitungid väljastatakse ainult Ameerika Ühendriikide investorile ja globaalsed depoopangad väljastatakse kõigile maailma investoritele, välja arvatud Ameerika Ühendriikide investoritele.
