Mis on valuutavahetus?
Intressiriski maandamiseks kasulik valuutavahetusleping on kahe lepinguosalise vaheline kokkulepe nominaalse summa vahetamiseks ühes valuutas teise valuuta omaga ja selle intressimäär võib olla fikseeritud või ujuv intressimääraga kahes vääringus. Sellised kokkulepped kehtivad ainult kindlaksmääratud ajavahemiku jooksul ja sõltuvalt lepingu tingimustest võivad need ulatuda kümne aastani. Kuna maksete vahetamine toimub kahes eri tüüpi valuutas, kasutatakse maksesumma arvutamiseks sel ajal kehtinud hetke vahetuskurssi.
Valuutavahetuse tüübid
Klassifikatsiooni saab teha lepinguga seotud eri liiki jalgade põhjal; kõige tavalisemad tüübid on loetletud allpool
# 1 - fikseeritud vs ujuk
Seda tüüpi üks osa tähistab fikseeritud intressi maksevoogu, teine osa aga ujuva intressi maksevoogu.
# 2 - Ujuk vs Ujuk (aluse vahetus)
Seda tüüpi nimetatakse ka alusvahetuseks, kus vahetustehingu mõlemad osad tähistavad ujuva intressi makseid.
# 3 - fikseeritud vs fikseeritud
Seda tüüpi esindavad mõlemad vahetustehingute voog fikseeritud intressiga makseid.
Näited valuutavahetusest
Oletame, et on olemas Austraalia ettevõte nimega A ltd, kes mõtleb äri rajada mõnes teises riigis, st Suurbritannias, ja selleks on vaja 5 miljonit naela, kui vahetuskurss AUD / GBP on 0,5. Nii et kogu nõutav summa AUD-s ulatub 10 miljoni AUD-ni. Samal ajal on Ühendkuningriigist pärit ettevõte U Ltd, kes soovib luua äri Austraalias ja selleks on vaja 10 miljonit AUD. Mõlemad ettevõtted vajavad kuue kuu tagasimaksete jaoks laene. Mõlemas riigis on välisettevõtete laenukulud võrreldes kohalike ettevõtetega kõrged ning samal ajal on välisprofessionaalide poolt täiendavate menetlusnõuete tõttu keeruline ka laenu võtta.
Suurbritannias on välismaalastele laenu maksumus 10% ja kohalike elanike jaoks 6%, samas kui Austraalias on välismaalastele laenu maksumus 9% ja kohalike elanike puhul 5%. Kuna mõlemad ettevõtted saavad oma koduriigis laenu võtta väikeste kulude ja hõlpsalt, otsustasid mõlemad sõlmida valuutavahetuslepingu, kus OÜ võttis Austraalias 10 miljoni AUD laenu, ja ULT 5 miljonit Suurbritannia naela. Ühendkuningriigis ja andsid üksteisele saadud laenusumma, mis võimaldas mõlemal ettevõttel alustada oma tegevust teises riigis.
Ei, iga kuue kuu tagant
OÜ maksab U ltd-le U ltd-le Ühendkuningriigis võetud laenu eest intressiosa, mis arvutatakse järgmiselt:
U Ltd. maksab OÜ-le Austraalias võetud laenu eest intressiosa, mis arvutatakse järgmiselt:
Nagu see intressi maksmine jätkub kuni valuutavahetuslepingu lõpuni, kui mõlemad pooled annavad teistele osapooltele tagasi, võetakse nende esialgsed välisvaluutasummad.
Eelised
- See aitab portfellihalduritel reguleerida nende kokkupuudet valitseva intressimääraga.
- See aitab vähendada valuutavahetusega seotud erinevaid kulusid ja riske.
- Lähtudes olemasolevast majanduslikust olukorrast, aitab see fikseeritud intressimääraga kohustusi omavatel ettevõtetel kapitaliseerida ujuva intressimääraga vahetustehinguid ja ettevõtetel, kellel on ujuva intressimääraga kohustused, fikseeritud intressimääraga vahetustehingute kapitaliseerimisel.
- Turul olevad spekulandid saavad kasu alati, kui intressimääras on mingeid soodsaid muutusi.
- See aitab vähendada ebakindlust, mis on seotud tulevaste rahavoogudega, kuna valuutavahetus võimaldab ettevõtetel oma võlatingimusi muuta.
Puudused
- Kuna üks lepinguosalistest või mõlemad pooled võivad intressi või põhisumma maksmata jätta, on valuutavahetuslepingud krediidiriskile avatud.
- On oht, et keskvalitsus sekkub valuutaturgudele. Sama juhtub ka juhul, kui konkreetse riigi valitsus omandab tohutu hulga välisvõlga, et ajutiselt toetada oma riikide valuutakursi, mis võib viia siseriikliku valuuta väärtuse tohutu languseni.
Olulised punktid
# 1 - Valuutavahetuses on kolm etappi. See hõlmab põhiosa kohest vahetamist, intressi maksmise jätkuvat vahetamist vahetustingimuste ajal ja põhisumma ümbervahetamist tähtajal.
# 2 - Valuuta vahetamise põhisumma vahetavad osapooled tavaliselt ühel järgmistest viisidest:
- i) alguses
- (ii) alguse ja lõpu kombinatsioonis
- (iii) lõpus
- iv) kumbagi
Järeldus
Seega on valuutavahetusleping kahe lepinguosalise vahel valuutade vahetamiseks eelnevalt kindlaksmääratud tingimustel. Valuutavahetuste peamine ajend on vältida erinevaid riske ja turbulentse vahetuskurssides ja valuutaturgudel. Valitsused ja keskpangad tegelevad valuutavahetustehingutega oma välismaa kolleegidega, et tagada välisvaluuta nappuse korral piisava välisvaluuta olemasolu.
