Saba riski määratlus
Sabarisk on defineeritud kui väga madala tõenäosusega sündmuse risk, mis arvutatakse kolmekordse standardhälbena keskmisest normaaljaotuse tootlusest. Standardhälve mõõdab instrumendi volatiilsust seoses investeeringu tasuvusega tema keskmisest tootlusest. Investorid uurivad sabariski, et hinnata ja investeerida erinevatesse riskipositsioonidesse, et leevendada kahjumit, mis võib tekkida võimaliku sabariski tõttu. Investorite strateegiad sabariskidest tulenevate kahjude vähendamiseks võivad kriisi ajal lisaväärtust anda. Sabarisk ei viita mitte ainult instrumendi liikumisele, vaid võib viidata ka mis tahes investeerimisele või äritegevusele, mille kasvu või langust on võimalik jälgida.
Saba riski jõustumise võimalus on minimaalne; kui see juhtub, on suurusjärk kõrge, mis tabaks seotud portfelle. See võib põhjustada märkimisväärset mõju finantsturgudele ja majandusele. See võib esineda jaotuskõvera mõlemas otsas.
Näited sabariskist
Järgnevad näited sabariskist
Näide 1
Dow Jonesi tööstuslik keskmine ehk Dow indeks näitab 30 Ameerika Ühendriikidest pärit riigiettevõtte tervislikku seisundit. Dow Indeksi ettevõtted on samuti osa S&P 500 indeksist. Indeks toimis algusest peale hästi ja tõusis 2017. aasta detsembris 24k piirist kõrgemale. Sellest ajast alates on see liikunud ülespoole ja turg meelitas üha uusi investoreid.
Jaanuaris 2018 saavutas indeks 26k piiri ja investorid ootasid turu edasist buumi, kuid majanduse aeglustumise ja kaubandussõdade tõttu langes kogu USA aktsiaturg, mille tulemusel langes ka Dow indeks . Indeks läbis mitu tõusu ja mõõnat ning jõudis 2018. aasta oktoobris tagasi 24 000 piirini, mis oli madalaim hind, mida see üle aasta tabas. See oli 10% liikumine ja avaldas turule muret.
Turg kaotas 2018. aasta detsembris veel 6% ja mõjutas volatiilsust kogu turul. See oli turu tohutu langus. 2018. aasta detsembris langes indeks 21 000 tasemele, kui selle aasta kõrgeim tase oli 19% madalamal. See oli indeksi märkimisväärne langus ja mõjutas turule tuleku päevi.
Allikas - Finance.yahoo.com
Dow-indeksi puhul oli sabarisk siis, kui turg hakkas langust langetama 2018. aasta oktoobris. Selle perioodi langus oli 24 000, mis oli lihtsalt käitumuslik liikumine; tingimused muutusid aga halvemaks, kui indeks hakkas langema alla 24k piiri.
Dow Indeksi näide selgitab kõige paremini sabariski sündmust ja seda, kuidas see võib turgu tervikuna mõjutada.
Näide 2
Lehman Brothersi juhtum on maailmale tuntud tänu oma kurikuulsale mõjule pangandussektorile. Lehmanit peeti "liiga suureks, et ebaõnnestuda", kuna sellel oli suur turukapital ja austatud kliendibaas kogu maailmas. Leebe poliitika ja vale aruandluse tõttu ei suutnud ettevõte muutuvat turgu vastu pidada. Sama lugu oli Bear Stearnsiga.
Lehmani kokkuvarisemise tagajärjed olid nii tõsised, et see oli mõjutanud kõiki teisi tööstusharusid, sealhulgas terast, ehitust ja külalislahkust. Lehmani puhul oli sabarisk mõjutanud mitte ainult pangandust. Sellegipoolest levis see teistele tööstusharudele ning tõi kaasa märkimisväärseid tagasilööke ja majanduslikke kaotusi, mis mõjutasid paljude riikide SKPd. Mõju majandusele oli nii tõsine, et see viis majanduslanguseni kogu maailmas. Vahejuhtum põhjustas majanduskasvu aeglustumise ja paljud inimesed jäid kõigi tööstusharude koondamiste tõttu töötuks.
Oli palju teateid selle kohta, kuidas äri ei aetud õigesti ja kuidas see tooks kaasa olulise kokkuvarisemise. Kuid ükski aruannetest ei saanud kaalu enne, kui probleem oli jõudnud mammuti staadiumisse, kui see oli peatamatu.
Enne kui Lehman pankrotiavalduse esitas, tuli jälgida äritegevust, kuhu ta suundus, ja esitada korrektne aruandlus kõigi tema majandustingimuste kohta, mis viis märkimisväärse äparduseni.
Saba risk võimaldab mitte ainult investoritel, vaid ka ettevõtetel hinnata nende tehtud investeeringutega kaasnevat riski. Kui sabariski oleks analüüsitud selle äritegevuse osas, kuhu ta suundus; äri oleks võinud juhtida paremal viisil, et vältida maailma raputanud 2007–2008 suurt kokkuvarisemist.
Eelised
- Sabarisk võimaldab investoritel hinnata investeerimisega seotud riski ja suurendab riskimaandamisstrateegiate otsustamist.
- Sabarisk julgustab riskimaandamist, mille tulemuseks on fondide suurema sissevool turule.
- Lisab teadlikkust võimalikest negatiivsetest liikumistest, mis võivad turgu häirida.
Puudused
- Investorit võib julgustada liiga palju investeerima saba riskil põhinevatesse maandamisstrateegiatesse.
- On suur võimalus, et sabariski sündmus ei esine isegi üks kord.
- See tekitab investorite seas hirmutunnet, mille tulemuseks on negatiivne väljavaade.
Olulised punktid
- Kõvera vasak ots näitab äärmist miinust.
- Sabarisk kujutab sündmust, mis võib juhtuda, kui turg teeb ebasoodsa käigu.
Järeldus
- Sabarisk on kahju tekkimise võimalus, mis võib tekkida haruldase sündmuse tõttu tõenäosuse jaotuse prognoosi järgi.
- Lühiajalist liikumist, mis on kolm korda suurem kui standardhälve, peetakse sabariskiks.
- Sabarisk võib olla kõvera mõlemal küljel; paremal näitab kasumit, vasak aga kahjumit. Kuna tegemist on riskiga, on fookus pigem kõvera vasakul küljel.
- Sabarisk soodustab riskimaandamisstrateegiaid, kuna riskimaandamine vähendab potentsiaalset kahju.
- Nii investorid kui ka ettevõtted saavad uurida sabariski, et mõista investeeringuga seotud riski.
